SEBI, 증권거래소를 위한 간소화된 규제 프레임워크 제안
인도 증권거래위원회(SEBI)는 증권거래소 및 청산기관을 관할하는 규제 프레임워크를 개편하기 위한 전략적 계획을 발표했습니다. 기업하기 쉬운 환경 조성(ease-of-doing-business)을 위한 광범위한 이니셔티브의 일환인 이번 조치는 불필요한 조항을 제거하고 복잡한 규칙을 통합하여 컴플라이언스를 간소화하는 것을 목표로 합니다.
시장 인프라 기관(MII)을 위한 프레임워크 통합
규제 혼선을 줄이기 위한 중요한 조치로, SEBI는 간소화된 마스터 서큘러(master circulars) 발행을 제안했습니다. 규제 당국은 증권거래소와 상품 파생상품 거래소에 대한 기존 조항을 하나의 통합된 마스터 서큘러로 병합할 계획입니다.
또한, SEBI는 청산기관만을 위한 별도의 마스터 서큘러를 발행할 예정입니다. 운영의 기술적 측면을 다루기 위해, 모든 시장 인프라 기관(MII)에 적용되는 공통 정보 기술(IT) 요구 사항을 포함하는 통합 서큘러가 도입될 것입니다. 이러한 구조적 접근 방식은 명확성을 높이고 여러 개의 중복된 문서를 검토해야 하는 부담을 줄이기 위해 설계되었습니다.
컴플라이언스 및 보고 요구 사항 간소화
이번 개편의 핵심 목표는 불필요한 서류 작업을 최소화하는 것입니다. SEBI는 MII가 규제 당국에 제출해야 하는 정기 보고서의 수를 줄일 것을 제안했습니다. 이는 불필요해진 보고서의 발행을 중단하고, 특정 보고서에 대한 감독 권한을 MII 자체 내부 위원회로 이관함으로써 달성될 것입니다.
보고 외에도 다음과 같은 몇 가지 구체적인 운영 변경 사항이 논의되고 있습니다:
- Direct Market Access (DMA): DMA 서비스를 제공하는 투자 관리자의 등록 요건 폐지.
- Smart Order Routing (SOR): SOR 서비스를 제공하는 브로커를 위한 단일 창구(single-window) 등록 프레임워크 도입.
- 옵션 계약 (Option Contracts): 옵션 계약에 대한 close-to-the-money (CTM) 규정 제거.
- 감사 프레임워크 (Audit Framework): MII를 위한 기존 시스템 및 네트워크 감사 프레임워크에 대한 종합적인 검토.
투자자 보호 및 시장 효율성 강화
이번 의견 수렴 문서(consultation paper)는 시장 건전성과 투자자 안전의 핵심 영역도 다루고 있습니다. SEBI는 상품 파생상품에 참여하는 투자자에 대한 공시 요구 사항을 검토하고, 다양한 상품에 적용되는 포지션 한도 규정을 재검토할 것을 제안했습니다.
트레이더를 위한 안전망을 간소화하기 위해, 규제 당국은 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금을 통합할 것을 제안했습니다. 또한, 이 프레임워크는 원활한 운영 워크플로우를 보장하기 위해 고객 코드 수정 프로세스를 업데이트하고자 합니다.
SEBI는 이러한 제안에 대해 대중의 의견을 수렴하고 있으며, 의견 접수는 2026년 7월 13일까지 가능합니다. 최종 규제 프레임워크는 규제 당국이 시장 참여자 및 이해관계자의 피드백을 평가하여 원칙 중심의 효율적인 시스템을 보장한 후에만 공고될 예정입니다.
주요 요점
- 규제 통합: SEBI는 복잡성을 줄이기 위해 주식 및 상품 거래소에 대한 별도의 규칙을 단일 마스터 서큘러로 통합하는 것을 목표로 합니다.
- 운영 편의성: 이 계획에는 정기 보고 부담 완화 및 Smart Order Routing (SOR)을 위한 단일 창구 등록 도입이 포함됩니다.
- 통합 안전망: 효율성을 높이기 위해 SEBI는 주식 및 상품 부문 모두에 대한 투자자 보호 기금을 통합할 것을 제안합니다.