ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ನೇತೃತ್ವದ ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರಿಸಿದೆ, ಆದರೆ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯ ಸೂಚನೆ ನೀಡಿದೆ

ಅಧ್ಯಕ್ಷರಾಗಿ ತಮ್ಮ ಮೊದಲ ಪ್ರಮುಖ ನೀತಿ ವಿಮರ್ಶೆಯಲ್ಲಿ, ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ನೇತೃತ್ವದ FOMC ಫೆಡರಲ್ ಫಂಡ್ ದರವನ್ನು 3.5% ರಿಂದ 3.75% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಕಾಯ್ದುಕೊಂಡಿದೆ. ಈ ನಿರ್ಧಾರವು ತಕ್ಷಣದ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸಿದರೂ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ನವೀಕರಿಸಿದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಹಠಾತ್ ಹಣದುಬ್ಬಲವನ್ನು ಎದುರಿಸುವ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಕಠಿಣವಾದ (hawkish) ನಿಲುವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.

ವಾರ್ಶ್ ಅವರ ಮೊದಲ ನೀತಿ ವಿಮರ್ಶೆ ಮತ್ತು ಸರ್ವಾನುಮತದ ನಿರ್ಧಾರ

ಜೆರೊಮ್ ಪವೆಲ್ ಅವರಿಂದ ನಾಯಕತ್ವದಲ್ಲಿನ ಮಹತ್ವದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತಾ, ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ನಡೆಸಿದ ಸಭೆಯಲ್ಲಿ ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸದೆ ಇರಿಸಲು ಅಪರೂಪದ ಸರ್ವಾನುಮತದ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡರು. ಆರ್ಥಿಕ ಚಟುವಟಿಕೆಯು "ದೃಢವಾದ ವೇಗದಲ್ಲಿ" ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮಧ್ಯಪ್ರಾಚ್ಯದ ಸಂಘರ್ಷದಿಂದಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಉಳಿದಿದೆ ಎಂದು ಸಮಿತಿಯು ಗಮನಿಸಿದೆ.

ಈ ವಿರಾಮದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಫೆಡ್ ಬಡ್ಡಿದರಗಳ ಭವಿಷ್ಯದ ಹಾದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ತನ್ನ ಹಿಂದಿನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು (forward guidance) ತೆಗೆದುಹಾಕಿದೆ, ಇದು ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಆರ್ಥಿಕ ದತ್ತಾಂಶಗಳಿಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ನಮ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.

ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಮತ್ತು 2028ರ ಕಡೆಗಿನ ಹಾದಿ

ಸಭೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ಅಂಶವೆಂದರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಮೇಲ್ಮುಖ ಪರಿಷ್ಕರಣೆ. ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯ ಒತ್ತಡವು ಹಿಂದೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಮುಂದುವರಿಯಬಹುದು ಎಂದು ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಸೂಚಿಸಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ಹಣದುಬ್ಬರವು 2028 ಕ್ಕಿಂತ ಮೊದಲು ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ 2% ಗುರಿಗೆ ಮರಳದಿರಬಹುದು.

ಆರ್ಥಿಕ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳ ಸಾರಾಂಶದಲ್ಲಿ (Summary of Economic Projections) ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಯೊಂದು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ Personal Consumption Expenditures (PCE) ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯನ್ನು 2026 ರ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ 3.6% ಕ್ಕೆ ಏರಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಮಾರ್ಚ್‌ನಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗಿದ್ದ 2.7% ಅಂದಾಜಿನ তুলনায় ಭಾರಿ ಹೆಚ್ಚಳವಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ದತ್ತಾಂಶಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರವು 4.2% ರಷ್ಟು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಿರುವುದನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದ್ದು, ಇದಕ್ಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಇಂಧನ ಮತ್ತು ಇಂಧನ ವೆಚ್ಚಗಳ ಏರಿಕೆಯೇ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ.

ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳು

ದರಗಳು ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದರೂ, ಫೆಡ್ ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಕಠಿಣ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಗಾಗಿ ಸಿದ್ಧಪಡಿಸುತ್ತಿದೆ. ಆರ್ಥಿಕ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸಿದ 19 ಅಧಿಕಾರಿಗಳಲ್ಲಿ, 18 ಮಂದಿ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಕನಿಷ್ಠ ಒಂದು ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಮುನ್ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ಉದ್ಯೋಗವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುವ ಜೊತೆಗೆ ಬೆಲೆ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಾಪಾಡುವ ಎಂಬ ದ್ವಿಮುಖ ಆದೇಶದೊಂದಿಗೆ (dual mandate) ಫೆಡ್ ಹೋರಾಡುತ್ತಿರುವಾಗ ಈ ಕಠಿಣ ನಿಲುವು ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಉದ್ಯೋಗಾವಕಾಶಗಳು ಕಾರ್ಯಪಡೆಯದೊಂದಿಗೆ ಸಮತೋಲನದಲ್ಲಿರುವುದು ಮತ್ತು ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸುವ ಒತ್ತಡ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಹಣದುಬ್ಬರವನ್ನು ಉಲ್ಬಣಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಬೇಡಿಕೆಯ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಚೋದನೆಯನ್ನು ತಡೆಯುವತ್ತ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಗಮನ ಹರಿಸುತ್ತಿರುವಂತೆ ತೋರುತ್ತಿದೆ.

ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೊಸ ನಾಯಕತ್ವದ ಶೈಲಿ

ನೀತಿಯ ಬದಲಾವಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನದಲ್ಲೂ ಬದಲಾವಣೆಯಾಗಿದೆ. ನೇರ ಮತ್ತು ಸುಲಭವಾಗಿ ಸಂಪರ್ಕಿಸಬಹುದಾದ ಶೈಲಿಗೆ ಹೆಸರಾಗಿದ್ದ ತಮ್ಮ ಪೂರ್ವಜ ಜೆರೋಮ್ ಪವೆಲ್ ಅವರಂತಲ್ಲದೆ, ಕೆವಿನ್ ವಾರ್ಶ್ ಅವರು ಮಾಜಿ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಅಲನ್ ಗ್ರೀನ್‌ಸ್ಪ್ಯಾನ್ ಅವರ ಶೈಲಿಯನ್ನು ನೆನಪಿಸುವ ಹೆಚ್ಚು "ಅಳತೆ ಮಾಡಲಾದ ಮತ್ತು ನಿಗೂಢವಾದ" ವಿಧಾನವನ್ನು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಈ ಹೊಸ ನಾಯಕತ್ವದ ಶೈಲಿಯು ಕಡಿಮೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಭಾಷಣಗಳು ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಆರ್ಥಿಕ ಏರಿಳಿತಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಪದೇ ಪದೇ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ ಮಾಡುವ ಬದಲು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಆಂತರಿಕ ಚರ್ಚೆಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು