SEBI, 증권거래소 운영 효율화를 위한 간소화된 규정집 제안
인도 증권거래위원회(SEBI)는 증권거래소 및 청산기관을 규율하는 규제 체계를 전면 개편하기 위한 주요 제안을 발표했다. 이번 조치는 구식 조항을 제거하고 규제 준수 부담을 완화함으로써 인도 자본 시장 내 기업하기 좋은 환경을 개선하기 위한 전략적 이니셔티브의 일환이다.
시장 인프라 기관(MII)을 위한 체계 통합
파편화된 규제 환경으로 인한 혼란을 제거하기 위해, SEBI는 여러 회람(circulars)을 간소화된 마스터 회람(master circulars) 세트로 통합할 계획이다. 새로운 제안에 따라, 규제 당국은 주식 및 상품 파생상품 거래소 규정을 모두 통합한 증권거래소용 단일 마스터 회람을 발행하는 것을 목표로 하고 있다.
또한, 규제 당국은 청산기관을 위한 별도의 마스터 회람을 발행할 예정이다. 세 번째 통합 회람은 모든 시장 인프라 기관(MII)에 적용되는 공통 정보기술(IT) 요구 사항을 다루게 된다. 이러한 통합은 중복을 줄이고 시장 참여자들에게 꼭 필요한 운영 유연성을 제공할 것으로 기대된다.
규제 준수 및 보고 부담 완화
이번 제안의 상당 부분은 불필요한 보고 요구 사항을 폐지하여 "불필요한 행정 절차(red tape)"를 줄이는 데 중점을 두고 있다. SEBI는 더 이상 관련이 없는 보고서를 폐지하거나 감독 권한을 MII 내부 위원회로 이관함으로써, 규제 당국에 제출하는 정기 보고서의 빈도와 양을 줄일 계획이다.
또한 규제 당국은 다음과 같은 구체적인 운영 변경 사항을 검토하고 있다:
- 직접 시장 접속(DMA): DMA 서비스를 제공하는 투자 관리자의 등록 요건 폐지.
- 스마트 주문 라우팅(SOR): SOR 서비스를 제공하는 브로커를 위한 단일 창구 등록 체계 도입.
- 옵션 계약: 옵션 계약에 대한 close-to-money (CTM) 규정 폐지.
- 감사: MII의 기존 시스템 및 네트워크 감사 체계가 최신 상태를 유지하고 효과적인지 검토.
투자자 보호 및 상품 규정 강화
행정적 간소화를 넘어, SEBI는 시장별 규정이 효율적이고 원칙 중심적인 체계를 유지할 수 있도록 여러 규정을 재검토하고 있다. 여기에는 상품 파생상품 부문 투자자에 대한 공시 요구 사항 검토와 다양한 상품에 걸친 기존 포지션 한도(position limits)의 재평가가 포함된다.
나아가, 규제 당국은 오류를 방지하고 수정을 간소화하기 위해 고객 코드 수정 체계를 업데이트할 것을 제안했다. 구조적 효율성을 높이기 위한 조치로, SEBI는 현재 주식 및 상품 부문을 위해 유지되고 있는 투자자 보호 기금(IPF)을 통합할 것을 제안했다.
이번 제안은 MII 규제를 현대화하기 위해 SEBI가 진행 중인 일련의 검토 작업 중 네 번째이다. 규제 당국은 이러한 제안에 대해 의견 수렴을 요청했으며, 최종 체계가 공표되기 전인 2026년 7월 13일까지 의견을 접수할 예정이다.
핵심 요약
- 구조적 간소화: SEBI는 규제 혼란을 줄이기 위해 증권거래소, 청산기관 및 IT 요구 사항에 관한 다양한 규칙을 단일 마스터 회람으로 통합하는 것을 목표로 한다.
- 운영 효율성: 불필요한 정기 보고서를 폐지하고 DMA 및 SOR 서비스의 등록 프로세스를 간소화하여 규제 준수 비용을 절감하고자 한다.
- 시장 통합: 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금을 통합하고 포지션 한도 및 공시 규정을 개정하는 등 주요 개혁안을 포함한다.