Alan Greenspan qua đời ở tuổi 100: Di sản của một gã khổng lồ trong ngành ngân hàng trung ương

Cộng đồng tài chính toàn cầu đang thương tiếc sự ra đi của Alan Greenspan, cựu Chủ tịch huyền thoại của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), người đã qua đời vào thứ Hai ở tuổi 100. Là một nhân vật đã định hình chính sách tiền tệ toàn cầu trong nhiều thập kỷ, nhiệm kỳ của ông được đánh dấu bởi cả sự tăng trưởng kinh tế chưa từng có và những bóng đen gây tranh cãi của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Sự nghiệp trải dài qua bốn nhiệm kỳ Tổng thống Mỹ

Sự thăng tiến của Alan Greenspan lên đỉnh cao quyền lực kinh tế bắt đầu vào cuối những năm 1960 với tư cách là cố vấn cho Richard Nixon. Sau khi phục vụ với vai trò cố vấn kinh tế tại Nhà Trắng dưới thời Gerald Ford, ông đã được Tổng thống Ronald Reagan bổ nhiệm vào năm 1987 để thay thế Paul Volcker, người nổi tiếng với việc chống lạm phát.

Sự lãnh đạo của Greenspan đáng chú ý bởi sự trường tồn về mặt chính trị; ông đã chèo lái Cục Dự trữ Liên bang qua các chính quyền của bốn đời tổng thống khác nhau: Ronald Reagan, George H.W. Bush, Bill Clinton và George W. Bush. Nhiệm kỳ của ông kéo dài đến tháng 1 năm 2006, mang lại cảm giác về sự liên tục xuyên suốt các kỷ nguyên chuyển đổi lớn về công nghệ và địa chính trị.

Vượt qua các cuộc khủng hoảng: Từ Thứ Hai Đen tối đến sự bùng nổ Dotcom

Khả năng lãnh đạo của Greenspan đã bị thử thách gần như ngay lập tức sau khi ông nhậm chức. Vào "Thứ Hai Đen tối" (Black Monday) tháng 10 năm 1987, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã giảm gần 23%, mức giảm phần trăm trong một ngày lớn nhất trong lịch sử. Hành động quyết đoán của Greenspan—đưa ra một tuyên bố ủng hộ ngắn gọn và bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính—đã ngăn chặn một cuộc đại suy thoái kéo dài và giúp ông có được biệt danh "Ủy ban Cứu thế giới".

Trong suốt nhiệm kỳ của mình, ông đã chèo lái thành công qua các cuộc khủng hoảng tài chính ở Mexico và châu Á, sự bùng nổ và sụp đổ của bong bóng dotcom, cũng như những hậu quả kinh tế sau các vụ tấn công ngày 11 tháng 9 năm 2001. Những người ủng hộ ông ca ngợi cách tiếp cận phi truyền thống, cụ thể là sự sẵn lòng duy trì lãi suất thấp ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp giảm, thách thức quan điểm truyền thống cho rằng những động thái như vậy sẽ gây ra lạm phát không thể kiểm soát.

"Greenspan Put" và cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008

Bất chấp tầm ảnh hưởng to lớn, di sản của Greenspan vẫn gây ra nhiều ý kiến trái chiều sâu sắc. Ông là một người tin tưởng mạnh mẽ vào hiệu quả của các thị trường không bị kiềm chế và khả năng tự điều tiết của các tổ chức tài chính. Triết lý này đã dẫn đến hiện tượng được gọi là "Greenspan put"—nhận thức của thị trường rằng Fed sẽ luôn can thiệp bằng cách cắt giảm lãi suất bất cứ khi nào tài sản đối mặt với sự sụt giảm đáng kể.

Các nhà phê bình lập luận rằng sự tự tin này đã chứng minh là "ngây thơ một cách nguy hiểm". Khi thị trường nhà đất Mỹ tăng vọt vào cuối những năm 1990 và các công cụ phái sinh thế chấp phức tạp nở rộ, Fed dưới thời Greenspan phần lớn đã không thực hiện các rào cản pháp lý nghiêm ngặt hơn. Sự thiếu hành động này đã cho phép rủi ro tích tụ trong lĩnh vực ngân hàng, cuối cùng góp phần vào sự sụp đổ tài chính toàn cầu thảm khốc năm 2008. Mặc dù cựu Phó Chủ tịch Fed Alan Blinder thừa nhận sự vĩ đại của Greenspan, ông lưu ý rằng cựu chủ tịch "thực sự đã thất bại trong công việc" liên quan đến chính sách quản lý.

Những điểm chính cần lưu ý

• Sự trường tồn vô song: Greenspan đã giữ chức Chủ tịch Fed trong gần hai thập kỷ, chèo lái nền kinh tế Mỹ vượt qua nhiều cuộc suy thoái và các cú sốc địa chính trị dưới thời bốn đời tổng thống khác nhau.
• Quản trị khủng hoảng: Ông được ghi nhận là người đã ngăn chặn một cuộc Đại suy thoái thứ hai sau vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1987 thông qua việc bơm thanh khoản nhanh chóng.
• Triết lý gây tranh cãi: Niềm tin kiên định của ông vào sự tự điều tiết của thị trường và "Greenspan put" vẫn là điểm tranh luận trung tâm giữa các nhà kinh tế học về nguyên nhân gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.