SEBI Mencadangkan Kerangka Kawal Selia yang Lebih Mudah untuk Bursa Saham

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) telah mendedahkan pelan strategik untuk merombak kerangka kawal selia yang mentadbir bursa saham dan korporasi penyelesaian. Langkah ini, yang merupakan sebahagian daripada inisiatif kemudahan menjalankan perniagaan yang lebih luas, bertujuan untuk memudahkan pematuhan dengan menghapuskan peruntukan lapuk dan menyatukan peraturan yang kompleks.

Menyatukan Kerangka Kerja untuk Institusi Infrastruktur Pasaran

Dalam langkah signifikan untuk mengurangkan kekusutan kawal selia, SEBI telah mencadangkan pengeluaran pekeliling induk yang diringkaskan. Pihak pengawal selia merancang untuk menggabungkan peruntukan sedia ada bagi bursa saham dan bursa derivatif komoditi ke dalam satu pekeliling induk yang bersatu.

Selain itu, SEBI berhasrat untuk mengeluarkan pekeliling induk berasingan khusus untuk korporasi penyelesaian. Bagi menangani aspek teknikal operasi, satu pekeliling bersepadu akan diperkenalkan untuk merangkumi keperluan teknologi maklumat (IT) umum yang terpakai kepada semua Institusi Infrastruktur Pasaran (MII). Pendekatan berstruktur ini direka untuk memberikan lebih kejelasan dan mengurangkan beban dalam menguruskan pelbagai dokumen yang bertindih.

Memudahkan Keperluan Pematuhan dan Pelaporan

Objektif utama perombakan ini adalah untuk meminimumkan kerja kertas yang berulang. SEBI telah mencadangkan pengurangan bilangan laporan berkala yang mesti dihantar oleh MII kepada pengawal selia. Ini akan dicapai dengan menghentikan laporan yang telah menjadi lapuk dan memindahkan pengawasan laporan tertentu kepada jawatankuasa dalaman MII itu sendiri.

Selain pelaporan, beberapa perubahan operasi khusus sedang dipertimbangkan:

  • Akses Pasaran Terus (DMA): Menghentikan keperluan pendaftaran pengurus pelaburan yang menyediakan perkhidmatan DMA.
  • Laluan Pesanan Pintar (SOR): Memperkenalkan kerangka pendaftaran satu pintu untuk broker yang menawarkan perkhidmatan SOR.
  • Kontrak Opsyen: Menghapuskan norma close-to-money (CTM) untuk kontrak opsyen.
  • Kerangka Audit: Semakan menyeluruh terhadap kerangka audit sistem dan rangkaian sedia ada untuk MII.

Meningkatkan Perlindungan Pelabur dan Kecekapan Pasaran

Kertas rundingan tersebut juga menyentuh bidang kritikal integriti pasaran dan keselamatan pelabur. SEBI telah mencadangkan semakan keperluan pendedahan bagi pelabur yang mengambil bahagian dalam derivatif komoditi dan menyemak semula norma yang mengawal had kedudukan merentasi pelbagai produk.

Dalam usaha untuk memudahkan jaring keselamatan bagi pedagang, pengawal selia telah mencadangkan penggabungan dana perlindungan pelabur bagi segmen ekuiti dan komoditi. Selain itu, kerangka kerja tersebut berusaha untuk mengemas kini proses pengubahsuaian kod pelanggan bagi memastikan aliran kerja operasi yang lebih lancar.

SEBI telah menjemput ulasan awam mengenai cadangan ini, yang akan diterima sehingga 13 Julai 2026. Kerangka kawal selia muktamad hanya akan dimaklumkan selepas pengawal selia menilai maklum balas daripada peserta pasaran dan pihak berkepentingan untuk memastikan sistem yang berasaskan prinsip dan cekap.

Ringkasan Utama

  • Penyatuan Kawal Selia: SEBI bertujuan untuk menggabungkan peraturan berasingan bagi bursa saham dan komoditi ke dalam satu pekeliling induk untuk mengurangkan kerumitan.
  • Kemudahan Operasi: Pelan ini termasuk mengurangkan beban pelaporan berkala dan memperkenalkan pendaftaran satu pintu untuk Smart Order Routing (SOR).
  • Jaring Keselamatan Bersatu: Untuk meningkatkan kecekapan, SEBI mencadangkan penggabungan dana perlindungan pelabur bagi kedua-dua segmen ekuiti dan komoditi.