کاهش سود شرکت‌های هواپیمایی هند در پی چالش‌های سوخت و نوسانات ارزی

بخش هوانوردی هند خود را برای یک سال مالی چالش‌برانگیز آماده می‌کند، زیرا تنش‌های ژئوپلیتیک و نوسانات ارز باعث کاهش حاشیه سود شده است. گزارش اخیر Crisil نشان می‌دهد که ایرلاین‌های داخلی ممکن است به دلیل ترکیبی از افزایش هزینه‌های سوخت و فشارهای اقتصادی خارجی، با کاهش قابل توجهی در سود عملیاتی مواجه شوند.

پیش‌بینی‌های سودآوری تحت فشار

طبق گزارش منتشر شده توسط آژانس رتبه‌بندی Crisil، انتظار می‌رود سود عملیاتی مجموع ایرلاین‌های داخلی هند در سال مالی جاری ۱۰ تا ۱۵ درصد کاهش یابد. در حالی که این صنعت در سال مالی گذشته سود عملیاتی تقریباً ۱۹,۰۰۰ کرور روپیه ثبت کرده بود، اکنون پیش‌بینی می‌شود این رقم به بین ۱۶,۰۰۰ تا ۱۷,۰۰۰ کرور روپیه کاهش یابد.

این کاهش عمدتاً ناشی از ناتوانی ایرلاین‌ها در انتقال کامل هزینه‌های رو به افزایش به مسافران از طریق افزایش نرخ بلیط، در کنار ضرورت بهینه‌سازی ظرفیت است. گزارش‌ها حاکی از آن است که حتی اگر درگیری‌های خاورمیانه پایان یابد، افزایش ساختاری هزینه‌ها ممکن است همچنان باقی بماند.

ضربه دوگانه سوخت جت (ATF) و نوسانات ارزی

سوخت توربین هواپیما (ATF) همچنان مهم‌ترین هزینه متغیر برای ایرلاین‌ها است. در شرایط عادی، سوخت جت تقریباً ۴۰ درصد از هزینه‌های عملیاتی را شامل می‌شود، اما در دوره‌های نوسان شدید، این سهم می‌تواند تا نزدیک به ۶۰ درصد افزایش یابد. درگیری‌های خاورمیانه قیمت جهانی ATF را بیش از ۵۰ درصد نسبت به سطوح پیش از درگیری بالا برد. اگرچه قیمت‌ها از اوج ۱۴۵ دلار در هر بشکه به زیر ۱۲۵ دلار کاهش یافته است، اما همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین ۹۰ دلاری سال مالی گذشته است.

کاهش ارزش روپیه هند نیز بر این بار افزوده است. از آنجایی که بخش عمده‌ای از هزینه‌های ایرلاین‌ها — از جمله اجاره هواپیما، تعمیر و نگهداری و سوخت — با ارزهای خارجی تعیین می‌شود، تضعیف روپیه هزینه‌های عملیاتی شرکت‌های هواپیمایی هند را به شدت افزایش می‌دهد.

افزایش هزینه‌های اجاره و گسترش ناوگان

در حالی که ایرلاین‌ها برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد، به طور تهاجمی در حال گسترش ناوگان خود هستند، این رشد با هزینه بالایی همراه است. انتظار می‌رود هزینه‌های اجاره در سال مالی جاری تقریباً ۱۵ درصد افزایش یافته و به رقم تخمینی ۲۷,۰۰۰ تا ۲۸,۰۰۰ کرور روپیه برسد.

کریسیل (Crisil) هشدار می‌دهد که ترکیب کاهش سود عملیاتی و افزایش تعهدات اجاره می‌تواند توانایی ایرلاین‌ها را برای تأمین این اجاره‌ها تنها از طریق منابع داخلی تضعیف کند. اگرچه تصمیم دولت برای محدود کردن افزایش قیمت سوخت جت (ATF) داخلی به ۲۵ درصد (از اول آوریل ۲۰۲۶) ضربه‌گیر بلندمدتی ایجاد می‌کند، اما فشار مالی فوری همچنان شدید است.

بافت جهانی: بخشی در تلاطم

دشواری‌های هند در سطح جهانی نیز بازتاب یافته است. اتحادیه بین‌المللی حمل و نقل هوایی (IATA) نیز پیش‌بینی‌های خود از سود جهانی ایرلاین‌ها برای سال ۲۰۲۶ را کاهش داده است. ویلی والش، مدیرکل IATA، خاطرنشان کرد که افزایش همزمان قیمت سوخت جت و اختلال در مسیرهای پروازی در منطقه خلیج، طوفانی تمام‌عیار برای این صنعت ایجاد کرده است. با وجود این موانع، تقاضای مسافران همچنان تاب‌آور است، که نشان می‌دهد اگرچه سودآوری تحت فشار است، اما رشد زیربنایی حجم پروازها همچنان قوی باقی مانده است.

نکات کلیدی