ಚಿಪ್ ವಲಯದ ಮಾರಾಟದ ನಡುವೆ ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾದ ಕೋಸ್ಪಿ (Kospi) 10% ಕುಸಿತ

ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾದ ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈ ವಾರ ನಾಟಕೀಯ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಕಂಡಿದ್ದು, ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಏರಿಕೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಇದ್ದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಭಾರಿ ಮಾರಾಟದ ಅಲೆಗೆ ತುತ್ತಾಗಿದೆ. ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ವಲಯದಲ್ಲಿನ ತೀವ್ರ ಮಾರಾಟ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತದ (volatility) ಬಗ್ಗೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಆತಂಕಗಳಿಂದಾಗಿ, ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಕೋಸ್ಪಿ (Kospi) ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಒಂದೇ ಸೆಷನ್‌ನಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 10% ಕುಸಿತ ಕಂಡಿದೆ.

ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ದೈತ್ಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ಥಗಿತ

ಈ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಪ್ರಮುಖ ಚಿಪ್ ತಯಾರಕ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ ಹಠಾತ್ ಆಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊರಬಂದಿದ್ದು. ಕೋಸ್ಕಿ‌ನ ಒಟ್ಟು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳದ ಶೇಕಡಾ 50 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ Samsung Electronics ಮತ್ತು SK Hynix ಎರಡೂ ಕಂಪನಿಗಳ ಷೇರುಗಳು 12% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿತ ಕಂಡವು. ಈ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತವು ಎಷ್ಟು ಭೀಕರವಾಗಿತ್ತೆಂದರೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಗೊಂದಲವನ್ನು ತಡೆಯಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾದ್ಯಂತ 20 ನಿಮಿಷಗಳ ಕಾಲ ವ್ಯಾಪಾರವನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸಲಾಯಿತು.

ಸೋಮವಾರ ಕೋಸ್ಪಿ ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ 9,100 ಅಂಕಗಳ ಮೈಲಿಗಲ್ಲನ್ನು ದಾಟಿದ ಕೇವಲ 24 ಗಂಟೆಗಳ ನಂತರ ಈ ಏರಿಳಿತ ಉಂಟಾಗಿದೆ. ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಹಣವು ಭಾರಿ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಹೊರಹೋಗುತ್ತಿರುವುದು ಈ ಕುಸಿತವನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಉಲ್ಬಣಗೊಳಿಸಿದೆ. ಮಂಗಳವಾರ ಮಧ್ಯಾಹ್ನದ ವೇಳೆಗೆ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 4 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ವಾನ್ ($2.6 ಬಿಲಿಯನ್) ಮೌಲ್ಯದ ಕೋಸ್ಪಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

ಊಹಾಪೋಹ ಮತ್ತು ಲೆವರೇಜ್ಡ್ ಅಪಾಯಗಳು (Leveraged Risks)

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಅತಿಯಾದ ಊಹಾಪೋಹಗಳು ಮತ್ತು ಲೆವರೇಜ್ಡ್ (leveraged) ಹೂಡಿಕೆ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬಳಕೆಯೇ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣ ಎಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು "ಬೈ ದಿ ಡಿಪ್" (buy the dip - ಕುಸಿತದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಖರೀದಿಸುವುದು) ಮಾಡಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸಿದರೂ, ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ರಚನೆಯು ಅತ್ಯಂತ ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ.

CLSA ನ ಮುಖ್ಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸ್ಟ್ರಾಟೆಜಿಸ್ಟ್ ಅಲೆಕ್ಸಾಂಡರ್ ರೆಡ್‌ಮನ್, ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬಳಕೆಯು ತೀವ್ರ ಏರಿಳಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ನಿಯಂತ್ರಕರು ಲೆವರೇಜ್ಡ್ ಸಿಂಗಲ್-ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿ ETFಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ನೀಡಿರುವುದು "ಬೆಂಕಿಗೆ ಎಣ್ಣೆ ಸುರಿದಂತೆ" ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಹಠಾತ್ ಏರಿಳಿತಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ತುತ್ತಾಗುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ. ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ವರದಿಯಾದ ದಾಖಲೆ ಮಟ್ಟದ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಲದ ಮಟ್ಟಗಳ ಕುರಿತು ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾದ ನಿಯಂತ್ರಕರು ನೀಡಿದ್ದ ಎಚ್ಚರಿಕೆಗಳ ನಂತರ ಇದು ಸಂಭವಿಸಿದೆ.

ಜಾಗತಿಕ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಒತ್ತಡಗಳು

ಸ್ಥಳೀಯ ಊಹಾಪೋಹಗಳ ಹೊರತಾಗಿ, ಅಮೆರಿಕಾದ ಬಾಹ್ಯ ಆರ್ಥಿಕ ಅಂಶಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನಸ್ಥಿತಿಯ ಮೇಲೆ ಭಾರೀ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತಿವೆ. ಅಮೆರಿಕಾದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನಿಂದ ಕಠಿಣ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ನಿರೀಕ್ಷೆ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿದ್ದು, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ವೇಳೆಗೆ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ 75% ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಫೆಡ್ ಫಂಡ್ಸ್ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತಿದೆ. BofA Global Research ಮತ್ತು Deutsche Bank ನಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಈ ವರ್ಷದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲು ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ತಮ್ಮ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಿವೆ.

ಈ ತೀವ್ರ ತಿದ್ದುಪಡಿ malgré, ಕೋಸ್ಕಿ (Kospi) ಈ ವರ್ಷದ ಇದುವರೆಗಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮಣೆಯು 94.67% ಏರಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬಲವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈಗ ಅಮೆರಿಕಾದ ಡಾಲರ್ ಎದುರು 6.5% ಕುಸಿದಿರುವ ದಕ್ಷಿಣ ಕೊರಿಯಾದ ವಾನ್‌ನ ದುರ್ಬಲತೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ (fixed-income market) ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಇಳುವರಿಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಬೇಕಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಸೆಮಿಕಂಡಕ್ಟರ್ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ: ಈ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ Samsung Electronics ಮತ್ತು SK Hynix ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವಾಗಿದ್ದು, ಇವುಗಳ ಷೇರುಗಳು 12% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿದಿವೆ. ಕೋಸ್ಕಿಯಲ್ಲಿ ಇವುಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪಾಲು ಇರುವುದರಿಂದ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಮೇಲೆ ದೊಡ್ಡ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ.
• ಲೆವರೇಜ್ ಆತಂಕಗಳು: ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಲೆವರೇಜ್ಡ್ ಸಿಂಗಲ್-ಸೆಕ್ಯುರಿಟಿ ETFಗಳ ಪರಿಚಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ಹಠಾತ್ ಮಾರಾಟದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ.
• ಜಾಗತಿಕ ಅಡೆತಡೆಗಳು: ಅಮೆರಿಕಾದ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್ ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಯು ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಯನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವನ್ನು ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಮನಸ್ಥಿತಿಯ ಮೇಲೆ ಒತ್ತಡ ಹೇರುತ್ತಿದೆ.