चिप क्षेत्र में बिकवाली के बीच दक्षिण कोरिया का Kospi 10% गिरा

दक्षिण कोरियाई शेयर बाजार में इस सप्ताह एक नाटकीय उलटफेर देखने को मिला, जो रिकॉर्ड ऊंचाई से अचानक भारी बिकवाली की ओर मुड़ गया। सेमीकंडक्टर क्षेत्र में भारी बिकवाली और बाजार की अस्थिरता को लेकर बढ़ती चिंताओं के कारण बेंचमार्क Kospi इंडेक्स एक ही सत्र में लगभग 10% गिर गया।

सेमीकंडक्टर दिग्गजों ने बाजार में ट्रेडिंग रोक दी

इस गिरावट का मुख्य कारण दिग्गज चिप निर्माताओं से अचानक होने वाली निकासी थी। Samsung Electronics और SK Hynix, जो मिलकर Kospi के कुल मार्केट कैपिटलाइजेशन का 50% से अधिक हिस्सा रखते हैं, दोनों के शेयरों में 12% से अधिक की गिरावट देखी गई। यह गिरावट इतनी तीव्र थी कि और अधिक अराजकता को रोकने के लिए पूरे बाजार में 20 मिनट के लिए ट्रेडिंग रोक दी गई।

यह अस्थिरता Kospi द्वारा एक अभूतपूर्व मील का पत्थर हासिल करने के ठीक 24 घंटे बाद आई है, जब सोमवार को यह पहली बार 9,100 अंकों के स्तर को पार कर गया था। अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा भारी निकासी के कारण गिरावट और बढ़ गई, जहाँ मंगलवार दोपहर तक विदेशी निवेशकों ने 4 ट्रिलियन वोन ($2.6 बिलियन) से अधिक मूल्य के Kospi शेयर बेच दिए।

सट्टेबाजी और लीवरेज्ड जोखिम

बाजार विश्लेषकों ने अस्थिरता के पीछे मुख्य कारणों के रूप में अत्यधिक सट्टेबाजी और लीवरेज्ड निवेश उत्पादों के बढ़ते उपयोग की ओर इशारा किया है। हालांकि खुदरा निवेशकों ने "buy the dip" (गिरावट पर खरीदारी) करने की कोशिश की, लेकिन विशेषज्ञों का सुझाव है कि वर्तमान बाजार संरचना अत्यधिक संवेदनशील है।

CLSA के मुख्य इक्विटी स्ट्रैटेजिस्ट, अलेक्जेंडर रेडमैन ने इस बात पर जोर दिया कि भारी खुदरा भागीदारी और मार्जिन का उपयोग अत्यधिक अस्थिरता पैदा कर रहा है। इसके अलावा, लीवरेज्ड सिंगल-सिक्योरिटी ETFs की हालिया नियामक अनुमति को "आग में घी डालने" के रूप में वर्णित किया गया है, जिससे बाजार अचानक और हिंसक उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो गया है। यह जून में रिपोर्ट किए गए रिकॉर्ड-उच्च मार्जिन ऋण स्तरों के संबंध में दक्षिण कोरियाई नियामकों की चेतावनियों के बाद आया है।

वैश्विक व्यापक आर्थिक दबाव

स्थानीय सट्टेबाजी के अलावा, संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहरी आर्थिक कारक निवेशक धारणा पर भारी दबाव डाल रहे हैं। अमेरिकी फेडरल रिजर्व से सख्त मौद्रिक नीति की बढ़ती उम्मीद है, जिसमें फेड फंड फ्यूचर्स सितंबर तक ब्याज दर में वृद्धि की 75% संभावना का संकेत दे रहे हैं। BofA Global Research और Deutsche Bank जैसे प्रमुख संस्थानों ने भी साल के अंत से पहले दर में वृद्धि की उम्मीद करते हुए अपने पूर्वानुमानों को संशोधित किया है।

इस भारी सुधार के बावजूद, Kospi का इस वर्ष अब तक का (year-to-date) प्रदर्शन उल्लेखनीय रूप से मजबूत बना हुआ है, जो 94.67% ऊपर है। हालांकि, अब बाजार को कमजोर दक्षिण कोरियाई वोन (जो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 6.5% गिर गया है) और फिक्स्ड-इनकम मार्केट में बदलते यील्ड के बीच रास्ता बनाना होगा।

मुख्य बातें

• सेमीकंडक्टर का दबदबा: इस गिरावट का नेतृत्व Samsung Electronics और SK Hynix ने किया, जिनमें 12% से अधिक की गिरावट देखी गई, जिससे Kospi में उनके भारी वजन के कारण इंडेक्स प्रभावित हुआ।
• लीवरेज संबंधी चिंताएं: उच्च मार्जिन ऋण और लीवरेज्ड सिंगल-सिक्योरिटी ETFs की शुरुआत ने अस्थिरता बढ़ा दी है और अचानक बिकवाली के जोखिम को बढ़ा दिया है।
• वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियां: अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीदें अनिश्चितता पैदा कर रही हैं, जिससे पूंजी प्रवाह प्रभावित हो रहा है और उभरते बाजारों की धारणा पर दबाव पड़ रहा है।