Focus op winst in plaats van aandelenkoersen voor duurzame groei: NSE-topman

Ashish Chauhan, MD en CEO van de National Stock Exchange (NSE), heeft een belangrijk advies aan ondernemers gegeven, waarbij hij hen oproept om de kernfundamenten van hun bedrijf prioriteit te geven boven korte-termijn marktwaarderingen. Tijdens de 9e JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day benadrukte Chauhan dat langetermijnwaarde voor aandeelhouders een bijproduct is van werkelijke bedrijfsuitbreiding, en niet van louter koersmanipulatie.

Geef fundamenten prioriteit boven markttrends

Ashish Chauhan maakte een cruciaal onderscheid tussen de marktwaardering van een bedrijf en de werkelijke bedrijfsprestaties. Hij stelde dat de aandelenkoers van een bedrijf idealiter een weerspiegeling moet zijn van de onderliggende groei en winstgevendheid. "Als de winst van het bedrijf stijgt, zou de waarde van het aandeel moeten stijgen. Je kunt de waarde niet blijven verhogen zonder werkelijke bedrijfsgroei te creëren," aldus Chauhan.

Hij waarschuwde ondernemers om zich niet te laten leiden door groepsdruk of volatiele markttrends. In plaats daarvan suggereerde hij dat oprichters verankerd moeten blijven aan hun kernbedrijfsdoelstellingen. Volgens Chauhan zullen bedrijven die consequent resultaten leveren en sterke fundamenten behouden, uiteindelijk vanzelf de erkenning van de markt en hogere waarderingen verdienen.

Het strategische voordeel van een beursgang

Een van de grootste voordelen van de overgang van een private onderneming naar een beursgenoteerd bedrijf is de enorme sprong in waarderingspotentieel. Chauhan wees erop dat publieke markten winstgevende bedrijven belonen met waarderingen die private balansen vaak niet kunnen evenaren. Zo zou een bedrijf met een jaarwinst van ₹2 crore een marktwaarde van ₹40 crore tot ₹50 crore kunnen bereiken zodra het beursgenoteerd is.

Naast kapitaalinjecties legde Chauhan uit dat een beursgang een bedrijf zijn eigen "valuta" geeft. Een beursgenoteerde promotor kan aandelen gebruiken om:

• Andere bedrijven over te nemen via transacties op basis van aandelen.
• Hoogwaardige partners en investeerders aan te trekken.
• Talent te belonen via Employee Stock Option Plans (ESOPs).

Hij verwees naar het vroege succes van Infosys, waarbij oprichters N.R. Narayana Murthy en Nandan Nilekani ESOP's gebruikten om toptalent aan te trekken dat ze anders wellicht niet hadden kunnen aannemen.

Innovatie en governance herdefiniëren

Chauhan verbreedde ook de definitie van innovatie voor de moderne ondernemer. Hij merkte op dat innovatie niet uitsluitend voorbehouden is aan grote technologische doorbraken; het kan zich juist manifesteren als kleine, stapsgewijze verbeteringen in dagelijkse operationele processen. "Wat je ook doet, als je het anders en op een betere manier doet, dan is dat ook innovatie," merkte hij op.

Bij het bespreken van de complexiteit van een beursgang stelde Chauhan oprichters gerust dat het proces van de notering zelf niet zo ontmoedigend is als het lijkt. Hij waarschuwde echter dat de echte uitdaging ligt in wat er na de IPO gebeurt. Zodra een bedrijf in de publieke sfeer treedt, is het handhaven van strikte discipline op het gebied van compliance, corporate governance en transparantie essentieel voor overleving en groei op de lange termijn.

Kernpunten

• Waardecreatie: De aandelenkoers moet een directe weerspiegeling zijn van de winstgevendheid en bedrijfsgroei, in plaats van een op zichzelf staand doel.
• De noteringsmultiplier: Een beursgang stelt bedrijven in staat om aanzienlijk hogere waarderingen te bereiken en biedt "aandelenvaluta" voor overnames en het behoud van talent.
• Discipline na de notering: Succes op de publieke markt vereist een onwrikbare toewijding aan corporate governance, transparantie en operationele innovatie.