Рагурам Раджан предупреждает Индию о необходимости создания запасов нефти и диверсификации торговли

Известный экономист Рагурам Раджан выступил с критическим предупреждением для индийских политиков, подчеркнув, что геополитическая нестабильность требует фундаментального перехода к экономической устойчивости. В связи с перебоями в Ормузском проливе Раджан утверждает, что Индия должна укрепить свои стратегические резервы и диверсифицировать цепочки поставок, чтобы защититься от будущих глобальных потрясений.

Укрепление энергетической безопасности и стратегических резервов

Раджан подчеркнул, что уязвимость, выявленная кризисом в Ормузском проливе, остается серьезной проблемой для Индии, независимо от любых потенциальных мирных соглашений между США и Ираном. Учитывая, что пролив является жизненно важной артерией для импорта сырой нефти, СПГ и СУГ в Индию, Раджан заявил, что текущих стратегических запасов нефти в стране недостаточно.

Чтобы смягчить эти риски, он предложил двухсторонний подход:

Преодоление торговых тарифов и экспортных рисков

Что касается торговли, Раджан отметил, что, хотя Индия в настоящее время справляется с угрозами со стороны торговых тарифов США лучше, чем в начале этого года, возникают новые вызовы. Он указал на грядущий 12,5-процентный тариф, связанный с опасениями по поводу принудительного труда, что несколько выше 10-процентных ставок, с которыми сталкиваются такие соседи, как Пакистан и Бангладеш.

Однако более серьезная угроза заключается в потенциальных расследованиях «избыточных мощностей», которые могут привести к введению дополнительных тарифов сверх существующих ставок. Чтобы обезопасить себя от подобных событий, Раджан призвал Индию активно диверсифицировать как источники импорта, так и экспортные рынки, чтобы снизить зависимость от любого единичного геополитического или регуляторного шока.

Решение проблем рупии и инвестиционного дефицита

Раджан также затронул структурные проблемы, влияющие на индийскую рупию, которая за последние два года обесценилась почти на 14% по отношению к доллару США. Он утверждает, что это падение является не просто следствием цен на нефть, а симптомом более глубокой проблемы: нехватки достаточного объема прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Несмотря на высокие темпы роста ВВП и стабильный приток денежных переводов, Раджан указал на разрыв между экономическим потенциалом Индии и реальным объемом внутренних инвестиций. Он предположил, что если мировые цены на нефть стабилизируются на уровне около 85 долларов за баррель, состояние счета текущих операций останется относительно управляемым, а это означает, что политики могут чрезмерно реагировать, внедряя дорогостоящие меры стимулирования притока капитала.

Будущие уязвимости: от нефти до фармацевтики

Выходя за рамки энергетики, Раджан предупредил, что следующей серьезной уязвимостью может стать поставка фармацевтического сырья, используемого в производстве дженериков. Он призвал правительство придерживаться трех- или пятилетнего горизонта планирования в отношении товарных рисков, выступая за создание стратегических резервов и укрепление связей с «дружественными» странами-поставщиками для обеспечения долгосрочной стабильности.

Основные выводы