SEBI Mencadangkan Rangka Kerja Kawal Selia yang Dipermudahkan untuk Bursa Saham

Lembaga Sekuriti dan Bursa India (SEBI) telah mendedahkan pelan strategik untuk merombak rangka kerja kawal selia yang mentadbir bursa saham dan korporasi penyelesaian. Langkah ini adalah sebahagian daripada inisiatif yang lebih luas untuk meningkatkan kemudahan menjalankan perniagaan dengan menghapuskan peruntukan lapuk dan menyelaraskan proses pematuhan.

Menggabungkan Rangka Kerja untuk Kecekapan Operasi

Dalam langkah signifikan ke arah memudahkan urusan, SEBI menyasarkan untuk menggantikan struktur kompleks sedia ada dengan set garis panduan yang lebih kohesif. Pengawal selia tersebut mencadangkan pengeluaran satu pekeliling induk tunggal untuk bursa saham dengan menggabungkan peruntukan yang kini memisahkan bursa saham dan bursa derivatif komoditi.

Bagi mengurangkan lagi fragmentasi, SEBI merancang untuk mengeluarkan pekeliling induk berasingan khusus untuk korporasi penyelesaian. Selain itu, satu pekeliling bersepadu akan diperkenalkan untuk merangkumi keperluan teknologi maklumat umum yang terpakai di semua Institusi Infrastruktur Pasaran (MII). Penggabungan ini bertujuan untuk meminimumkan kekeliruan dan menyediakan pelan tindakan kawal selia berasaskan prinsip yang jelas bagi peserta pasaran.

Mengurangkan Beban Pematuhan dan Pelaporan Berlebihan

Objektif utama rombakan ini adalah untuk mengurangkan beban pentadbiran ke atas bursa dan korporasi penyelesaian. SEBI telah mencadangkan pengurangan ketara dalam jumlah laporan berkala yang mesti dikemukakan kepada pengawal selia. Ini akan dicapai dengan menghentikan laporan yang telah menjadi berlebihan dari semasa ke semasa atau dengan memindahkan pengawasan laporan tersebut kepada jawatankuasa dalaman MII.

Cadangan tersebut juga menyasarkan hambatan operasi tertentu. Cadangan utama termasuk:

  • Direct Market Access (DMA): Menghentikan keperluan pendaftaran pengurus pelaburan yang menyediakan perkhidmatan DMA.
  • Smart Order Routing (SOR): Memperkenalkan rangka kerja pendaftaran satu pintu untuk broker yang menawarkan perkhidmatan SOR.
  • Kontrak Opsyen: Menghentikan norma close-to-money (CTM) semasa untuk kontrak opsyen.
  • Rangka Kerja Audit: Menjalankan semakan menyeluruh terhadap rangka kerja audit sistem dan rangkaian sedia ada untuk MII.

Memperkukuh Perlindungan Pelabur dan Pengawasan Pasaran

Selain kemudahan operasi, kertas rundingan tersebut menangani beberapa bidang kritikal bagi integriti pasaran dan keselamatan pelabur. SEBI sedang meneliti keperluan pendedahan untuk pelabur dalam segmen derivatif komoditi dan menyemak semula norma sedia ada yang mentadbir had kedudukan merentasi pelbagai produk.

Pengawal selia juga berhasrat untuk mengemas kini rangka kerja pengubahsuaian kod pelanggan bagi meningkatkan ketepatan dan ketelusan. Selain itu, dalam langkah ke arah integrasi pentadbiran, SEBI telah mencadangkan penggabungan dana perlindungan pelabur bagi segmen ekuiti dan komoditi. Penggabungan ini dijangka akan mewujudkan mekanisme yang lebih teguh dan bersatu untuk melindungi kepentingan pelabur.

SEBI telah menjemput ulasan awam mengenai cadangan ini, yang akan diterima sehingga 13 Julai 2026. Rangka kerja kawal selia muktamad hanya akan dimaklumkan selepas semakan menyeluruh terhadap maklum balas yang diberikan oleh peserta pasaran dan pihak berkepentingan.

Ringkasan Utama

  • Pematuhan yang Diselaraskan: SEBI menyasarkan untuk menggabungkan pelbagai pekeliling menjadi pekeliling induk tunggal untuk bursa, korporasi penyelesaian, dan keperluan IT bagi mengurangkan kerumitan kawal selia.
  • Pengurangan Birokrasi: Pelan ini termasuk menghentikan laporan berkala yang berlebihan dan memudahkan proses pendaftaran untuk perkhidmatan DMA dan SOR.
  • Pengawasan Bersepadu: Perubahan yang dicadangkan termasuk menggabungkan dana perlindungan pelabur bagi segmen ekuiti dan komoditi serta menyemak semula had kedudukan dan norma pendedahan.