SEBI đề xuất bộ quy tắc đơn giản hơn nhằm tinh gọn các quy định về sàn giao dịch chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã có động thái cải tổ khung pháp lý quản lý các sàn giao dịch chứng khoán và các tổng công ty thanh toán bù trừ nhằm nâng cao tính thuận lợi trong kinh doanh. Bằng cách loại bỏ các điều khoản lỗi thời và hợp nhất các quy định rời rạc, cơ quan quản lý đặt mục tiêu tạo ra một môi trường dựa trên các nguyên tắc và hiệu quả hơn cho các Tổ chức Cơ sở Hạ tầng Thị trường (MIIs).

Hợp nhất các khung pháp lý để đạt hiệu quả cao hơn

Một thành phần cốt lõi trong đề xuất của SEBI là việc đơn giản hóa đáng kể Thông tư Chính (Master Circular) dành cho các Sàn giao dịch chứng khoán và Tổng công ty thanh toán bù trừ. Hiện tại, các quy định đang nằm rải rác ở nhiều tài liệu khác nhau, dẫn đến khả năng gây nhầm lẫn và tăng chi phí tuân thủ. Để giải quyết vấn đề này, SEBI có kế hoạch ban hành một thông tư chính duy nhất cho các sàn giao dịch chứng khoán bằng cách hợp nhất các điều khoản liên quan đến cả sàn giao dịch chứng khoán phái sinh và sàn giao dịch hàng hóa phái sinh.

Hơn nữa, cơ quan quản lý dự định giới thiệu một thông tư chính riêng biệt dành riêng cho các tổng công ty thanh toán bù trừ. Để tinh gọn quản trị công nghệ, một thông tư hợp nhất sẽ được ban hành nhằm bao quát các yêu cầu chung về công nghệ thông tin áp dụng cho tất cả các MIIs. Động thái này được kỳ vọng sẽ giảm bớt sự phức tạp trong việc quản lý các bộ tiêu chuẩn kỹ thuật đa dạng.

Giảm thiểu sự dư thừa và gánh nặng tuân thủ

Trong một động thái quan trọng nhằm giảm bớt các rào cản hành chính, SEBI đã đề xuất cắt giảm khối lượng các báo cáo định kỳ nộp cho cơ quan quản lý. Nhiều báo cáo trong số này đã trở nên dư thừa trong kỷ nguyên thị trường hiện đại. SEBI gợi ý rằng thay vì nộp trực tiếp cho cơ quan quản lý, việc giám sát một số báo cáo nhất định có thể được chuyển giao cho các ủy ban nội bộ của các MIIs.

Các biện pháp phi quy chế mục tiêu khác bao gồm:

  • Truy cập Thị trường Trực tiếp (DMA): Ngừng yêu cầu đăng ký đối với các nhà quản lý đầu tư cung cấp dịch vụ DMA.
  • Định tuyến Lệnh Thông minh (SOR): Giới thiệu khung đăng ký một cửa cho các nhà môi giới cung cấp dịch vụ SOR.
  • Hợp đồng Quyền chọn: Ngừng áp dụng các quy chuẩn Close-to-Money (CTM) đối với các hợp đồng quyền chọn.
  • Khung Kiểm toán: Xem xét lại các khung kiểm toán hệ thống và mạng lưới hiện có để đảm bảo chúng vẫn phù hợp với bối cảnh công nghệ hiện nay.

Cập nhật về Chứng khoán Phái sinh Hàng hóa và Bảo vệ Nhà đầu tư

Tài liệu tham vấn cũng đề cập đến các sắc thái cụ thể trong phân khúc chứng khoán phái sinh hàng hóa. SEBI đang xem xét rà soát các yêu cầu công bố thông tin cho nhà đầu tư và xem xét lại các quy chuẩn hiện hành quản lý hạn mức vị thế đối với các sản phẩm khác nhau. Ngoài ra, cơ quan quản lý có kế hoạch cập nhật khung sửa đổi mã khách hàng để đảm bảo quy trình vận hành diễn ra trôi chảy hơn.

Trong nỗ lực thống nhất các mạng lưới an toàn, SEBI đã đề xuất hợp nhất các Quỹ Bảo vệ Nhà đầu tư (IPF) cho phân khúc cổ phiếu và hàng hóa. Việc hợp nhất này nhằm tạo ra một cơ chế mạnh mẽ và tinh gọn hơn để bảo vệ các bên tham gia thị trường.

Cơ quan quản lý đã mời các ý kiến đóng góp công khai về các đề xuất này cho đến ngày 13 tháng 7 năm 2026. Khung pháp lý cuối cùng sẽ được thông báo sau khi xem xét kỹ lưỡng các phản hồi nhận được từ các bên tham gia thị trường và các bên liên quan.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Hợp nhất Quy định: SEBI đặt mục tiêu hợp nhất nhiều thông tư thành các tài liệu chính duy nhất cho các sàn giao dịch chứng khoán và các yêu cầu về CNTT để giảm bớt sự phức tạp.
  • Giảm Gánh nặng Tuân thủ: Đề xuất bao gồm việc ngừng các báo cáo định kỳ dư thừa và đơn giản hóa các quy trình đăng ký cho các dịch vụ DMA và SOR.
  • Mạng lưới An toàn Thống nhất: Cơ quan quản lý có kế hoạch hợp nhất các quỹ bảo vệ nhà đầu tư cho phân khúc cổ phiếu và hàng hóa để tinh gọn các biện pháp bảo vệ thị trường.