SEBI Cadang Perombakan Besar-besaran untuk Memudahkan Peraturan Bursa Saham

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) telah mendedahkan cadangan komprehensif untuk merombak rangka kerja kawal selia bagi bursa saham dan korporasi penyelesaian. Langkah strategik ini bertujuan untuk meningkatkan kemudahan menjalankan perniagaan dengan menghapuskan peruntukan lapuk dan memudahkan proses pematuhan bagi institusi infrastruktur pasaran (MII).

Menyatukan Peraturan ke dalam Pekeliling Induk yang Bersatu

Teras utama cadangan SEBI adalah pengurangan drastik kekusutan kawal selia melalui penyatuan pelbagai pekeliling. Pada masa ini, peserta pasaran perlu menavigasi rangkaian arahan individu yang kompleks. Untuk mengatasi perkara ini, SEBI berhasrat untuk mengeluarkan satu pekeliling induk yang bersatu bagi bursa saham yang menggabungkan peruntukan untuk bursa derivatif ekuiti dan komoditi.

Selain itu, pengawal selia merancang untuk mengeluarkan pekeliling induk berasingan khusus untuk korporasi penyelesaian. Akan ada juga pekeliling konsolidasi khusus yang merangkumi keperluan teknologi maklumat (IT) umum yang terpakai kepada semua MII. Langkah ini direka untuk mewujudkan rangka kerja berasaskan prinsip yang memberikan panduan lebih jelas dan mengurangkan pertindihan pentadbiran.

Mengurangkan Beban Pematuhan dan Pertindihan

Dalam usaha signifikan ke arah kecekapan operasi, SEBI telah mencadangkan pengurangan jumlah laporan berkala yang mesti dikemukakan oleh bursa dan korporasi penyelesaian. Pengawal selia berhasrat untuk menghentikan laporan yang telah menjadi redundan akibat dinamik pasaran yang berkembang atau memindahkan pengawasan laporan tertentu kepada jawatankuasa dalaman MII.

Langkah pengurangan kawal selia khusus yang lain termasuk:

  • Akses Pasaran Terus (DMA): Menghentikan keperluan pendaftaran pengurus pelaburan yang menyediakan perkhidmatan DMA.
  • Laluan Pesanan Pintar (SOR): Memperkenalkan rangka kerja pendaftaran tingkap tunggal yang dipermudahkan bagi broker yang menawarkan perkhidmatan SOR.
  • Kontrak Opsyen: Menghentikan norma Close-to-Money (CTM) sedia ada bagi kontrak opsyen.
  • Rangka Kerja Audit: Semakan terancang terhadap rangka kerja audit sistem dan rangkaian sedia ada yang kini mengawal selia MII.

Memperkukuh Perlindungan Pelabur dan Pengawasan Pasaran

Walaupun fokus diberikan kepada memudahkan urusan, SEBI juga sedang menyemak semula beberapa mekanisme teras pasaran bagi memastikan ia kekal relevan. Kertas rundingan tersebut mencadangkan semakan keperluan pendedahan bagi pelabur dalam segmen derivatif komoditi dan menyemak semula norma sedia ada yang mengawal had kedudukan merentasi pelbagai produk.

Selain itu, pengawal selia bertujuan untuk memodenkan rangka kerja pengubahsuaian kod pelanggan dan meningkatkan kecekapan perlindungan pelabur. Satu cadangan yang ketara termasuk menggabungkan dana perlindungan pelabur sedia ada bagi segmen ekuiti dan komoditi ke dalam struktur yang lebih ringkas.

Inisiatif ini menandakan semakan keempat dalam siri usaha SEBI untuk mengoptimumkan landskap kawal selia bagi MII. Pengawal selia telah menjemput komen awam mengenai cadangan ini, yang akan diterima sehingga 13 Julai 2026, sebelum rangka kerja akhir dimaklumkan.

Ringkasan Utama

  • Permudahan Kawal Selia: SEBI merancang untuk menggantikan pelbagai pekeliling yang terfragmentasi dengan pekeliling induk yang bersatu bagi bursa, korporasi penyelesaian, dan keperluan IT.
  • Kecekapan Operasi: Cadangan tersebut bertujuan untuk mengurangkan beban pematuhan dengan menghentikan laporan berkala yang redundan dan memudahkan pendaftaran bagi perkhidmatan DMA dan SOR.
  • Reformasi Struktur: Perubahan utama termasuk menggabungkan dana perlindungan pelabur bagi segmen ekuiti dan komoditi serta menyemak semula had kedudukan dan norma pendedahan.