رحيل آلان جرينسبان عن عمر ناهز 100 عام: إرث عملاق المصارف المركزية
ينعى المجتمع المالي العالمي رحيل آلان جرينسبان، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسطوري السابق، الذي وافته المنية يوم الاثنين عن عمر ناهز 100 عام. وبصفته شخصية صاغت عقوداً من السياسة النقدية العالمية، اتسمت فترة ولايته بكل من التوسع الاقتصادي غير المسبوق والظلال المثيرة للجدل للأزمة المالية لعام 2008.
مسيرة مهنية امتدت عبر أربع رئاسات أمريكية
بدأ صعود آلان جرينسبان إلى قمة القوة الاقتصادية في أواخر الستينيات كمستشار لريتشارد نيكسون. وبعد عمله مستشاراً اقتصادياً في البيت الأبيض في عهد جيرالد فورد، عينه الرئيس رونالد ريغان في عام 1987 ليحل محل بول فولكر المعروف بمكافحة التضخم.
تميزت قيادة جرينسبان بطول عمرها السياسي؛ حيث قاد الاحتياطي الفيدرالي عبر إدارات أربعة رؤساء مختلفين: رونالد ريغان، وجورج إتش دبليو بوش، وبيل كلينتون، وجورج دبليو بوش. واستمرت ولايته حتى يناير 2006، مما وفر شعوراً بالاستمرارية عبر عصور من التحولات التكنولوجية والجيوسياسية الهائلة.
إدارة الأزمات: من "الاثنين الأسود" إلى طفرة "الدوت كوم"
وُضعت قيادة جرينسبان تحت الاختبار فور توليه منصبه تقريباً. ففي "الاثنين الأسود" في أكتوبر 1987، هبط مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة تقارب 23%، وهو أكبر انخفاض مئوي في يوم واحد في التاريخ. وقد حال تحرك جرينسبان الحاسم — من خلال إصدار بيان دعم مقتضب وضخ السيولة في النظام المالي — دون حدوث كساد طويل الأمد، مما أكسبه لقب "اللجنة التي أنقذت العالم".
وطوال فترة ولايته، نجح في تجاوز الأزمات المالية المكسيكية والآسيوية، وطفرة "الدوت كوم" وانهيارها، والتداعيات الاقتصادية لهجمات 11 سبتمبر 2001. وأشاد مؤيدوه بنهجه غير التقليدي، وتحديداً استعداده للحفاظ على أسعار فائدة منخفضة حتى مع انخفاض البطالة، متحدياً الحكمة التقليدية التي تقول إن مثل هذه التحركات ستؤدي إلى تضخم لا يمكن السيطرة عليه.
"Greenspan put" والأزمة المالية لعام 2008
على الرغم من نفوذه الهائل، لا يزال إرث جرينسبان مثيراً للانقسام العميق. فقد كان مؤمناً راسخاً بكفاءة الأسواق غير المقيدة وقدرة المؤسسات المالية على تنظيم نفسها ذاتياً. وأدت هذه الفلسفة إلى ظهور ظاهرة تُعرف باسم "Greenspan put" — وهي تصور السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل دائماً بخفض أسعار الفائدة كلما واجهت الأصول انخفاضات كبيرة.
ويرى النقاد أن هذه الثقة أثبتت أنها "ساذجة بشكل خطير". فمع ازدهار سوق الإسكان الأمريكي في أواخر التسعينيات وانتشار المشتقات المعقدة المدعومة بالرهن العقاري، امتنع الاحتياطي الفيدرالي في عهد جرينسبان إلى حد كبير عن تنفيذ ضوابط تنظيمية أكثر صرامة. وقد سمح هذا التقاعس المتصور بتراكم المخاطر داخل القطاع المصرفي، مما ساهم في نهاية المطاف في الانهيار المالي العالمي الكارثي عام 2008. وبينما أقر نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق آلان بلايندر بعظمة جرينسبان، إلا أنه أشار إلى أن رئيس الاحتياطي السابق "أخفق حقاً في أداء مهمته" فيما يتعلق بالسياسة التنظيمية.
خلاصات رئيسية
- طول عمر مهني لا مثيل له: شغل جرينسبان منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي لمدة عقدين تقريباً، حيث قاد الاقتصاد الأمريكي عبر حالات ركود متعددة وصدمات جيوسياسية تحت رئاسة أربعة رؤساء مختلفين.
- إدارة الأزمات: يُنسب إليه الفضل في منع حدوث كساد كبير ثانٍ في أعقاب انهيار سوق الأسهم عام 1987 من خلال عمليات ضخ السيولة السريعة.
- فلسفة مثيرة للجدل: لا يزال إيمانه الراسخ بالتنظيم الذاتي للسوق و"Greenspan put" نقطة نقاش مركزية بين الاقتصاديين فيما يتعلق بأسباب الأزمة المالية لعام 2008.