라구람 라잔, 인도에 석유 비축 및 무역 다변화 경고

저명한 경제학자 라구람 라잔(Raghuram Rajan)이 인도 정책 입안자들에게 지정학적 변동성에 대응하기 위해 경제적 회복력을 향한 근본적인 전환이 필요하다는 중대한 경고를 보냈다. 호르무즈 해협의 혼란 이후, 라잔은 인도가 향후 발생할 글로벌 충격으로부터 스스로를 보호하기 위해 전략적 비축량을 강화하고 공급망을 다변화해야 한다고 주장한다.

에너지 안보 및 전략적 비축 강화

라잔은 미국과 이란 간의 잠재적인 평화 협정 여부와 관계없이, 호르무즈 해협 위기로 드러난 취약성이 인도의 중대한 우려 사항으로 남아 있다고 강조했다. 해당 해협이 인도의 원유, LNG, LPG 수입의 핵심 통로라는 점을 고려할 때, 현재 인도의 전략적 석유 비축량은 불충분하다고 그는 밝혔다.

이러한 리스크를 완화하기 위해 그는 다음과 같은 이중 트랙 접근 방식을 제안했다:

무역 관세 및 수출 리스크 대응

무역 측면에서 라잔은 인도가 현재 미국의 관세 위협을 올해 초보다 더 잘 관리하고 있지만, 새로운 도전 과제들이 나타나고 있다고 언급했다. 그는 강제 노동 문제와 관련하여 도입될 예정인 12.5%의 관세를 지적했는데, 이는 파키스탄이나 방글라데시 같은 인접 국가들이 직면한 10% 세율보다 약간 높은 수준이다.

하지만 더 큰 위협은 기존 세율에 더해 추가 관세가 부과될 수 있는 잠재적인 '과잉 생산 능력(excess capacity)' 조사에 있다. 이러한 상황에 대비하기 위해 라잔은 인도가 단일 지정학적 또는 규제적 충격에 노출되는 것을 줄일 수 있도록 수입원과 수출 시장을 모두 공격적으로 다변화해야 한다고 촉구했다.

루피화 및 투자 격차 문제 해결

라잔은 또한 지난 2년 동안 미국 달러 대비 가치가 거의 14% 하락한 인도 루피에 영향을 미치는 구조적 문제를 다루었습니다. 그는 이러한 하락이 단순히 유가에 따른 부산물이 아니라, 충분한 외국인 직접 투자(FDI) 부족이라는 더 깊은 문제의 징후라고 주장했습니다.

강력한 헤드라인 GDP 성장과 꾸준한 송금 유입에도 불구하고, 라잔은 인도의 경제적 잠재력과 실제 국내 투자 사이의 괴리를 지적했습니다. 그는 국제 유가가 배럴당 85달러 선에서 안정된다면 경상 수지 상황은 비교적 관리 가능한 수준으로 유지될 것이라고 시사하며, 정책 입안자들이 비용이 많이 드는 자본 유입 인센티브를 통해 과잉 대응하고 있을 수 있다고 언급했습니다.

미래의 취약성: 석유에서 제약까지

에너지를 넘어, 라잔은 다음 주요 취약성이 제네릭 의약품 제조에 사용되는 제약 원료 공급이 될 수 있다고 경고했습니다. 그는 정부가 원자재 노출에 대해 3~5년의 관점을 가질 것을 촉구하며, 장기적인 안정을 보장하기 위해 전략적 완충 장치를 마련하고 "우호적인" 공급국과 더 강력한 유대 관계를 구축할 것을 권고했습니다.

핵심 요약