Fokus pada Keuntungan Berbanding Harga Saham untuk Pertumbuhan Mampan: Ketua NSE

Pengarah Urusan (MD) dan CEO National Stock Exchange (NSE), Ashish Chauhan, telah mengeluarkan arahan penting kepada usahawan, menggesa mereka untuk mengutamakan asas perniagaan teras berbanding penilaian pasaran jangka pendek. Berucap di Hari ke-9 JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF), Chauhan menekankan bahawa nilai pemegang saham jangka panjang adalah hasil sampingan daripada pengembangan perniagaan yang sebenar, bukannya sekadar manipulasi harga.

Utamakan Asas Berbanding Trend Pasaran

Ashish Chauhan menonjolkan perbezaan kritikal antara penilaian pasaran sesebuah syarikat dengan prestasi perniagaan sebenarnya. Beliau berhujah bahawa harga saham sesebuah syarikat sepatutnya bertindak sebagai refleksi kepada pertumbuhan dan keuntungan asasnya. "Jika keuntungan syarikat meningkat, nilai saham juga harus meningkat. Anda tidak boleh terus meningkatkan nilai tanpa mewujudkan pertumbuhan perniagaan yang sebenar," kata Chauhan.

Beliau memberi amaran kepada usahawan agar tidak terpengaruh oleh tekanan rakan sebaya atau trend pasaran yang tidak menentu. Sebaliknya, beliau mencadangkan agar pengasas harus kekal berpaksikan objektif perniagaan teras mereka. Menurut Chauhan, syarikat yang secara konsisten memberikan hasil dan mengekalkan asas yang kukuh akhirnya akan mendapat pengiktirafan pasaran dan penilaian yang lebih tinggi secara semula jadi.

Kelebihan Strategik Penyenaraian Awam

Salah satu manfaat paling ketara apabila beralih daripada entiti persendirian kepada syarikat awam adalah lonjakan besar dalam potensi penilaian. Chauhan menyatakan bahawa pasaran awam memberi ganjaran kepada perniagaan yang menguntungkan dengan penilaian yang sering kali tidak dapat ditandingi oleh kunci kira-kira syarikat persendirian. Sebagai contoh, sebuah syarikat yang menjana keuntungan tahunan sebanyak ₹2 crore boleh mencapai permodalan pasaran sebanyak ₹40 crore hingga ₹50 crore sebaik sahaja disenaraikan.

Selain suntikan modal, Chauhan menjelaskan bahawa penyenaraian memberikan syarikat "mata wang" mereka sendiri. Seorang promoter yang disenaraikan boleh memanfaatkan saham untuk:

• Mengambil alih perniagaan lain melalui transaksi berasaskan saham.
• Menarik rakan kongsi dan pelabur berkualiti tinggi.
• Memberi ganjaran kepada bakat melalui Pelan Opsyen Saham Pekerja (ESOPs).

Beliau memetik kejayaan awal Infosys, di mana pengasasnya N.R. Narayana Murthy dan Nandan Nilekani menggunakan ESOPs untuk menarik bakat tahap tinggi yang mungkin tidak dapat mereka ambil bekerja jika tidak menggunakan kaedah tersebut.

Mendefinisikan Semula Inovasi dan Tadbir Urus

Chauhan juga memperluaskan definisi inovasi bagi usahawan moden. Beliau menyatakan bahawa inovasi tidak terhad kepada kejayaan teknologi yang besar sahaja; sebaliknya, ia boleh dizahirkan melalui penambahbaikan kecil dan berperingkat dalam proses operasi harian. "Apa sahaja yang anda lakukan, jika anda melakukannya secara berbeza dan dengan cara yang lebih baik, itu juga adalah inovasi," katanya.

Sambil menangani kerumitan untuk menjadi syarikat awam, Chauhan meyakinkan para pengasas bahawa proses penyenaraian itu sendiri tidaklah sesukar yang disangka. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa cabaran sebenar terletak pada apa yang berlaku selepas IPO. Sebaik sahaja sesebuah syarikat memasuki domain awam, mengekalkan disiplin yang ketat berkaitan pematuhan, tadbir urus korporat, dan ketelusan menjadi mandatori untuk kelangsungan dan pertumbuhan jangka panjang.

Ringkasan Utama

• Penciptaan Nilai: Harga saham harus menjadi refleksi langsung kepada keuntungan dan pertumbuhan perniagaan, bukannya sasaran yang berdiri sendiri.
• Pengganda Penyenaraian: Penyenaraian awam membolehkan syarikat memperoleh penilaian yang jauh lebih tinggi dan menyediakan "mata wang saham" untuk pengambilalihan serta pengekalan bakat.
• Disiplin Pasca-Penyenaraian: Kejayaan dalam pasaran awam memerlukan komitmen yang teguh terhadap tadbir urus korporat, ketelusan, dan inovasi operasi.