ಅಲನ್ ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ 100ನೇ ವಯಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ನಿಧನ: ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ದಿಗ್ಗಜರ ಪರಂಪರೆ
ಅಮೆರಿಕದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ನ ದಂತಕಥೆಯ former Chairman ಅಲನ್ ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರು ಸೋಮವಾರ 100ನೇ ವಯಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ನಿಧನರಾದರು. ಈ ಸುದ್ದಿ ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಸಮುದಾಯದಲ್ಲಿ ಶೋಕವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಿದೆ. ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯನ್ನು ರೂಪಿಸಿದ ವ್ಯಕ್ತಿಯಾಗಿ, ಅವರ ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯು ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಆರ್ಥಿಕ ವಿಸ್ತರಣೆ ಮತ್ತು 2008ರ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ವಿವಾದಾತ್ಮಕ ನೆರಳುಗಳ ಎರಡನ್ನೂ ಒಳಗೊಂಡಿತ್ತು.
ನಾಲ್ಕು ಅಮೆರಿಕ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಅವಧಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡ ವೃತ್ತಿಜೀವನ
ಅಲನ್ ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ಆರ್ಥಿಕ ಶಕ್ತಿಯ ಉತ್ತುಂಗಕ್ಕೆ ಏರುವ ಪಯಣವು 1960ರ ದಶಕದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ರಿಚರ್ಡ್ ನಿಕ್ಸನ್ ಅವರ ಸಲಹೆಗಾರರಾಗಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾಯಿತು. ಜೆರಾಲ್ಡ್ ಫೋರ್ಡ್ ಅವರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ವೈಟ್ ಹೌಸ್ ಆರ್ಥಿಕ ಸಲಹೆಗಾರರಾಗಿ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ನಂತರ, ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದ ಪೌಲ್ ವೋಲ್ಕರ್ ಅವರ ಬದಲಿಗೆ 1987 ರಲ್ಲಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ರೊನಾಲ್ಡ್ ರೀಗನ್ ಅವರು ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರನ್ನು ನೇಮಕ ಮಾಡಿದರು.
ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ನಾಯಕತ್ವವು ಅದರ ರಾಜಕೀಯ ದೀರ್ಘಾವಧಿಗಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿತ್ತು; ಅವರು ನಾಲ್ಕು ವಿಭಿನ್ನ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಆಡಳಿತಗಳಾದ ರೊನಾಲ್ಡ್ ರೀಗನ್, ಜಾರ್ಜ್ ಹೆಚ್.ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಬುಷ್, ಬಿಲ್ ಕ್ಲಿಂಟನ್ ಮತ್ತು ಜಾರ್ಜ್ ಡಬ್ಲ್ಯೂ. ಬುಷ್ ಅವರ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸಿದರು. ಅವರ ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯು ಜನವರಿ 2006 ರವರೆಗೆ ಇತ್ತು, ಇದು ಬೃಹತ್ ತಾಂತ್ರಿಕ ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಯುಗಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು.
ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳ ನಿರ್ವಹಣೆ: 'ಬ್ಲ್ಯಾಕ್ ಮಂಡೇ'ಯಿಂದ ಡಾಟ್ಕಾಮ್ ಬೂಮ್ವರೆಗೆ
ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅಧಿಕಾರ ವಹಿಸಿಕೊಂಡ ತಕ್ಷಣವೇ ಅವರ ನಾಯಕತ್ವವು ಪರೀಕ್ಷೆಗೆ ಒಳಗಾಯಿತು. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 1987 ರ "Black Monday" ರಂದು, ಡೌ ಜೋನ್ಸ್ ಇಂಡಸ್ಟ್ರಿಯಲ್ ಏভারেಜ್ ಸುಮಾರು 23% ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯಿತು, ಇದು ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲೇ ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಏಕದಿನ ಶೇಕಡಾವಾರು ಕುಸಿತವಾಗಿತ್ತು. ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಕ್ರಮಗಳು—ಬೆಂಬಲದ ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತ ಹೇಳಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುವುದು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗೆ ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಪೂರೈಸುವುದು—ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತವನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಿತು ಮತ್ತು ಅವರಿಗೆ "The Committee to Save the World" ಎಂಬ ಬಿರುದನ್ನು ತಂದುಕೊಟ್ಟಿತು.
ತಮ್ಮ ಅಧಿಕಾರಾವಧಿಯ ಉದ್ದಕ್ಕೂ, ಅವರು ಮೆಕ್ಸಿಕನ್ ಮತ್ತು ಏಷ್ಯನ್ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳು, ಡಾಟ್ಕಾಮ್ ಬೂಮ್ ಮತ್ತು ಬಸ್ಟ್, ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 11, 2001 ರ ದಾಳಿಗಳ ನಂತರದ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಯಶಸ್ವಿಯಾಗಿ ನಿಭಾಯಿಸಿದರು. ಅವರ ಬೆಂಬಲಿಗರು ಅವರ ಅಸಂಪ್ರದಾಯಿಕ ವಿಧಾನವನ್ನು ಶ್ಲಾಘಿಸಿದರು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ನಿರುದ್ಯೋಗವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ ಕಡಿಮೆ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವ ಅವರ ಸಿದ್ಧತೆಯನ್ನು ಮೆಚ್ಚಿದರು. ಇಂತಹ ಕ್ರಮಗಳು ನಿಯಂತ್ರಣವಿಲ್ಲದ ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ ಎಂಬ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ನಂಬಿಕೆಯನ್ನು ಅವರು ಸವಾಲು ಮಾಡಿದ್ದರು.
"Greenspan Put" ಮತ್ತು 2008ರ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು
ಅವರ ಅಪಾರ ಪ್ರಭಾವದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ಪರಂಪರೆಯು ತೀವ್ರವಾಗಿ ವಿಭಜಿತವಾಗಿದೆ. ಅವರು ಮುಕ್ತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ದಕ್ಷತೆ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸ್ವಯಂ-ನಿಯಂತ್ರಣ ನಡೆಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಬಲವಾದ ನಂಬಿಕೆ ಹೊಂದಿದ್ದರು. ಈ ತತ್ವವು "Greenspan put" ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ವಿದ್ಯಮಾನಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು—ಅಂದರೆ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕುಸಿಯುವಾಗ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಯಾವಾಗಲೂ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವ ಮೂಲಕ ಮಧ್ಯಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗ್ರಹಿಕೆ.
ಈ ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸವು "ಅಪಾಯಕಾರಿ ಮುಗ್ಧತೆ" ಎಂದು ವಿಮರ್ಶಕರು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. 1990ರ ದಶಕದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಅಮೆರಿಕದ ವಸತಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಏರಿಕೆಯಾದಾಗ ಮತ್ತು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ mortgage-backed derivativesಗಳು ಹೆಚ್ಚಾದಾಗ, ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಕಟ್ಟುನಿಟ್ಟಾದ ನಿಯಂತ್ರಕ ತಡೆಗೋಡೆಗಳನ್ನು ಜಾರಿಗೆ ತರುವಲ್ಲಿ ವಿಫಲವಾಯಿತು. ಈ ನಿರ್ಲಕ್ಷ್ಯವು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯದಲ್ಲಿ ಅಪಾಯಗಳು ಸಂಗ್ರಹವಾಗಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಟ್ಟಿತು, ಇದು ಅಂತಿಮವಾಗಿ 2008 ರ ವಿಕೋಪಕಾರಿ ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಮಾಜಿ ಫೆಡ್ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಅಲನ್ ಬ್ಲೈಂಡರ್ ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಅವರ ಮಹತ್ವವನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೂ, ನಿಯಂತ್ರಕ ನೀತಿಯ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಮಾಜಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷರು "ತಮ್ಮ ಕೆಲಸದಲ್ಲಿ ವಿಫಲರಾದರು" ಎಂದು ಅವರು ಗಮನಿಸಿದರು.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಅಪ್ರತಿಮ ದೀರ್ಘಾವಧಿ: ಗ್ರೀನ್ಸ್ಪಾನ್ ಸುಮಾರು ಎರಡು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಫೆಡ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದರು, ನಾಲ್ಕು ವಿಭಿನ್ನ ಅಧ್ಯಕ್ಷರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಹಲವಾರು ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತಗಳು ಮತ್ತು ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಆಘಾತಗಳ ಮೂಲಕ ಅಮೆರಿಕದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಮುನ್ನಡೆಸಿದರು.
- ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು ನಿರ್ವಹಣೆ: 1987 ರ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿತದ ನಂತರ, ತ್ವರಿತ ದ್ರವ್ಯತೆ ಪೂರೈಕೆಯ ಮೂಲಕ ಎರಡನೇ ಮಹಾ ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತವನ್ನು (Great Depression) ತಡೆಗಟ್ಟಿದ ಕೀರ್ತಿ ಅವರಿಗೆ ಸಲ್ಲುತ್ತದೆ.
- ವಿವಾದಾತ್ಮಕ ತತ್ವಶಾಸ್ತ್ರ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ವಯಂ-ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು "Greenspan put" ಮೇಲಿನ ಅವರ ಅಚಲ ನಂಬಿಕೆಯು 2008 ರ ಹಣಕಾಸು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಕಾರಣಗಳ ಕುರಿತು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರ ನಡುವೆ ಚರ್ಚೆಯ ಕೇಂದ್ರಬಿಂದುವಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ.