Puntare sui profitti piuttosto che sul prezzo delle azioni per una crescita sostenibile: il capo della NSE

L'amministratore delegato e MD della National Stock Exchange (NSE), Ashish Chauhan, ha lanciato un monito fondamentale agli imprenditori, esortandoli a dare priorità ai fondamentali del business rispetto alle valutazioni di mercato a breve termine. Parlando durante il 9° JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day, Chauhan ha sottolineato che il valore per gli azionisti a lungo termine è un sottoprodotto della reale espansione aziendale, non della semplice manipolazione dei prezzi.

Dare priorità ai fondamentali rispetto alle tendenze di mercato

Ashish Chauhan ha evidenziato una distinzione critica tra la valutazione di mercato di un'azienda e le sue reali prestazioni aziendali. Ha sostenuto che il prezzo delle azioni di una società dovrebbe idealmente fungere da riflesso della sua crescita e redditività sottostanti. "Se il profitto dell'azienda aumenta, il valore delle azioni dovrebbe aumentare. Non è possibile continuare ad aumentare il valore senza creare una reale crescita aziendale", ha dichiarato Chauhan.

Ha avvertito gli imprenditori di non lasciarsi influenzare dalla pressione dei pari o dalle volatili tendenze di mercato. Al contrario, ha suggerito che i fondatori debbano rimanere ancorati ai propri obiettivi aziendali fondamentali. Secondo Chauhan, le aziende che ottengono costantemente risultati e mantengono solidi fondamentali otterranno col tempo, in modo naturale, il riconoscimento del mercato e valutazioni più elevate.

Il vantaggio strategico della quotazione in borsa

Uno dei vantaggi più significativi del passaggio da entità privata a società per azioni è il massiccio salto nel potenziale di valutazione. Chauhan ha sottolineato che i mercati pubblici premiano le aziende redditizie con valutazioni che i bilanci privati spesso non possono replicare. Ad esempio, un'azienda che genera un utile annuo di ₹2 crore potrebbe raggiungere una capitalizzazione di mercato di ₹40 crore o ₹50 crore una volta quotata.

Oltre all'immissione di capitale, Chauhan ha spiegato che la quotazione fornisce all'azienda una propria "valuta". Un promotore quotato può sfruttare le azioni per:

• Acquisire altre attività attraverso transazioni basate su azioni.
• Attrarre partner e investitori di alta qualità.
• Premiare i talenti attraverso i piani di stock option per i dipendenti (ESOP).

Ha citato il successo iniziale di Infosys, dove i fondatori N.R. Narayana Murthy e Nandan Nilekani hanno utilizzato gli ESOP per attrarre talenti di alto livello che altrimenti non avrebbero potuto assumere.

Ridefinire innovazione e governance

Chauhan ha anche ampliato la definizione di innovazione per l'imprenditore moderno. Ha osservato che l'innovazione non è riservata esclusivamente alle grandi scoperte tecnologiche; piuttosto, può manifestarsi come piccoli miglioramenti incrementali nei processi operativi quotidiani. "Qualunque cosa facciate, se la fate in modo diverso e migliore, quella è comunque innovazione", ha commentato.

Affrontando le complessità della quotazione in borsa, Chauhan ha rassicurato i fondatori sul fatto che il processo di quotazione in sé non è così spaventoso come si percepisce. Tuttavia, ha avvertito che la vera sfida risiede in ciò che accade dopo l'IPO. Una volta che un'azienda entra nel dominio pubblico, mantenere una rigorosa disciplina in materia di conformità, governance aziendale e trasparenza diventa obbligatoria per la sopravvivenza e la crescita a lungo termine.

Punti chiave

• Creazione di valore: Il prezzo delle azioni dovrebbe essere un riflesso diretto della redditività e della crescita aziendale, piuttosto che un obiettivo isolato.
• Il moltiplicatore della quotazione: La quotazione in borsa consente alle aziende di ottenere valutazioni significativamente più elevate e fornisce una "valuta azionaria" per acquisizioni e fidelizzazione dei talenti.
• Disciplina post-quotazione: Il successo nel mercato pubblico richiede un impegno costante verso la governance aziendale, la trasparenza e l'innovazione operativa.