SEBI, 증권거래소 규제 간소화를 위한 대대적인 개편안 제안
인도 증권거래위원회(SEBI)는 증권거래소 및 청산기관의 규제 체계를 개편하기 위한 포괄적인 제안을 발표했습니다. 이번 전략적 행보는 불필요한 조항을 제거하고 시장 인프라 기관(MII)의 준수 프로세스를 간소화함으로써 기업 경영의 편의성을 높이는 것을 목표로 합니다.
규정 통합을 통한 통합 마스터 회람(Master Circulars) 구축
SEBI 제안의 핵심 축은 여러 개의 회람을 통합하여 규제 혼선을 획기적으로 줄이는 것입니다. 현재 시장 참여자들은 복잡하게 얽힌 개별 지침들을 일일이 파악해야 하는 상황입니다. 이를 해결하기 위해 SEBI는 주식 및 상품 파생상품 거래소의 규정을 모두 통합한 증권거래소용 단일 통합 마스터 회람을 발행할 계획입니다.
또한, 규제 당국은 청산기관을 위한 별도의 마스터 회람을 발행할 예정입니다. 모든 MII에 적용되는 공통 정보기술(IT) 요구사항을 다루는 전용 통합 회람도 마련될 것입니다. 이러한 조치는 보다 명확한 가이드라인을 제공하고 행정적 중복을 줄이는 원칙 중심의 프레임워크를 구축하기 위해 설계되었습니다.
준수 부담 및 중복성 완화
운영 효율성을 높이기 위한 중요한 추진책의 일환으로, SEBI는 거래소와 청산기관이 제출해야 하는 정기 보고서의 양을 줄이는 방안을 제안했습니다. 규제 당국은 시장 역학의 변화로 인해 불필요해진 보고서를 중단하거나, 특정 보고서에 대한 감독 권한을 MII 내부 위원회로 이관할 계획입니다.
기타 구체적인 규제 완화 사항은 다음과 같습니다:
- 직접 시장 접속(DMA): DMA 서비스를 제공하는 투자 운용사의 등록 요건 폐지.
- 스마트 주문 라우팅(SOR): SOR 서비스를 제공하는 브로커를 위한 간소화된 단일 창구 등록 체계 도입.
- 옵션 계약: 기존 옵션 계약에 적용되던 Close-to-Money(CTM) 규정 폐지.
- 감사 체계: 현재 MII를 규율하는 기존 시스템 및 네트워크 감사 체계에 대한 검토 계획.
투자자 보호 및 시장 감독 강화
간소화에 중점을 두면서도, SEBI는 주요 시장 메커니즘이 적절한 기능을 유지할 수 있도록 여러 핵심 요소를 재검토하고 있습니다. 의견 수렴 문서(Consultation paper)에 따르면, 상품 파생상품 부문 투자자의 공시 요구사항을 검토하고 다양한 상품의 포지션 한도를 규정하는 기존 규범을 재검토할 것을 제안하고 있습니다.
아울러, 규제 당국은 고객 코드 수정 체계를 현대화하고 투자자 보호의 효율성을 개선하는 것을 목표로 합니다. 주목할 만한 제안 중 하나는 주식 및 상품 부문의 기존 투자자 보호 기금을 보다 효율적인 구조로 통합하는 것입니다.
이번 이니셔티브는 MII를 위한 규제 환경을 최적화하려는 SEBI의 일련의 노력 중 네 번째 검토에 해당합니다. 규제 당국은 이번 제안에 대한 대중의 의견을 수렴하고 있으며, 최종 프레임워크가 공표되기 전인 2026년 7월 13일까지 의견을 접수할 예정입니다.
핵심 요약
- 규제 간소화: SEBI는 파편화된 여러 회람을 거래소, 청산기관 및 IT 요구사항을 위한 통합 마스터 회람으로 대체할 계획이다.
- 운영 효율성: 불필요한 정기 보고서를 중단하고 DMA 및 SOR 서비스 등록을 간소화하여 준수 부담을 줄이고자 한다.
- 구조적 개혁: 주식 및 상품 부문의 투자자 보호 기금 통합, 포지션 한도 및 공시 규범 검토 등이 주요 변경 사항에 포함된다.