SEBI Mencadangkan Buku Peraturan yang Dipermudahkan untuk Melancarkan Operasi Bursa Saham

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) telah mendedahkan cadangan besar untuk merombak rangka kerja kawal selia yang mentadbir bursa saham dan korporasi penyelesaian. Langkah ini adalah sebahagian daripada inisiatif strategik untuk meningkatkan kemudahan menjalankan perniagaan dalam pasaran modal India dengan menghapuskan peruntukan lapuk dan mengurangkan beban pematuhan.

Menggabungkan Rangka Kerja untuk Institusi Infrastruktur Pasaran

Untuk menghapuskan kekeliruan yang disebabkan oleh landskap kawal selia yang berpecah-belah, SEBI merancang untuk menggabungkan pelbagai pekeliling ke dalam satu set pekeliling induk yang lebih lancar. Di bawah cadangan baharu ini, pengawal selia menyasarkan untuk mengeluarkan satu pekeliling induk tunggal untuk bursa saham yang menyepadukan peruntukan bagi kedua-dua bursa derivatif ekuiti dan komoditi.

Selain itu, pengawal selia berhasrat untuk mengeluarkan pekeliling induk yang berasingan untuk korporasi penyelesaian. Pekeliling ketiga yang digabungkan akan diperkenalkan untuk merangkumi keperluan teknologi maklumat (IT) umum yang terpakai kepada semua Institusi Infrastruktur Pasaran (MII). Penggabungan ini dijangka dapat mengurangkan pertindihan dan memberikan fleksibiliti operasi yang amat diperlukan kepada peserta pasaran.

Mengurangkan Beban Pematuhan dan Pelaporan

Sebahagian besar cadangan ini memfokuskan kepada pengurangan "birokrasi" dengan menghentikan keperluan pelaporan yang berlebihan. SEBI berhasrat untuk mengurangkan kekerapan dan jumlah laporan berkala yang dihantar kepada pengawal selia dengan sama ada menghentikan laporan yang tidak lagi relevan atau memindahkan pengawasan laporan tersebut kepada jawatankuasa dalaman MII.

Pengawal selia juga sedang meneliti perubahan operasi tertentu, seperti:

  • Akses Pasaran Terus (DMA): Menghentikan keperluan pendaftaran pengurus pelaburan yang menyediakan perkhidmatan DMA.
  • Laluan Pesanan Pintar (SOR): Memperkenalkan rangka kerja pendaftaran satu pintu untuk broker yang menawarkan perkhidmatan SOR.
  • Kontrak Opsyen: Menghentikan norma close-to-money (CTM) untuk kontrak opsyen.
  • Audit: Menyemak semula rangka kerja audit sistem dan rangkaian sedia ada untuk MII bagi memastikan ia kekal kontemporari dan berkesan.

Memperkukuh Perlindungan Pelabur dan Norma Komoditi

Selain penyelarasan pentadbiran, SEBI sedang menyemak semula beberapa norma khusus pasaran untuk memastikan ia kekal cekap dan berasaskan prinsip. Ini termasuk semakan keperluan pendedahan bagi pelabur dalam segmen derivatif komoditi dan penilaian semula had kedudukan sedia ada merentasi pelbagai produk.

Tambahan pula, pengawal selia telah mencadangkan pengemaskinian rangka kerja pengubahsuaian kod pelanggan untuk mengelakkan ralat dan melancarkan pembetulan. Dalam langkah ke arah kecekapan struktur yang lebih besar, SEBI juga telah mencadangkan penggabungan Dana Perlindungan Pelabur (IPF) yang kini diselenggara untuk segmen ekuiti dan komoditi.

Cadangan ini merupakan yang keempat dalam siri semakan yang dijalankan oleh SEBI untuk memodenkan kawal selia MII. Pengawal selia telah menjemput ulasan awam mengenai cadangan ini, yang akan diterima sehingga 13 Julai 2026, sebelum rangka kerja muktamad dimaklumkan.

Ringkasan Utama

  • Permudahan Struktur: SEBI menyasarkan untuk menggabungkan pelbagai peraturan ke dalam pekeliling induk tunggal untuk bursa, korporasi penyelesaian, dan keperluan IT bagi mengurangkan kekusutan kawal selia.
  • Kecekapan Operasi: Cadangan ini bertujuan untuk mengurangkan kos pematuhan dengan menghentikan laporan berkala yang berlebihan dan melancarkan proses pendaftaran untuk perkhidmatan DMA dan SOR.
  • Integrasi Pasaran: Reformasi utama termasuk penggabungan dana perlindungan pelabur untuk segmen ekuiti dan komoditi serta menyemak semula had kedudukan dan norma pendedahan.