ईंधन और विदेशी मुद्रा की प्रतिकूल परिस्थितियों के बीच भारतीय एयरलाइंस के मुनाफे में गिरावट

भारतीय विमानन क्षेत्र एक चुनौतीपूर्ण वित्तीय वर्ष के लिए तैयार हो रहा है क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव और मुद्रा की अस्थिरता मार्जिन को कम कर रही है। क्रिसिल (Crisil) की एक हालिया रिपोर्ट बताती है कि ईंधन की बढ़ती लागत और बाहरी आर्थिक दबावों के संयोजन के कारण घरेलू एयरलाइंस के परिचालन लाभ में महत्वपूर्ण गिरावट आ सकती है।

लाभप्रदता का पूर्वानुमान दबाव में

रेटिंग एजेंसी क्रिसिल द्वारा जारी एक रिपोर्ट के अनुसार, इस वित्तीय वर्ष में भारतीय घरेलू एयरलाइंस का संयुक्त परिचालन लाभ 10% से 15% तक गिरने की उम्मीद है। जबकि पिछले वित्तीय वर्ष में उद्योग ने लगभग 19,000 करोड़ रुपये का परिचालन लाभ दर्ज किया था, अब उस आंकड़े के 16,000 करोड़ रुपये से 17,000 करोड़ रुपये के बीच गिरने का अनुमान है।

यह गिरावट मुख्य रूप से एयरलाइंस द्वारा बढ़ती लागत का पूरा बोझ यात्रियों पर अधिक किराए के माध्यम से न डाल पाने और आवश्यक क्षमता युक्तिकरण (capacity rationalisation) के कारण हो रही है। रिपोर्ट में यह भी सुझाव दिया गया है कि यदि मध्य पूर्व का संघर्ष समाप्त भी हो जाता है, तो भी संरचनात्मक लागत वृद्धि बनी रह सकती है।

ATF और विदेशी मुद्रा का दोहरा झटका

एविएशन टर्बाइन फ्यूल (ATF) एयरलाइंस के लिए सबसे महत्वपूर्ण परिवर्तनीय खर्च बना हुआ है। सामान्य परिस्थितियों में, जेट ईंधन परिचालन खर्चों का लगभग 40% होता है, लेकिन अत्यधिक अस्थिरता की अवधि के दौरान, यह हिस्सा बढ़कर लगभग 60% तक हो सकता है। मध्य पूर्व के संघर्ष ने वैश्विक ATF कीमतों को संघर्ष-पूर्व स्तरों से 50% से अधिक बढ़ा दिया। हालांकि कीमतें $145 प्रति बैरल के शिखर से घटकर $125 से नीचे आ गई हैं, फिर भी वे पिछले वित्तीय वर्ष में देखे गए $90 के औसत से काफी अधिक बनी हुई हैं।

इस बोझ को भारतीय रुपये के अवमूल्यन से और बल मिलता है। चूंकि एयरलाइन के अधिकांश खर्चों—जिसमें विमान लीज, रखरखाव और ईंधन शामिल हैं—का भुगतान विदेशी मुद्राओं में किया जाता है, इसलिए कमजोर होता रुपया भारतीय एयरलाइंस के परिचालन लागत को काफी बढ़ा देता है।

बढ़ती लीज लागत और बेड़े का विस्तार

हालांकि एयरलाइंस बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए अपने बेड़े का आक्रामक रूप से विस्तार कर रही हैं, लेकिन यह वृद्धि भारी कीमत पर आ रही है। इस वित्तीय वर्ष में लीज रेंटल खर्चों में लगभग 15% की वृद्धि होने की उम्मीद है, जो अनुमानित 27,000–28,000 करोड़ रुपये तक पहुंच सकता है।

Crisil ने चेतावनी दी है कि घटते परिचालन लाभ और बढ़ते लीज दायित्वों का संयोजन एयरलाइनों की केवल आंतरिक संचय (internal accruals) के माध्यम से इन लीज का भुगतान करने की क्षमता को कमजोर कर सकता है। हालांकि घरेलू ATF कीमतों में वृद्धि को 25% तक सीमित करने का सरकार का निर्णय (1 अप्रैल, 2026 से प्रभावी) कुछ दीर्घकालिक राहत प्रदान करता है, लेकिन तत्काल वित्तीय दबाव गंभीर बना हुआ है।

वैश्विक संदर्भ: उथल-पुथल भरा एक क्षेत्र

भारत में चल रहा संघर्ष वैश्विक स्तर पर भी दिखाई दे रहा है। इंटरनेशनल एयर ट्रांसपोर्ट एसोसिएशन (IATA) ने भी 2026 के लिए वैश्विक एयरलाइन लाभ के पूर्वानुमान को कम कर दिया है। IATA के महानिदेशक विली वॉल्श ने इस बात पर प्रकाश डाला कि जेट ईंधन की कीमतों में एक साथ उछाल और खाड़ी क्षेत्र में उड़ान मार्गों में व्यवधान ने उद्योग के लिए एक गंभीर संकट (perfect storm) पैदा कर दिया है। इन प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद, यात्रियों की मांग मजबूत बनी हुई है, जो यह संकेत देती है कि हालांकि लाभप्रदता दबाव में है, लेकिन बुनियादी ट्रैफिक वृद्धि मजबूत बनी हुई है।

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