SEBI stelt vereenvoudigd reglement voor om de bedrijfsvoering van effectenbeurzen te stroomlijnen
De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft een groot voorstel gepresenteerd om het regelgevend kader voor effectenbeurzen en clearingorganisaties te herzien. Deze stap maakt deel uit van een strategisch initiatief om het gemak van zakendoen op de Indiase kapitaalmarkten te verbeteren door verouderde bepalingen te verwijderen en de nalevingslasten te verminderen.
Consolidatie van kaders voor markt-infrastructuurinstellingen
Om verwarring door een gefragmenteerd regelgevend landschap weg te nemen, is SEBI van plan om meerdere circulaires te consolideren in een gestroomlijnde set hoofdcirculaires (master circulars). Onder het nieuwe voorstel streeft de toezichthouder ernaar om één enkele hoofdcirculaire voor effectenbeurzen uit te vaardigen die bepalingen voor zowel aandelen- als grondstoffenderivatenbeurzen integreert.
Daarnaast is de toezichthouder voornemens om afzonderlijke hoofdcirculaires voor clearingorganisaties uit te vaardigen. Een derde, geconsolideerde circulaire zal worden geïntroduceerd om de algemene informatie-technologische (IT) vereisten te dekken die van toepassing zijn op alle markt-infrastructuurinstellingen (MII's). Deze consolidatie zal naar verwachting duplicatie verminderen en marktdeelnemers voorzien van de broodnodige operationele flexibiliteit.
Vermindering van nalevings- en rapportageverplichtingen
Een aanzienlijk deel van het voorstel richt zich op het verminderen van de "bureaucratie" door overbodige rapportageverplichtingen stop te zetten. SEBI is van plan de frequentie en omvang van periodieke rapporten die aan de toezichthouder worden ingediend te verminderen, door ofwel rapporten die niet langer relevant zijn stop te zetten, ofwel het toezicht daarop over te dragen aan interne MII-comités.
De toezichthouder kijkt ook naar specifieke operationele wijzigingen, zoals:
- Direct Market Access (DMA): Het stopzetten van de registratieplicht voor vermogensbeheerders die DMA-diensten verlenen.
- Smart Order Routing (SOR): Het introduceren van een 'single-window' registratiekader voor brokers die SOR-diensten aanbieden.
- Optiecontracten: Het stopzetten van de close-to-money (CTM)-normen voor optiecontracten.
- Audits: Het herzien van het bestaande systeem- en netwerkauditkader voor MII's om ervoor te zorgen dat dit actueel en effectief blijft.
Versterking van de beleggersbescherming en grondstoffennormen
Naast administratieve stroomlijning heroverweegt SEBI verschillende marktspecifieke normen om ervoor te zorgen dat deze efficiënt en op principes gebaseerd blijven. Dit omvat een herziening van de openbaarmakingsvereisten voor beleggers in het segment van grondstoffenderivaten en een herwaardering van de bestaande positielimieten voor diverse producten.
Bovendien heeft de toezichthouder voorgesteld om het kader voor het wijzigen van cliëntcodes bij te werken om fouten te voorkomen en correcties te stroomlijnen. In een stap naar grotere structurele efficiëntie heeft SEBI ook voorgesteld om de Investor Protection Funds (IPF), die momenteel worden onderhouden voor de aandelen- en grondstoffensegmenten, samen te voegen.
Dit voorstel is de vierde in een reeks herzieningen die door SEBI zijn uitgevoerd om de regulering van MII's te moderniseren. De toezichthouder heeft publieke reacties op deze voorstellen uitgenodigd, die worden geaccepteerd tot 13 juli 2026, voordat een definitief kader wordt bekendgemaakt.
Belangrijkste punten
- Structurele vereenvoudiging: SEBI streeft ernaar om diverse regels te consolideren in enkele hoofdcirculaires voor beurzen, clearingorganisaties en IT-vereisten om regelgevende rompslomp te verminderen.
- Operationele efficiëntie: Het voorstel beoogt de nalevingskosten te verlagen door overbodige periodieke rapportages stop te zetten en registratieprocessen voor DMA- en SOR-diensten te stroomlijnen.
- Marktintegratie: Belangrijke hervormingen omvatten het samenvoegen van beleggersbeschermingsfondsen voor de aandelen- en grondstoffensegmenten en het herzien van positielimieten en openbaarmakingsnormen.