ਕਮੋਡਿਟੀ ਸੁਧਾਰ: ਮਾਹਿਰ ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਮੌਕੇ ਕਿਉਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ

ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰੱਖਿਆ (defence) ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੇ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Cholamandalam Securities ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਿਰ ਧਰਮੇਸ਼ ਕਾਂਤ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੁਧਾਰ (corrections) ਢਾਂਚਾਗਤ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਚੱਕਰਵਰਤੀ ਮੌਕੇ ਹਨ।

ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼: ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦਾ ਪੜਾਅ

ਤਾਂਬੇ (copper), ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਉਛਾਲ (upcycle) ਅਜੇ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਾਂਤ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਕੋਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 12 ਤੋਂ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਉਛਾਲ ਬਾਕੀ ਹੈ।

ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਮਕਦਾਰ ਪਹਿਲੂ ਚਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੀ ਉਦਯੋਗਿਕ ਧਾਤ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਸੋਲਰ ਪੈਨਲਾਂ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs) ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਾਨਿਕਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਭੂਮਿਕਾ ਕਾਰਨ, ਚਾਂਦੀ ਦੀ ਮੰਗ 15-17% ਦੇ CAGR ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਸ ਖੇਤਰ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਕਾਂਤ Hindalco, Vedanta, ਅਤੇ JSW Steel ਵਰਗੇ ਮਿਆਰੀ ਨਾਮਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ ਲਈ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ ਲਾਭ

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਹਾਇਕ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੂਨ ਕੁਆਰਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਘੱਟ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਲਾਭ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਜੀ ਅੱਧੀ ਸਾਲਾ (H2) ਵਿੱਚ ਸਪਸ਼ਟ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਦਿਲਚਸਪ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਿਉਂਕਿ "ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ" (price rollbacks) ਸ਼ਾਇਦ ਹੀ ਤੁਰੰਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਉੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ Q3 ਅਤੇ Q4 ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ (bottom line) ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬੂਸਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ: ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੇਤੂ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਖਬਰਾਂ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਰੱਖਿਆ ਸਟਾਕਸ ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਮੂਲ ਤੱਥ (fundamentals) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ। ਕਾਂਤ ਇਸ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੱਕ "ਸੌਖਾ ਫੈਸਲਾ" (no-brainer) ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ:

• Bharat Electronics (BEL)
• Hindustan Aeronautics (HAL)
• Mazagon Dock Shipbuilders (P-75 ਸਬਮਰੀਨ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਤੋਂ ਉੱਚ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਨਾਲ)

ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ, ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਅਤੇ ਆਟੋ-ਐਨਸਿਲਰੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਟੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਜੀ ਅੱਧੀ ਸਾਲਾ ਵਿੱਚ 'ਹਾਈ ਬੇਸ ਇਫੈਕਟ' (high base effect) ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ (ਜੋ ਕਿ 17-18% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ) ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੋਂ ਅਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਭ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।

ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਅਪਣਾਉਣ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰ

ਸਾਰੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਥਨ ਇੱਕੋ ਜਿਹੇ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ। ਕਾਂਤ AI-ਵਿਸ਼ਾ ਸਟਾਕਸ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ "ਮੋਟ" (moat) ਜਾਂ ਬੌਧਿਕ ਸੰਪੱਤੀ (intellectual property) ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ Sterlite Technologies ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ, ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਮੂਲ ਤਕਨੀਕੀ ਲੀਡਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪਲੇਅ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਪੇਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹਿੰਗੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਤੁਰੰਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਕਮੋਡਿਟੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ: ਧਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਮੌਕੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖੋ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੀਨ ਐਨਰਜੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਦੇ 15-17% CAGR ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
• ਰੱਖਿਆ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ: HAL, BEL, ਅਤੇ Mazagon Dock 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਣਾਈ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਮੂਲ ਤੱਥਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸ਼ੋਰ (noise) ਕਾਰਨ ਹੈ।
• ਆਟੋ ਦੀ ਬਜਾਏ ਬੈਂਕਿੰਗ: 17-18% ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਘੱਟ ਊਰਜਾ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਦਬਾਅ ਦੇ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿਓ।