SEBI, 증권거래소 규제 효율화를 위한 간소화된 규정집 제안
인도 증권거래위원회(SEBI)는 기업 경영의 용이성을 높이기 위해 증권거래소 및 청산기관을 관리하는 규제 체계를 개편하기로 했습니다. SEBI는 구식 조항을 제거하고 파편화된 규정을 통합함으로써 시장 인프라 기관(MII)을 위해 더욱 효율적이고 원칙 중심적인 환경을 조성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
효율성 증대를 위한 체계 통합
SEBI 제안의 핵심 요소는 증권거래소 및 청산기관을 위한 마스터 서큘러(Master Circular)를 대폭 간소화하는 것입니다. 현재 규정은 여러 문서에 흩어져 있어 혼란을 야기하고 컴플라이언스 부담을 가중시킬 수 있습니다. 이를 해결하기 위해 SEBI는 주식 및 상품 파생상품 거래소와 관련된 조항을 통합하여 증권거래소를 위한 단일 마스터 서큘러를 발행할 계획입니다.
또한, 규제 당국은 청산기관만을 위한 별도의 마스터 서큘러를 도입할 예정입니다. 기술 거버넌스를 효율화하기 위해 모든 MII에 적용되는 공통 정보 기술 요구사항을 다루는 통합 지침이 발행될 것입니다. 이러한 조치는 다양한 기술 표준을 관리하는 복잡성을 줄여줄 것으로 기대됩니다.
중복성 및 컴플라이언스 부담 완화
행정적 마찰을 줄이기 위한 중요한 조치로, SEBI는 규제 당국에 제출하는 정기 보고서의 양을 줄이는 방안을 제안했습니다. 이러한 보고서 중 상당수는 현대 시장 환경에서 중복되는 측면이 있습니다. SEBI는 특정 보고서에 대한 감독을 규제 당국에 직접 제출하는 방식 대신 MII의 내부 위원회로 전환할 것을 제안하고 있습니다.
기타 목표 규제 완화 조치는 다음과 같습니다:
- 직접 시장 접속(DMA): DMA 서비스를 제공하는 투자 운용사의 등록 요건 폐지.
- 스마트 주문 라우팅(SOR): SOR 서비스를 제공하는 브로커를 위한 단일 창구 등록 체계 도입.
- 옵션 계약: 옵션 계약에 대한 Close-to-Money(CTM) 규정 폐지.
- 감사 체계: 기존 시스템 및 네트워크 감사 체계가 현재의 기술 환경에 부합하는지 검토.
상품 파생상품 및 투자자 보호 업데이트
이번 협의서(Consultation paper)는 상품 파생상품 부문의 특정 세부 사항도 다루고 있습니다. SEBI는 투자자에 대한 공시 요건을 검토하고, 다양한 상품에 적용되는 포지션 한도 관련 기존 규정을 재검토하고자 합니다. 또한, 원활한 운영 워크플로우를 보장하기 위해 고객 코드 수정 체계를 업데이트할 계획입니다.
안전망을 통합하기 위한 노력의 일환으로, SEBI는 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금(IPF)을 통합할 것을 제안했습니다. 이러한 통합은 시장 참여자를 보호하기 위한 더욱 강력하고 효율적인 메커니즘을 구축하기 위함입니다.
규제 당국은 2026년 7월 13일까지 해당 제안에 대한 공개 의견을 수렴합니다. 최종 체계는 시장 참여자 및 이해관계자로부터 받은 피드백을 철저히 검토한 후 통지될 예정입니다.
핵심 요약
- 규제 통합: SEBI는 복잡성을 줄이기 위해 여러 지침을 증권거래소 및 IT 요구사항에 대한 단일 마스터 문서로 통합하는 것을 목표로 합니다.
- 컴플라이언스 부담 완화: 중복되는 정기 보고를 폐지하고 DMA 및 SOR 서비스의 등록 절차를 간소화하는 내용이 포함되어 있습니다.
- 통합 안전망: 시장 보호 장치를 효율화하기 위해 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금을 통합할 계획입니다.