Perspectives sur le prix de l'or : les métaux précieux vont-ils rebondir sur fond de pourparlers de paix au Moyen-Orient ?

Les cours de l'or connaissent une résurgence significative alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient montrent des signes d'apaisement. Bien que la perspective d'un protocole d'accord (MoU) entre les États-Unis et l'Iran refroidisse les prix du pétrole, les investisseurs surveillent de près la Réserve fédérale américaine à la recherche de signaux qui dicteront le prochain mouvement majeur sur le marché des métaux précieux.

Changements géopolitiques et impact sur le pétrole brut

Le principal moteur de la volatilité récente est l'accord provisoire entre les États-Unis et l'Iran, dont la signature est prévue le 19 juin à Genève. Le cadre suggère que l'Iran rouvrira le détroit d'Ormuz dans les trente jours en échange de la levée du blocus par les États-Unis. Cette normalisation potentielle des flux pétroliers a provoqué une onde de choc sur le marché de l'énergie, entraînant une chute de 5 % du Brent, qui est tombé à 82 $ — son niveau le plus bas depuis le 10 mars.

Alors que les prix du pétrole chutent, la corrélation traditionnelle entre l'instabilité énergétique et la demande d'or évolue. Cependant, l'accord reste fragile ; les questions relatives au programme nucléaire de l'Iran, aux missiles balistiques et au fonds de reconstruction de 300 milliards de dollars ne sont pas encore résolues. De plus, l'opposition régionale d'Israël et de l'Arabie saoudite ajoute une couche d'incertitude qui pourrait raviver la volatilité du marché.

Le dollar américain et les rendements du Trésor

La performance de l'or est fortement influencée par l'affaiblissement du dollar américain et la baisse des rendements. L'indice du dollar américain a reculé pendant trois jours consécutifs, oscillant autour de 99,58, alors que les prix du brut s'effondraient. De même, les investisseurs réduisent leurs attentes concernant des hausses agressives des taux d'intérêt. Les rendements américains à deux ans sont tombés à 4,03 %, tandis que les rendements à dix ans ont chuté à 4,45 %.

Ce changement de sentiment est crucial pour les investisseurs en or. À mesure que la probabilité de hausses de taux à court terme diminue — le calendrier de la première hausse complète des taux passant de janvier à mars 2026 — le coût d'opportunité de la détention d'or (qui ne produit pas de rendement) diminue, offrant un vent arrière aux prix.

Tendances nationales : le marché de l'or en Inde

En Inde, le paysage de l'or fait face à des pressions uniques. Les importations d'or ont connu une forte baisse, passant de 5,62 milliards de dollars en avril à 3,42 milliards de dollars en mai, principalement en raison de la décision du gouvernement d'augmenter les droits de douane à l'importation de 6 % à 15 %.

This policy shift, combined with international price volatility, led to a significant outflow of ₹7 billion from domestic gold ETFs in May—the first such net outflow in 13 months. This highlights a tightening of liquidity in the Indian domestic market despite the global fluctuations in spot gold prices.

Market Sentiment and Upcoming Triggers

While spot gold recently rallied with a daily gain of 3.24% to $4356, the broader sentiment remains cautious. CFTC data shows that money managers have decreased their bullish gold bets, reducing net-long positions by 7,681.

The market's next major direction will be determined by the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting on June 17. This marks the first meeting under new Fed Chair Kevin Warsh. Investors should watch for a "cautiously hawkish" stance as the central bank shifts focus toward curbing inflationary concerns following strong nonfarm payroll reports.

Key Takeaways