Syarikat Penerbangan India Berdepan Kemerosotan Keuntungan Akibat Cabaran Kos Bahan Api dan Pertukaran Mata Wang Asing

Sektor penerbangan India sedang bersiap sedia untuk tahun kewangan yang mencabar memandangkan ketegangan geopolitik dan turun naik mata wang menjejaskan margin keuntungan. Laporan terbaharu oleh Crisil menunjukkan bahawa syarikat penerbangan domestik mungkin mengalami penurunan ketara dalam keuntungan operasi disebabkan oleh gabungan kenaikan kos bahan api dan tekanan ekonomi luaran.

Ramalan Keuntungan di Bawah Tekanan

Menurut laporan yang dikeluarkan oleh agensi penarafan Crisil, gabungan keuntungan operasi syarikat penerbangan domestik India dijangka jatuh sebanyak 10% hingga 15% pada tahun kewangan ini. Walaupun industri tersebut mencatatkan keuntungan operasi kira-kira Rs 19,000 crore pada tahun kewangan sebelumnya, angka tersebut kini diunjurkan merosot kepada antara Rs 16,000 crore dan Rs 17,000 crore.

Penurunan ini didorong terutamanya oleh ketidakupayaan syarikat penerbangan untuk memindahkan sepenuhnya kesan kenaikan kos kepada penumpang melalui tambang yang lebih tinggi, di samping keperluan rasionalisasi kapasiti. Walaupun konflik di Timur Tengah berakhir, laporan tersebut mencadangkan bahawa peningkatan kos struktur mungkin akan berterusan.

Kesan Berganda ATF dan Pertukaran Mata Wang Asing

Bahan Api Turbin Penerbangan (ATF) kekal sebagai perbelanjaan berubah yang paling ketara bagi syarikat penerbangan. Dalam keadaan normal, bahan api jet merangkumi kira-kira 40% daripada perbelanjaan operasi, tetapi semasa tempoh turun naik yang ekstrem, bahagian ini boleh melonjak sehingga hampir 60%. Konflik di Timur Tengah telah melonjakkan harga ATF global lebih daripada 50% melebihi tahap sebelum konflik. Walaupun harga telah menyusut daripada kemuncak $145 se tong kepada bawah $125, ia masih jauh lebih tinggi daripada purata $90 yang dilihat pada tahun kewangan sebelumnya.

Menambah beban ini adalah penyusutan nilai rupee India. Memandangkan sebahagian besar perbelanjaan syarikat penerbangan—termasuk pajakan pesawat, penyelenggaraan, dan bahan api—dinyatakan dalam mata wang asing, kelemahan nilai rupee meningkatkan kos operasi syarikat penerbangan India secara ketara.

Peningkatan Kos Pajakan dan Pengembangan Armada

Walaupun syarikat penerbangan sedang memperluas armada mereka secara agresif untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat, pertumbuhan ini menelan kos yang tinggi. Perbelanjaan sewaan pajakan dijangka meningkat kira-kira 15% pada tahun kewangan ini, mencecah anggaran Rs 27,000–28,000 crore.

Crisil memberi amaran bahawa gabungan keuntungan operasi yang semakin menurun dan obligasi pajakan yang meningkat boleh melemahkan keupayaan syarikat penerbangan untuk melunaskan pajakan ini melalui akruan dalaman sahaja. Walaupun keputusan kerajaan untuk mengehadkan kenaikan harga ATF domestik kepada 25% (berkuat kuasa dari 1 April 2026) memberikan sedikit perlindungan jangka panjang, tekanan kewangan serta-merta tetap meruncing.

Konteks Global: Sektor dalam Ketidaktentuan

Kesukaran di India dicerminkan di peringkat global. Persatuan Pengangkutan Udara Antarabangsa (IATA) juga telah menurunkan ramalan keuntungan syarikat penerbangan global bagi tahun 2026. Ketua Pengarah IATA, Willie Walsh, menekankan bahawa lonjakan serentak dalam harga bahan api jet dan gangguan laluan penerbangan di rantau Teluk telah mewujudkan situasi yang sangat mencabar bagi industri ini. Di sebalik cabaran ini, permintaan penumpang kekal berdaya tahan, menunjukkan bahawa walaupun keuntungan sedang tertekan, pertumbuhan trafik asas kekal kukuh.

Ringkasan Utama