Прогноз цен на золото: ожидает ли ралли драгоценных металлов на фоне мирных переговоров на Ближнем Востоке?

Цены на золото демонстрируют значительный рост, поскольку геополитическая напряженность на Ближнем Востоке начинает ослабевать. В то время как перспектива подписания Меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном сдерживает цены на нефть, инвесторы внимательно следят за Федеральной резервной системой США в ожидании сигналов, которые определят следующее крупное движение на рынке драгоценных металлов.

Геополитические сдвиги и их влияние на сырую нефть

Основным фактором недавней волатильности является предварительное соглашение между США и Ираном, подписание которого ожидается 19 июня в Женеве. Согласно структуре сделки, Иран откроет Ормузский пролив в течение тридцати дней в обмен на снятие блокады со стороны США. Эта потенциальная нормализация потоков нефти вызвала потрясения на энергетическом рынке, в результате чего цена на нефть марки Brent упала на 5% до 82 долларов — самого низкого уровня с 10 марта.

По мере падения цен на нефть традиционная корреляция между нестабильностью в энергетическом секторе и спросом на золото меняется. Однако сделка остается хрупкой: вопросы, касающиеся ядерной программы Ирана, баллистических ракет и фонда реконструкции в размере 300 миллиардов долларов, остаются нерешенными. Кроме того, региональное противодействие со стороны Израиля и Саудовской Аравии создает дополнительный уровень неопределенности, который может вновь спровоцировать волатильность рынка.

Доллар США и доходность казначейских облигаций

На динамику цен на золото сильное влияние оказывают ослабление доллара США и снижение доходности облигаций. Индекс доллара США падал три дня подряд, колеблясь в районе 99,58, на фоне обвала цен на сырую нефть. Аналогичным образом, инвесторы пересматривают свои ожидания относительно агрессивного повышения процентных ставок. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала до 4,03%, а десятилетних — до 4,45%.

Этот сдвиг в настроениях имеет решающее значение для инвесторов в золото. Поскольку вероятность повышения ставок в ближайшей перспективе снижается (график первого полноценного повышения ставки сместился с января на март 2026 года), альтернативные издержки владения золотом, не приносящим дохода, уменьшаются, что создает благоприятные условия для роста цен.

Внутренние тенденции: индийский рынок золота

В Индии ситуация на рынке золота сталкивается с уникальным давлением. Импорт золота резко сократился с 5,62 млрд долларов в апреле до 3,42 млрд долларов в мае, что в значительной степени было вызвано решением правительства повысить импортные пошлины с 6% до 15%.

This policy shift, combined with international price volatility, led to a significant outflow of ₹7 billion from domestic gold ETFs in May—the first such net outflow in 13 months. This highlights a tightening of liquidity in the Indian domestic market despite the global fluctuations in spot gold prices.

Market Sentiment and Upcoming Triggers

While spot gold recently rallied with a daily gain of 3.24% to $4356, the broader sentiment remains cautious. CFTC data shows that money managers have decreased their bullish gold bets, reducing net-long positions by 7,681.

The market's next major direction will be determined by the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting on June 17. This marks the first meeting under new Fed Chair Kevin Warsh. Investors should watch for a "cautiously hawkish" stance as the central bank shifts focus toward curbing inflationary concerns following strong nonfarm payroll reports.

Key Takeaways