Indiase luchtvaartmaatschappijen kampen met winstdaling door brandstofvolatiliteit en wisselkoersproblemen

Indiase binnenlandse luchtvaartmaatschappijen bereiden zich voor op een uitdagend boekjaar, aangezien een combinatie van geopolitieke spanningen en macro-economische druk hun winstgevendheid bedreigt. Volgens een recent rapport van Crisil wordt verwacht dat de operationele winsten in de luchtvaartsector met 10-15 procent zullen dalen als gevolg van stijgende kosten en de devaluatie van valuta.

De stijging van de kosten voor vliegtuigbrandstof (ATF)

Brandstof blijft de grootste kostenpost voor luchtvaartmaatschappijen en beslaat doorgaans 40% van de operationele kosten. Tijdens perioden van extreme marktvolatiliteit kan dit aandeel echter oplopen tot bijna 60%. Het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten is een belangrijke drijfveer van deze instabiliteit, waardoor de wereldwijde ATF-prijzen meer dan 50% boven het niveau van vóór het conflict zijn gestegen.

Hoewel de wereldwijde ATF-prijzen onlangs zijn gedaald van ongeveer $145 per vat naar minder dan $125, blijven ze aanzienlijk hoger dan het gemiddelde van $90 dat in het vorige boekjaar werd geregistreerd. Manish Gupta, Deputy Chief Ratings Officer bij Crisil Ratings, merkte op dat de brandstofkosten, zelfs met de verwachte matiging, hoog zullen blijven in vergelijking met vorig jaar, wat een grote druk legt op de marges van de luchtvaartmaatschappijen.

Leasingskosten en devaluatie van de rupee

Naast brandstof zijn er twee andere cruciale factoren die de winstgevendheid onder druk zetten: stijgende leaseprijzen en een verzwakkende rupee. Nu Indiase luchtvaartmaatschappijen hun vloot agressief uitbreiden om aan de groeiende vraag te voldoen, worden de leasekosten naar verwachting met ongeveer 15% te stijgen, tot een geschatte Rs 27.000–28.000 crore dit boekjaar.

De devaluatie van de Indiase rupee compliceert het financiële landschap verder. Omdat een groot deel van de kosten voor luchtvaartmaatschappijen — waaronder de inkoop van brandstof, vliegtuigleases en internationale onderhoudscontracten — in vreemde valuta wordt uitgedrukt, drijft de zwakkere rupee de bedrijfskosten direct op. Crisil waarschuwt dat de combinatie van dalende winsten en stijgende leasekosten de capaciteit van luchtvaartmaatschappijen kan verzwakken om deze leases uitsluitend uit interne middelen te financieren.

Mondiale turbulentie en nationaal vooruitzicht

De problemen van Indiase luchtvaartmaatschappijen staan niet op zichzelf; ze weerspiegelen een bredere trend in de wereldwijde luchtvaartindustrie. De International Air Transport Association (IATA) heeft ook haar wereldwijde winstprognoses voor 2026 verlaagd, met als reden verstoringen van routes in de Golfregio en onverwachte sprongen in de prijzen van vliegtuigbrandstof.

Domestically, Crisil estimates that the combined operating profit of Indian airlines could drop to Rs 16,000–17,000 crore this fiscal, down from the Rs 19,000 crore recorded in the previous year. While passenger demand remains resilient and strong, the ability of airlines to pass these rising costs onto consumers through higher fares is limited by capacity rationalization and market competition.

Key Takeaways