SEBI stelt eenvoudiger reglement voor om regelgeving voor effectenbeurzen te stroomlijnen
De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft de stap gezet om het regelgevend kader voor effectenbeurzen en clearingcorporaties te herzien om het gemak van zakendoen te vergroten. Door verouderde bepalingen te schrappen en gefragmenteerde regels te consolideren, streeft de toezichthouder naar een efficiëntere, op principes gebaseerde omgeving voor Market Infrastructure Institutions (MII's).
Kaders consolideren voor grotere efficiëntie
Een kernonderdeel van het voorstel van SEBI is de aanzienlijke vereenvoudiging van de Master Circular voor effectenbeurzen en clearingcorporaties. Momenteel zijn de regelgeving verspreid over meerdere documenten, wat kan leiden tot verwarring en een hoge administratieve last voor naleving. Om dit aan te pakken, is SEBI van plan om één enkele master circular voor effectenbeurzen uit te geven door bepalingen met betrekking tot zowel aandelen- als grondstoffenderivatenbeurzen samen te voegen.
Bovendien is de toezichthouder voornemens om een aparte master circular in te voeren, specifiek voor clearingcorporaties. Om het technologisch bestuur te stroomlijnen, zal er een geconsolideerde circular worden uitgegeven die de algemene informatie-technologische vereisten dekt die van toepassing zijn op alle MII's. Deze stap zal naar verwachting de complexiteit van het beheren van diverse sets technische standaarden verminderen.
Redundantie en nalevingslast verminderen
In een belangrijke stap om administratieve wrijving te verminderen, heeft SEBI voorgesteld om het aantal periodieke rapporten dat aan de toezichthouder wordt ingediend te verminderen. Veel van deze rapporten zijn overbodig geworden in het moderne marktperioode. SEBI suggereert dat, in plaats van directe indiening bij de toezichthouder, het toezicht op bepaalde rapporten kan worden verschoven naar de interne commissies van MII's.
Andere gerichte dereguleringmaatregelen omvatten:
- Direct Market Access (DMA): Het afschaffen van de registratieplicht voor vermogensbeheerders die DMA-diensten verlenen.
- Smart Order Routing (SOR): Het introduceren van een 'single-window' registratiekader voor brokers die SOR-diensten aanbieden.
- Optiecontracten: Het afschaffen van de Close-to-Money (CTM)-normen voor optiecontracten.
- Auditkaders: Het herzien van de bestaande systeem- en netwerkauditkaders om ervoor te zorgen dat deze relevant blijven voor het huidige technologische landschap.
Updates voor grondstoffenderivaten en beleggersbescherming
Het consultatiedocument behandelt ook specifieke nuances binnen het segment van grondstoffenderivaten. SEBI wil de openbaarmakingsvereisten voor beleggers herzien en de bestaande normen voor positielimieten voor verschillende producten opnieuw bekijken. Daarnaast is de toezichthouder van plan het kader voor het wijzigen van cliëntcodes bij te werken om soepelere operationele workflows te garanderen.
In een poging om veiligheidsnetten te verenigen, heeft SEBI voorgesteld om de Investor Protection Funds (IPF) voor de aandelen- en grondstoffensegmenten samen te voegen. Deze consolidatie is bedoeld om een robuuster en gestroomlijnder mechanisme te creëren voor de bescherming van marktdeelnemers.
De toezichthouder heeft tot 13 juli 2026 publieke reacties op deze voorstellen uitgenodigd. Het definitieve kader zal worden bekendgemaakt na een grondige beoordeling van de feedback die is ontvangen van marktdeelnemers en belanghebbenden.
Belangrijkste punten
- Regelgevende consolidatie: SEBI streeft ernaar om meerdere circulars samen te voegen tot enkele masterdocumenten voor effectenbeurzen en IT-vereisten om de complexiteit te verminderen.
- Verminderde nalevingslast: Het voorstel omvat het afschaffen van overbodige periodieke rapportages en het vereenvoudigen van registratieprocessen voor DMA- en SOR-diensten.
- Verenigde veiligheidsnetten: De toezichthouder is van plan om beleggersbeschermingsfondsen voor de aandelen- en grondstoffensegmenten samen te voegen om marktwaarborgen te stroomlijnen.