Vooruitblik goudprijs: zullen edelmetalen stijgen te midden van vredesbesprekingen in het Midden-Oosten?

De goudprijzen beleven een aanzienlijk herstel nu de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten tekenen van ontspanning vertonen. Terwijl het vooruitzicht op een Memorandum of Understanding (MoU) tussen de VS en Iran de olieprijzen drukt, houden beleggers de Amerikaanse Federal Reserve nauwlettend in de gaten voor signalen die de volgende grote beweging op de goudmarkt zullen dicteren.

Geopolitieke verschuivingen en de impact op ruwe olie

De belangrijkste drijfveer achter de recente volatiliteit is de voorlopige overeenkomst tussen de VS en Iran, die naar verwachting op 19 juni in Genève zal worden ondertekend. Het kader suggereert dat Iran de Straat van Hormuz binnen dertig dagen zal heropenen in ruil voor het opheffen van de blokkade door de VS. Deze potentiële normalisering van de olievoorziening heeft schokgolven door de energiemarkt gestuurd, waardoor Brent Crude met 5% daalde naar $82 — het laagste niveau sinds 10 maart.

Nu de olieprijzen kelderen, verschuift de traditionele correlatie tussen energie-instabiliteit en de vraag naar goud. De overeenkomst blijft echter kwetsbaar; kwesties rond het Iraanse kernprogramma, ballistische raketten en het wederopbouwfonds van $300 miljard blijven onopgelost. Bovendien zorgt regionale oppositie van Israël en Saoedi-Arabië voor een extra laag onzekerheid die de marktvolatiliteit opnieuw zou kunnen aanwakkeren.

De Amerikaanse dollar en staatsobligatie-rendementen

De prestaties van goud worden sterk beïnvloed door een verzwakkende Amerikaanse dollar en dalende rendementen. De Amerikaanse dollarindex daalde drie dagen op rij en schommelde rond de 99,58, terwijl de ruwe olieprijzen kelderden. Op vergelijkbare wijze nemen beleggers hun verwachtingen voor agressieve renteverhogingen terug. De Amerikaanse rendementen op tweejarige staatsobligaties daalden naar 4,03%, terwijl de rendementen op tienjarige obligaties zakten naar 4,45%.

Deze verschuiving in het sentiment is cruciaal voor goudbeleggers. Nu de kans op renteverhogingen op korte termijn afneemt — waarbij de tijdlijn voor de eerste volledige renteverhoging is verschoven van januari naar maart 2026 — nemen de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud (dat geen rendement oplevert) af, wat een wind mee vormt voor de prijzen.

In India staat het goudlandschap voor unieke uitdagingen. De goudimport zag een scherpe daling van $5,62 miljard in april naar $3,42 miljard in mei, grotendeels gedreven door het besluit van de overheid om de invoerrechten te verhogen van 6% naar 15%.

Deze beleidswijziging, in combinatie met internationale prijsvolatiliteit, leidde in mei tot een aanzienlijke uitstroom van ₹7 miljard uit binnenlandse goud-ETF's — de eerste dergelijke netto-uitstroom in 13 maanden. Dit onderstreept een krapte in de liquiditeit op de Indiase binnenlandse markt, ondanks de wereldwijde schommelingen in de spotgoudprijzen.

Marktsentiment en komende triggers

Hoewel de spotprijs van goud onlangs steeg met een dagelijkse winst van 3,24% naar $4356, blijft het algemene sentiment voorzichtig. CFTC-gegevens laten zien dat vermogensbeheerders hun bullish goudweddenschappen hebben verminderd, waarbij de netto-longposities met 7.681 zijn afgenomen.

De volgende grote richting van de markt zal worden bepaald door de vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) op 17 juni. Dit is de eerste vergadering onder de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Beleggers moeten letten op een "voorzichtig hawkish" standpunt, aangezien de centrale bank de focus verlegt naar het beteugelen van inflatiezorgen na sterke nonfarm payroll-rapporten.

Belangrijkste conclusies