کاهش سود شرکت‌های هواپیمایی هند در پی نوسانات قیمت سوخت و چالش‌های نرخ ارز

شرکت‌های هواپیمایی داخلی هند خود را برای یک سال مالی چالش‌برانگیز آماده می‌کنند، چرا که ترکیبی از تنش‌های ژئوپلیتیک و فشارهای اقتصاد کلان، سودآوری آن‌ها را تهدید می‌کند. بر اساس گزارش اخیر Crisil، پیش‌بینی می‌شود که سود عملیاتی بخش هوانوردی به دلیل افزایش هزینه‌ها و کاهش ارزش پول ملی، ۱۰ تا ۱۵ درصد کاهش یابد.

افزایش هزینه‌های سوخت توربین هواپیما (ATF)

سوخت همچنان بزرگ‌ترین هزینه برای شرکت‌های هواپیمایی است و معمولاً ۴۰ درصد از هزینه‌های عملیاتی را شامل می‌شود. با این حال، در دوره‌های نوسان شدید بازار، این سهم می‌تواند به نزدیک ۶۰ درصد افزایش یابد. درگیری‌های جاری در خاورمیانه عامل اصلی این بی‌ثباتی بوده و قیمت جهانی ATF را بیش از ۵۰ درصد نسبت به سطوح پیش از درگیری بالا برده است.

اگرچه قیمت جهانی ATF اخیراً از حدود ۱۴۵ دلار در هر بشکه به زیر ۱۲۵ دلار کاهش یافته است، اما همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین ۹۰ دلاری ثبت‌شده در سال مالی گذشته است. مانیش گوپتا، معاون ارشد مسئول رتبه‌بندی در Crisil Ratings، خاطرنشان کرد که حتی با تعدیل مورد انتظار، هزینه‌های سوخت در مقایسه با سال گذشته بالا خواهد ماند و حاشیه سود شرکت‌های هواپیمایی را تحت فشار شدید قرار خواهد داد.

هزینه‌های اجاره و کاهش ارزش روپیه

فراتر از سوخت، دو عامل حیاتی دیگر در حال کاهش سودآوری هستند: افزایش اجاره ناوگان و تضعیف روپیه. از آنجایی که شرکت‌های هواپیمایی هند برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد، به سرعت در حال گسترش ناوگان خود هستند، انتظار می‌رود هزینه‌های اجاره ناوگان حدود ۱۵ درصد افزایش یافته و در این سال مالی به رقم تخمینی ۲۷,۰۰۰ تا ۲۸,۰۰۰ کرور روپیه برسد.

کاهش ارزش روپیه هند، چشم‌انداز مالی را پیچیده‌تر می‌کند. از آنجایی که بخش عمده‌ای از هزینه‌های شرکت‌های هواپیمایی — از جمله تأمین سوخت، اجاره هواپیما و قراردادهای تعمیر و نگهداری بین‌المللی — با ارزهای خارجی تعیین می‌شود، تضعیف روپیه مستقیماً هزینه‌های کسب‌وکار را افزایش می‌دهد. Crisil هشدار می‌دهد که ترکیب کاهش سود و افزایش هزینه‌های اجاره می‌تواند توانایی شرکت‌های هواپیمایی را برای پرداخت این اجاره‌ها تنها از طریق درآمدهای داخلی تضعیف کند.

تلاطم جهانی و چشم‌انداز داخلی

مشکلات شرکت‌های هواپیمایی هند منحصر به این کشور نیست؛ بلکه بازتاب‌دهنده روندی گسترده‌تر در صنعت هوانوردی جهانی است. انجمن حمل‌ونقل هوایی بین‌المللی (IATA) نیز با استناد به اختلال در مسیرهای منطقه خلیج فارس و جهش‌های غیرمنتظره در قیمت سوخت جت، پیش‌بینی‌های خود از سود جهانی برای سال ۲۰۲۶ را کاهش داده است.

در سطح داخلی، Crisil برآورد می‌کند که سود عملیاتی مجموع خطوط هوایی هند در این سال مالی ممکن است به ۱۶,۰۰۰ تا ۱۷,۰۰۰ کرور روپیه کاهش یابد، که نسبت به ۱۹,۰۰۰ کرور روپیه ثبت‌شده در سال گذشته کمتر است. در حالی که تقاضای مسافران همچنان مستحکم و قدرتمند باقی مانده است، توانایی ایرلاین‌ها برای انتقال این هزینه‌های رو به افزایش به مصرف‌کنندگان از طریق افزایش نرخ کرایه، به دلیل تعدیل ظرفیت و رقابت در بازار محدود است.

نکات کلیدی