স্টক এক্সচেঞ্জগুলোর জন্য সহজতর রেগুলেটরি ফ্রেমওয়ার্কের প্রস্তাব করেছে SEBI

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (SEBI) স্টক এক্সচেঞ্জ এবং ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনগুলোকে নিয়ন্ত্রণকারী রেগুলেটরি ফ্রেমওয়ার্কটি আমূল পরিবর্তনের জন্য একটি কৌশলগত পরিকল্পনা প্রকাশ করেছে। ব্যবসা করার সহজলভ্যতা (ease-of-doing-business) বৃদ্ধির একটি বৃহত্তর উদ্যোগের অংশ হিসেবে এই পদক্ষেপের লক্ষ্য হলো অপ্রচলিত বিধানগুলি বাতিল করা এবং জটিল নিয়মগুলিকে একত্রিত করার মাধ্যমে কমপ্লায়েন্স বা বিধিবিধান মেনে চলা প্রক্রিয়াকে আরও সহজ করা।

মার্কেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনস্টিটিউশনগুলোর (MIIs) জন্য ফ্রেমওয়ার্ক একত্রীকরণ

রেগুলেটরি জটিলতা কমানোর একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ হিসেবে, SEBI সুবিন্যস্ত মাস্টার সার্কুলার জারির প্রস্তাব করেছে। নিয়ন্ত্রক সংস্থাটি স্টক এক্সচেঞ্জ এবং কমোডিটি ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জগুলোর বিদ্যমান বিধানগুলিকে একটি একক, সমন্বিত মাস্টার সার্কুলারে মার্জ বা একত্রিত করার পরিকল্পনা করছে।

তদুপরি, SEBI বিশেষভাবে ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনগুলোর জন্য একটি আলাদা মাস্টার সার্কুলার জারি করার ইচ্ছা প্রকাশ করেছে। কার্যক্রমের প্রযুক্তিগত দিকগুলো সামলাতে, সমস্ত মার্কেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনস্টিটিউশনগুলোর (MIIs) জন্য প্রযোজ্য সাধারণ তথ্য প্রযুক্তি (IT) প্রয়োজনীয়তাগুলি অন্তর্ভুক্ত করতে একটি সমন্বিত সার্কুলার প্রবর্তন করা হবে। এই সুসংগঠিত পদ্ধতির লক্ষ্য হলো আরও স্বচ্ছতা প্রদান করা এবং একাধিক ও পরস্পরবিরোধী নথি দেখার বোঝা কমানো।

কমপ্লায়েন্স এবং রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তা সহজতর করা

এই আমূল পরিবর্তনের একটি মূল উদ্দেশ্য হলো অপ্রয়োজনীয় কাগজপত্র কমানো। SEBI সেই পর্যায়ক্রমিক রিপোর্টের সংখ্যা কমানোর প্রস্তাব করেছে যা MII-গুলোকে নিয়ন্ত্রক সংস্থার কাছে জমা দিতে হয়। অপ্রচলিত রিপোর্টগুলি বন্ধ করে দেওয়া এবং নির্দিষ্ট কিছু রিপোর্টের তদারকি সরাসরি MII-গুলোর অভ্যন্তরীণ কমিটির কাছে হস্তান্তর করার মাধ্যমে এটি অর্জন করা হবে।

রিপোর্টিংয়ের বাইরেও, বেশ কিছু নির্দিষ্ট অপারেশনাল পরিবর্তনের প্রস্তাব করা হয়েছে:

  • Direct Market Access (DMA): DMA পরিষেবা প্রদানকারী ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজারদের নিবন্ধনের প্রয়োজনীয়তা বাতিল করা।
  • Smart Order Routing (SOR): SOR পরিষেবা প্রদানকারী ব্রোকারদের জন্য একটি সিঙ্গেল-উইন্ডো রেজিস্ট্রেশন ফ্রেমওয়ার্ক চালু করা।
  • Option Contracts: অপশন কন্ট্রাক্টের জন্য close-to-money (CTM) নিয়মগুলি অপসারণ করা।
  • Audit Framework: MII-গুলোর বিদ্যমান সিস্টেম এবং নেটওয়ার্ক অডিট ফ্রেমওয়ার্কের একটি ব্যাপক পর্যালোচনা।

বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং বাজারের দক্ষতা বৃদ্ধি করা

পরামর্শপত্রটিতে (consultation paper) বাজারের সততা এবং বিনিয়োগকারীর নিরাপত্তার মতো গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলোও স্পর্শ করা হয়েছে। SEBI কমোডিটি ডেরিভেটিভসে অংশগ্রহণকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিসক্লোজার বা তথ্য প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা পর্যালোচনা এবং বিভিন্ন পণ্যের পজিশন লিমিট নিয়ন্ত্রণকারী নিয়মগুলো পুনরায় দেখার পরামর্শ দিয়েছে।

ট্রেডারদের জন্য সুরক্ষা ব্যবস্থা সহজ করার প্রচেষ্টায়, নিয়ন্ত্রক সংস্থা ইক্যুইটি এবং কমোডিটি সেগমেন্টের জন্য ইনভেস্টর প্রোটেকশন ফান্ড বা বিনিয়োগকারী সুরক্ষা তহবিলগুলিকে একত্রিত করার প্রস্তাব করেছে। উপরন্তু, এই ফ্রেমওয়ার্কটি আরও মসৃণ অপারেশনাল ওয়ার্কফ্লো নিশ্চিত করতে ক্লায়েন্ট কোড মডিফিকেশন প্রক্রিয়াটি আপডেট করার চেষ্টা করছে।

SEBI এই প্রস্তাবগুলির উপর জনসাধারণের মতামত আহ্বান করেছে, যা ১৩ জুলাই, ২০২৬ পর্যন্ত গ্রহণ করা হবে। একটি নীতি-ভিত্তিক এবং দক্ষ ব্যবস্থা নিশ্চিত করতে বাজার অংশগ্রহণকারী এবং স্টেকহোল্ডারদের মতামত মূল্যায়নের পরেই চূড়ান্ত রেগুলেটরি ফ্রেমওয়ার্কটি বিজ্ঞাপিত করা হবে।

মূল বিষয়সমূহ

  • রেগুলেটরি একত্রীকরণ: জটিলতা কমাতে SEBI স্টক এবং কমোডিটি এক্সচেঞ্জগুলোর জন্য আলাদা নিয়মগুলিকে একক মাস্টার সার্কুলারে মার্জ করার লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে।
  • অপারেশনাল সুবিধা: এই পরিকল্পনার মধ্যে পর্যায়ক্রমিক রিপোর্টিংয়ের বোঝা কমানো এবং Smart Order Routing (SOR)-এর জন্য সিঙ্গেল-উইন্ডো রেজিস্ট্রেশন চালু করা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
  • সমন্বিত সুরক্ষা ব্যবস্থা: দক্ষতা বৃদ্ধির জন্য, SEBI ইক্যুইটি এবং কমোডিটি উভয় সেগমেন্টের ইনভেস্টর প্রোটেকশন ফান্ডগুলিকে একত্রিত করার প্রস্তাব করেছে।