ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੁਧਾਰ: ਮੈਟਲ ਅਤੇ ਡਿਫੈਂਸ ਵਿੱਚ ਮਾਹਰ ਖਰੀਦ ਦੇ ਮੌਕੇ ਕਿਉਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ

ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਡਿਫੈਂਸ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Cholamandalam Securities ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਰ ਧਰਮੇਸ਼ ਕਾਂਤ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਅਪਸਾਈਕਲ (upcycle) ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਪੜਾਅ ਹਨ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਰਣਨੀਤਕ ਐਂਟਰੀ ਪੁਆਇੰਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਕਮੋਡਿਟੀ ਪੁੱਲਬੈਕ: ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਐਂਟਰੀ ਪੁਆਇੰਟ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਾਂਬਾ (copper), ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਕਾਂਤ ਦਾ ਤਰਕ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਕਮੋਡਿਟੀ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਉਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਤੋਂ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਕੱਠੇ ਹੋਣ (consolidation) ਦਾ ਸਮਾਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਤਾਂਬਾ ਅਤੇ ਜ਼ਿੰਕ ਵਰਗੀਆਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਧਾਤਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਮੂਲ ਤੱਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚਾਂਦੀ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs), ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕਸ ਅਤੇ ਸੋਲਰ ਐਨਰਜੀ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਭੂਮਿਕਾ ਕਾਰਨ 15-17% CAGR ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮੰਗ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਵੱਖਰੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਮਿਆਰੀ ਸਟਾਕ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਚਾਹਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਕਾਂਤ Hindalco, Vedanta, ਅਤੇ JSW Steel ਵਰਗੇ ਸਥਾਪਿਤ ਨਾਮਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅਜੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 12 ਤੋਂ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਅਪਸਾਈਕਲ ਬਾਕੀ ਹੈ।

ਘੱਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਗੀਆਂ

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਇਕ ਸ਼ਕਤੀ (tailwind) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੂਨ ਕੁਆਰਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਘੱਟ ਇਨਪੁੱਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਜੀ ਅੱਧੀ ਸਾਲਾ (H2) ਵਿੱਚ ਸਪਸ਼ਟ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਿਉਂਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਸ਼ਾਇਦ ਤੁਰੰਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਇਸ ਲਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ Q3 ਅਤੇ Q4 ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲੇਗਾ। ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਕਮੀ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਅਤੇ ਕਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ (ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 17-18% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ) ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਡਿਫੈਂਸ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ: ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਧਾਰ

ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਂਤ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੂਲ ਤੱਤ ਅਟੱਲ ਹਨ। ਉਹ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪੁਜੀਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਉਹ Bharat Electronics (BEL), Hindustan Aeronautics (HAL), ਅਤੇ Mazagon Dock Shipbuilders 'ਤੇ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹਨ, ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ "no-brainer" (ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਸੋਚ-ਵਿਚਾਰ ਦੇ ਲਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲੇ) ਸਟਾਕ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਸੰਭਾਵੀ P-75 ਸਬਮਰੀਨ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ Mazagon Dock ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਲਈ ਇੱਕ ਪਰਿਵਰਤਨਕਾਰੀ ਕਾਰਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਕਾਂਤ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਅਤੇ ਆਟੋ ਐਨਸਿਲਰੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘੱਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਈਆਂ ਦੀ ਮਦਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਆਟੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ 'ਹਾਈ ਬੇਸ ਇਫੈਕਟ' (high base effect) ਕਾਰਨ 20-25% ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਬਿਹਤਰ ਮੈਕਰੋ ਹਾਲਤਾਂ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਸਿੱਧਾ ਲਾਭਪਾਤਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰ: AI ਥੀਮਾਂ ਅਤੇ ਆਟੋ ਐਨਸਿਲਰੀਜ਼

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ AI-ਥੀਮ ਵਾਲੀਆਂ ਕਥਾਵਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਕਾਂਤ ਨੇ Sterlite Technologies ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਪ੍ਰਗਟਾਈ, ਅਤੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਕੋਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ "moat" (ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਫਾਇਦਾ) ਜਾਂ ਬੌਧਿਕ ਸੰਪਤੀ (IP) ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਉਹ ਇੱਕ ਮੂਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਲਡ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪਲੇਅ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਪੇਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲਾ ਤੁਰੰਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਕਮੋਡਿਟੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ: ਮੈਟਲ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ Hindalco ਅਤੇ Vedanta ਵਰਗੇ ਮਿਆਰੀ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖੋ, ਜਿਸ ਨੂੰ 1.5 ਸਾਲ ਦੇ ਅਪਸਾਈਕਲ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ।
• ਡਿਫੈਂਸ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ: HAL, BEL, ਅਤੇ Mazagon Dock 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਬਣਾਈ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਮੂਲ ਤੱਤਾਂ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ ਬਲਕਿ ਖ਼ਬਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਤਰਜੀਹ: ਬਿਹਤਰ ਹੋ ਰਹੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਅਤੇ ਘੱਟ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਆਟੋ ਐਨਸਿਲਰੀਜ਼ ਦੀ ਬਜਾਏ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿਓ।