آلن گرینسپن در ۱۰۰ سالگی درگذشت: میراث غول بانکداری مرکزی
جامعه مالی جهانی در سوگ آلن گرینسپن، رئیس افسانهای سابق فدرال رزرو ایالات متحده است که روز دوشنبه در سن ۱۰۰ سالگی درگذشت. او به عنوان شخصیتی که دههها سیاست پولی جهانی را شکل داد، دوران تصدیاش با هر دو ویژگیِ گسترش بیسابقه اقتصادی و سایههای بحثبرانگیز بحران مالی سال ۲۰۰۸ شناخته میشود.
شغلی که چهار ریاستجمهوری آمریکا را در بر گرفت
صعود آلن گرینسپن به اوج قدرت اقتصادی در اواخر دهه ۱۹۶۰ به عنوان مشاور ریچارد نیکسون آغاز شد. او پس از خدمت به عنوان مشاور اقتصادی کاخ سفید در دوران جرالد فورد، در سال ۱۹۸۷ توسط رئیسجمهور رونالد ریگان برای جایگزینی پل ولکر، مبارز با تورم، منصوب شد.
رهبری گرینسپن به دلیل طول عمر سیاسیاش قابل توجه بود؛ او فدرال رزرو را در دوران ریاستجمهوری چهار رئیسجمهور مختلف هدایت کرد: رونالد ریگان، جورج اچ. دبلیو. بوش، بیل کلینتون و جورج دبلیو. بوش. دوره تصدی او تا ژانویه ۲۰۰۶ ادامه داشت و در دوران تحولات عظیم تکنولوژیک و ژئوپلیتیک، حس تداوم را ایجاد کرد.
مدیریت بحرانها: از دوشنبه سیاه تا رونق داتکام
رهبری گرینسپن تقریباً بلافاصله پس از به قدرت رسیدن مورد آزمایش قرار گرفت. در «دوشنبه سیاه» در اکتبر ۱۹۸۷، شاخص صنعتی داوجونز با سقوطی نزدیک به ۲۳ درصد مواجه شد که بزرگترین سقوط درصدی تکروزه در تاریخ بود. اقدام قاطع گرینسپن — انتشار بیانیهای کوتاه در حمایت و تزریق نقدینگی به سیستم مالی — از یک رکود طولانیمدت جلوگیری کرد و لقب «کمیته نجات جهان» را برای او به ارمغان آورد.
او در طول دوران تصدی خود، با موفقیت از بحرانهای مالی مکزیک و آسیا، رونق و رکود داتکام، و پیامدهای اقتصادی حملات ۱۱ سپتامبر ۲۰۰۱ عبور کرد. حامیان او رویکرد غیرمتعارف وی، بهویژه تمایل او به حفظ نرخهای بهره پایین حتی با وجود کاهش بیکاری را ستودند؛ اقدامی که برخلاف باور سنتی مبنی بر اینکه چنین حرکتهایی باعث تورم غیرقابل کنترل میشود، انجام شد.
«پوت گرینسپن» و بحران مالی ۲۰۰۸
علیرغم نفوذ بیکران او، میراث گرینسپن همچنان به شدت دوگانه و بحثبرانگیز است. او معتقد راسخ به کارایی بازارهای آزاد و توانایی نهادهای مالی برای خودتنظیمی بود. این فلسفه منجر به پدیدهای شد که با نام «پوت گرینسپن» (Greenspan put) شناخته میشود؛ یعنی این تصور در بازار که فدرال رزرو همیشه با کاهش نرخ بهره، زمانی که داراییها با کاهش شدید مواجه میشوند، مداخله خواهد کرد.
منتقدان استدلال میکنند که این اعتماد، «به طرز خطرناکی سادهلوحانه» بود. با اوجگیری بازار مسکن ایالات متحده در اواخر دهه ۱۹۹۰ و گسترش مشتقات پیچیده مبتنی بر وام مسکن، فدرال رزرو تحت مدیریت گرینسپن تا حد زیادی از اجرای چارچوبهای نظارتی سختگیرانهتر خودداری کرد. این بیعملیِ ادراکشده اجازه داد تا ریسکها در بخش بانکی انباشته شوند و در نهایت منجر به فروپاشی فاجعهبار مالی جهانی در سال ۲۰۰۸ شود. اگرچه آلن بلیندر، نایب رئیس سابق فدرال رزرو، بزرگی گرینسپن را تأیید کرد، اما خاطرنشان کرد که رئیس سابق در زمینه سیاستهای نظارتی «واقعاً در انجام وظیفه خود کوتاهی کرد».
نکات کلیدی
- طول عمر بینظیر: گرینسپن نزدیک به دو دهه به عنوان رئیس فدرال رزرو خدمت کرد و اقتصاد ایالات متحده را در دوران چهار رئیسجمهور مختلف، از میان چندین رکود و شوک ژئوپلیتیک عبور داد.
- مدیریت بحران: او به دلیل جلوگیری از وقوع دومین «رکود بزرگ» پس از سقوط بازار سهام در سال ۱۹۸۷ از طریق تزریق سریع نقدینگی، مورد تحسین قرار میگیرد.
- فلسفه بحثبرانگیز: ایمان تزلزلناپذیر او به خودتنظیمی بازار و «پوت گرینسپن» همچنان نقطه اصلی بحث میان اقتصاددانان در مورد علل بحران مالی ۲۰۰۸ است.