SEBI предлагает упрощенную нормативно-правовую базу для фондовых бирж
Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) представил стратегический план по реформированию нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность фондовых бирж и клиринговых корпораций. Этот шаг, являющийся частью более широкой инициативы по упрощению условий ведения бизнеса, направлен на оптимизацию соблюдения нормативных требований путем устранения устаревших положений и консолидации сложных правил.
Консолидация нормативной базы для институтов рыночной инфраструктуры
В рамках важного шага по сокращению избыточного регулирования SEBI предложил выпустить упрощенные основные циркуляры. Регулятор планирует объединить существующие положения для фондовых бирж и бирж товарных деривативов в единый унифицированный основной циркуляр.
Кроме того, SEBI намерен выпустить отдельный основной циркуляр специально для клиринговых корпораций. Для решения технических аспектов деятельности будет введен консолидированный циркуляр, охватывающий общие требования к информационным технологиям (IT), применимые ко всем институтам рыночной инфраструктуры (MII). Такой структурированный подход призван обеспечить большую ясность и снизить нагрузку, связанную с изучением множества перекрывающих друг друга документов.
Оптимизация требований к соблюдению правил и отчетности
Одной из основных целей этой реформы является минимизация избыточной бумажной работы. SEBI предложил сократить количество периодических отчетов, которые MII должны представлять регулятору. Это будет достигнуто за счет отмены устаревших отчетов и передачи контроля над некоторыми из них внутренним комитетам самих MII.
Помимо отчетности, рассматривается ряд конкретных операционных изменений:
- Прямой доступ к рынку (DMA): Отмена требования о регистрации инвестиционных менеджеров, предоставляющих услуги DMA.
- Умная маршрутизация ордеров (SOR): Внедрение системы регистрации по принципу «единого окна» для брокеров, предлагающих услуги SOR.
- Опционные контракты: Отмена норм close-to-money (CTM) для опционных контрактов.
- Механизм аудита: Всесторонний пересмотр существующей системы и структуры аудита систем и сетей для MII.
Повышение защиты инвесторов и эффективности рынка
В консультационном документе также затрагиваются критически важные области целостности рынка и безопасности инвесторов. SEBI предложил пересмотреть требования к раскрытию информации для инвесторов, участвующих в торговле товарными деривативами, и пересмотреть нормы, регулирующие лимиты позиций по различным продуктам.
В стремлении упростить механизмы защиты трейдеров регулятор предложил объединить фонды защиты инвесторов для сегментов акций и сырьевых товаров. Кроме того, предлагаемая структура направлена на обновление процесса изменения клиентских кодов для обеспечения более плавных рабочих процессов.
SEBI пригласил общественность оставить комментарии к этим предложениям; они будут приниматься до 13 июля 2026 года. Окончательная нормативно-правовая база будет опубликована только после того, как регулятор оценит отзывы участников рынка и заинтересованных сторон, чтобы обеспечить создание системы, основанной на принципах и обладающей высокой эффективностью.
Основные выводы
- Консолидация регулирования: SEBI стремится объединить отдельные правила для фондовых и товарных бирж в единые основные циркуляры для снижения сложности.
- Операционная легкость: План включает сокращение нагрузки по периодической отчетности и внедрение системы регистрации по принципу «единого окна» для умной маршрутизации ордеров (SOR).
- Единые механизмы защиты: Для повышения эффективности SEBI предлагает объединить фонды защиты инвесторов как для сегмента акций, так и для сегмента сырьевых товаров.