জ্বালানির দাম বৃদ্ধি এবং বৈদেশিক মুদ্রার অস্থিরতার কারণে ভারতীয় এয়ারলাইন্সগুলোর মুনাফায় মন্দা

ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনের সংমিশ্রণ মুনাফাকে ঝুঁকির মুখে ফেলায় ভারতীয় বিমান চলাচল খাত একটি চ্যালেঞ্জিং অর্থবছর মোকাবিলা করার প্রস্তুতি নিচ্ছে। ক্রিসিল (Crisil)-এর একটি সাম্প্রতিক প্রতিবেদন বলছে যে, ক্রমবর্ধমান খরচ এবং মুদ্রার অবমূল্যায়নের কারণে দেশীয় বিমান সংস্থাগুলো পরিচালন মুনাফায় উল্লেখযোগ্য হ্রাস দেখতে পারে।

মুনাফার পূর্বাভাস: ১৫% হ্রাসের সম্ভাবনা

চলতি অর্থবছরে দেশীয় এয়ারলাইন্সগুলোর সম্মিলিত পরিচালন মুনাফা ১০% থেকে ১৫% হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। ক্রিসিল-এর মতে, এই খাতের মোট পরিচালন মুনাফা গত অর্থবছরের প্রায় ১৯,০০০ কোটি টাকা থেকে কমে ১৬,০০০ কোটি থেকে ১৭,০০০ কোটি টাকার মধ্যে নেমে আসতে পারে বলে ধারণা করা হচ্ছে।

উচ্চ এভিয়েশন টারবাইন ফুয়েল (ATF) বা বিমান জ্বালানির দাম, আঞ্চলিক সংঘাতের কারণে আকাশসীমার বিধিনিষেধ এবং ভারতীয় রুপির অবমূল্যায়নের মতো পরিস্থিতির এক "চরম প্রতিকূলতা" (perfect storm) এই নিম্নমুখী প্রবণতার মূল কারণ। মধ্যপ্রাচ্য সংঘাতের সমাধান কিছুটা স্বস্তি দিতে পারে, তবে প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে এই খরচ সামাল দিতে যাত্রীদের ভাড়া বাড়ানোর ক্ষমতা সীমিত।

ATF-এর বোঝা এবং ভূ-রাজনৈতিক প্রভাব

এয়ারলাইন্স অর্থনীতির ক্ষেত্রে জ্বালানি এখনও সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ একটি চলক। স্বাভাবিক পরিস্থিতিতে, একটি এয়ারলাইন্সের পরিচালন ব্যয়ের প্রায় ৪০% হয় জেট ফুয়েল; তবে চরম বাজার অস্থিরতার সময় এই অংশ ৬০% পর্যন্ত বেড়ে যেতে পারে।

মধ্যপ্রাচ্যের সংঘাত বিশ্বব্যাপী ATF-এর দামকে সংঘাত-পূর্ব স্তরের চেয়ে ৫০%-এর বেশি বাড়িয়ে দিয়েছে। যদিও জুন মাসের শুরুতে ব্যারেল প্রতি প্রায় $১৪৫-এর সর্বোচ্চ স্তর থেকে দাম কিছুটা কমে $১২৫-এর নিচে নেমে এসেছে, তবুও তা গত অর্থবছরের ব্যারেল প্রতি $৯০-এর গড় মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি। ক্রিসিল রেটিংস-এর ডেপুটি চিফ রেটিংস অফিসার মণীশ গুপ্ত উল্লেখ করেছেন যে, দাম কিছুটা কমলেও জ্বালানির খরচ আগের সময়ের তুলনায় উচ্চ থাকবে।

ক্রমবর্ধমান লিজ খরচ এবং রুপির অবমূল্যায়ন

জ্বালানি ছাড়াও, ভারতীয় বিমান সংস্থাগুলো আরও দুটি আর্থিক দিক থেকে তীব্র চাপের সম্মুখীন হচ্ছে: লিজ ভাড়া এবং বৈদেশিক মুদ্রার অস্থিরতা।

ক্রমবর্ধমান চাহিদা মেটাতে বিমান সংস্থাগুলো যখন তাদের বহর দ্রুত সম্প্রসারণ করছে, তখন লিজ ভাড়ার খরচ প্রায় ১৫% বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা এই অর্থবছরে আনুমানিক ₹২৭,০০০–₹২৮,০০০ কোটি টাকায় পৌঁছাতে পারে। স্থির ব্যয়ের এই বৃদ্ধি এবং মুনাফার মার্জিন কমে যাওয়া, অভ্যন্তরীণ উপার্জিত তহবিলের মাধ্যমে লিজ পরিশোধের সক্ষমতাকে দুর্বল করে দিতে পারে।

তদুপরি, টাকার অবমূল্যায়ন পরিস্থিতিকে আরও জটিল করে তুলেছে। যেহেতু বিমান সংস্থাগুলোর ব্যয়ের একটি বিশাল অংশ—জ্বালানি, বিমান রক্ষণাবেক্ষণ এবং লিজ পেমেন্টসহ—বৈদেশিক মুদ্রায় নির্ধারিত, তাই টাকার মান কমে যাওয়া ভারতীয় বিমান সংস্থাগুলোর পরিচালন ব্যয় সরাসরি বাড়িয়ে দিচ্ছে।

বৈশ্বিক প্রেক্ষাপট এবং স্থিতিস্থাপকতা

এই সংগ্রাম কেবল ভারতের জন্য নয়। ইন্টারন্যাশনাল এয়ার ট্রান্সপোর্ট অ্যাসোসিয়েশন (IATA) জেট জ্বালানির উচ্চ মূল্য এবং উপসাগরীয় অঞ্চলে ফ্লাইট রুটের বিঘ্নিত হওয়ার মতো একই দ্বিমুখী চাপের কথা উল্লেখ করে ২০২৬ সালের জন্য বিশ্বব্যাপী বিমান সংস্থাগুলোর মুনাফার পূর্বাভাস কমিয়ে দিয়েছে। এই প্রতিকূলতা সত্ত্বেও, যাত্রীদের চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে স্থিতিস্থাপক রয়েছে, যা মুনাফা চাপের মুখে থাকলেও শক্তিশালী ট্রাফিক বৃদ্ধির মাধ্যমে আশার আলো দেখাচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ