Syarikat Penerbangan India Berdepan Kemerosotan Keuntungan Akibat Lonjakan Harga Bahan Api dan Ketidaktentuan Forex

Sektor penerbangan India sedang bersiap sedia untuk tahun kewangan yang mencabar memandangkan gabungan ketegangan geopolitik dan peralihan makroekonomi mengancam keuntungan bersih. Laporan terbaharu oleh Crisil menunjukkan bahawa syarikat penerbangan domestik bakal menyaksikan pengecutan ketara dalam keuntungan operasi disebabkan oleh peningkatan kos dan penyusutan mata wang.

Prospek Keuntungan: Unjuran Penurunan Sebanyak 15%

Syarikat penerbangan domestik dijangka melihat gabungan keuntungan operasi mereka merosot sebanyak 10% hingga 15% pada tahun kewangan semasa. Menurut Crisil, jumlah keuntungan operasi sektor tersebut diunjurkan jatuh kepada antara ₹16,000 crore dan ₹17,000 crore, berbanding kira-kira ₹19,000 crore yang dicatatkan pada tahun kewangan sebelumnya.

Trend penurunan ini didorong oleh "ribut sempurna" (perfect storm) yang melibatkan harga Bahan Api Turbin Penerbangan (ATF) yang tinggi, sekatan ruang udara yang disebabkan oleh konflik serantau, dan kelemahan rupee India. Walaupun penyelesaian kepada konflik di Timur Tengah mungkin memberikan sedikit kelegaan, laporan tersebut menunjukkan bahawa keupayaan untuk menaikkan tambang penumpang bagi menampung kos ini masih terhad.

Beban ATF dan Impak Geopolitik

Bahan api kekal sebagai pemboleh ubah tunggal yang paling signifikan dalam ekonomi syarikat penerbangan. Dalam keadaan biasa, bahan api jet merangkumi hampir 40% daripada perbelanjaan operasi syarikat penerbangan; bagaimanapun, semasa tempoh ketidaktentuan pasaran yang ekstrem, bahagian ini boleh melonjak sehingga 60%.

Konflik di Timur Tengah telah melonjakkan harga ATF global lebih 50% melebihi tahap sebelum konflik. Walaupun harga telah menyusut daripada kemuncak kira-kira $145 se tong yang dilihat pada awal Jun kepada bawah $125, ia kekal jauh lebih tinggi daripada purata $90 se tong yang dicatatkan pada tahun kewangan lepas. Manish Gupta, Timbalan Ketua Pegawai Penarafan di Crisil Ratings, menyatakan bahawa walaupun terdapat penyusutan, kos bahan api akan kekal tinggi berbanding tempoh sebelumnya.

Peningkatan Kos Pajakan dan Penyusutan Rupee

Selain bahan api, syarikat penerbangan India sedang menghadapi tekanan yang semakin meningkat daripada dua front kewangan yang lain: sewaan pajakan dan ketidaktentuan pertukaran asing.

Memandangkan syarikat penerbangan sedang memperluas armada mereka secara agresif untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat, perbelanjaan sewaan pajakan dijangka meningkat sebanyak kira-kira 15%, mencecah anggaran ₹27,000–₹28,000 crore pada tahun fiskal ini. Peningkatan kos tetap ini, ditambah dengan margin yang semakin mengecil, mungkin melemahkan keupayaan syarikat penerbangan untuk menjelaskan pajakan mereka melalui pengumpulan dalaman.

Selain itu, penyusutan nilai rupee telah menambah satu lagi lapisan kerumitan. Memandangkan sebahagian besar perbelanjaan syarikat penerbangan—termasuk bahan api, penyelenggaraan pesawat, dan pembayaran pajakan—dinyatakan dalam mata wang asing, kelemahan rupee secara langsung meningkatkan kos operasi bagi syarikat penerbangan India.

Konteks Global dan Ketahanan

Kesukaran ini tidak hanya berlaku di India. Persatuan Pengangkutan Udara Antarabangsa (IATA) juga telah menurunkan ramalan keuntungan syarikat penerbangan global bagi tahun 2026, dengan menyatakan tekanan dwi yang sama iaitu harga bahan api jet yang tinggi dan gangguan laluan penerbangan di rantau Teluk. Di sebalik cabaran ini, permintaan penumpang kekal sangat berdaya tahan, memberikan sinar harapan melalui pertumbuhan trafik yang kukuh walaupun keuntungan masih tertekan.

Ringkasan Utama