ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದಿಂದ ಭಾರತೀಯ ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್ ಕುಸಿತ; ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಇಳಿಕೆ
ಅಮೆರಿಕ ಮತ್ತು ಇರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದವು ಜಾಗತಿಕ ಸಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು, ಭಾರತದ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಬಾಂಡ್ ಯೀಲ್ಡ್ ಅನ್ನು ಕಳೆದ ಎರಡು ತಿಂಗಳಿನಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ತಂದಿದೆ. ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ ಮತ್ತು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಗೆ ತನ್ನ ಹಣಕಾಸಿನ ಕೊರತೆ (fiscal deficit) ಮತ್ತು ಆಮದು ವೆಚ್ಚಗಳ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ನೆಮ್ಮದಿ ಸಿಕ್ಕಿದೆ.
ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಇಳಿಕೆ ಮತ್ತು ತೈಲದ ಅಂಶ
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಈ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ವಾಷಿಂಗ್ಟನ್ ಮತ್ತು ಟೆಹ್ರಾನ್ ನಡುವಿನ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಶಾಂತಿ ಒಪ್ಪಂದದ ಘೋಷಣೆ. ಯುದ್ಧವನ್ನು ನಿಲ್ಲಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ತೈಲ ಪೂರೈಕೆಯ ಐದನೇ ಒಂದು ಭಾಗವನ್ನು ಸಾಗಿಸುವ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಕಡಲ ಮಾರ್ಗವಾದ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯನ್ನು (Strait of Hormuz) ಮರುಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಗುರಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಈ ಒಪ್ಪಂದವು, ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ ತಕ್ಷಣವೇ ಕಂಡುಬಂದಿತು: ಏಷ್ಯನ್ ವ್ಯಾಪಾರದಲ್ಲಿ ಬ್ರೆಂಟ್ ಕ್ರೂಡ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ (Brent crude futures) ಪ್ರತಿ ಬ್ಯಾರೆಲ್ಗೆ 5% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದು $82.80 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿತು, ಇದು ಮಾರ್ಚ್ 10 ರ ನಂತರದ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ವಿಶ್ವದ ಮೂರನೇ ಅತಿದೊಡ್ಡ ತೈಲ ಆಮದುದಾರ ದೇಶವಾದ ಭಾರತಕ್ಕೆ, ಈ ಇಳಿಕೆಯು ಗಮನಾರ್ಹ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಈ ಹಿಂದೆ, ಏರಿಕೆಯಾದ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳು ಭಾರತದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರಿತ್ತು, ಇದು 10 ವರ್ಷದ ಯೀಲ್ಡ್ ಅನ್ನು ಯುದ್ಧಪೂರ್ವದ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ 48 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಿತ್ತು. ಇಂದು, ಆ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ಕೇವಲ 20 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಿಗೆ ಇಳಿದಿದೆ.
ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆ
ಜಾಗತಿಕ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯಂತೆ, ಸೋಮವಾರ ಭಾರತೀಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ಗಳು ತೀವ್ರ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ಕಂಡವು. ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ 6.94% 2036 ನೋಟ್ 2.5 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ಗಳಷ್ಟು ಕುಸಿದು 6.8704% ಕ್ಕೆ ಸ್ಥಿರಗೊಂಡಿತು, ಇದು ಏಪ್ರಿಲ್ 15 ರ ನಂತರದ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಈ ಚಲನೆಯು 10 ವರ್ಷದ ಅಮೆರಿಕದ ಯೀಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಜರ್ಮನ್ ಯುರೋಜೋನ್ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಜಾಗತಿಕ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಯೀಲ್ಡ್ ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯೊಂದಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ.
ಈ ಏರಿಕೆಗೆ ಬಲವಾದ ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ (FPI) ಚಟುವಟಿಕೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಂಬಲ ನೀಡಿದೆ. ಕಳೆದ ಆರು ಸೆಷನ್ಗಳಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತೀಯ ಬಾಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು $1.6 ಬಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ. ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆಯು ಭಾರತದ ಬೃಹತ್ ಆಮದು ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ಸ್ಥಿರಗೊಳಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಈ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಗೆ ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ರೂಪಾಯಿಯ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಿಂದ ಇದುವರೆಗೆ ಕಂಡ ಕುಸಿತವು 5.6% ಕ್ಕೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ.
ಹಣದುಬ್ಬರದ ಮುನ್ನೋಟ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಯೀಲ್ಡ್ ಹಾದಿ
ತಕ್ಷಣದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಾತಾವರಣವು ಆಶಾವಾದದಿಂದಿದ್ದರೂ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಹಾದಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದಿದ್ದಾರೆ. ಭಾರತದ ಸಗಟು ಬೆಲೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಏಪ್ರಿಲ್ನಲ್ಲಿ 8.26% ಇತ್ತು, ಇದು ಮೇ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ವರ್ಷಾಧಾರಿತವಾಗಿ 9.68% ಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. ಈ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಣಕ್ಕೆ ತರಲು ಇಂಧನ ಮತ್ತು ರಸಗೊಬ್ಬರಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ಕಡಿಮೆ ಇರುವುದು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿದೆ.
Looking ahead, analysts suggest further room for yields to decline. Dhawal Dalal, President and Fixed Income CIO at Edelweiss Mutual Fund, noted that from a technical standpoint, yields could ease toward the 6.75–6.80% range in the near term. This outlook is supported by improved market sentiment and a projected pickup in FPI inflows into government securities.
Key Takeaways
- Geopolitical Relief: The US-Iran preliminary peace deal and the potential reopening of the Strait of Hormuz have caused Brent crude to drop to $82.80 per barrel.
- Benchmark Yield Decline: India's 10-year benchmark yield hit a two-month low of 6.8704%, benefiting from reduced fiscal pressure and a global debt rally.
- FPI Inflows: Strong foreign interest is evident, with nearly $1.6 billion flowing into Indian bonds over the last six trading sessions.