ಕಮಾಡಿಟಿ ತಿದ್ದುಪಡಿ: ರಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶಗಳಿವೆ ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಏಕೆ ಭಾವಿಸುತ್ತಾರೆ?

ಇತ್ತೀಚಿನ ಕಮಾಡಿಟಿ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ರಕ್ಷಣಾ ವಲಯದ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು ಅನೇಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಪ್ರಶ್ನಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಚೋಲಮಂಡಲಂ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್‌ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಜ್ಞ ಧರ್ಮೇಶ್ ಕಾಂತ್ ಅವರು, ಈ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು ರಚನಾತ್ಮಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಚಕ್ರೀಯ ಅವಕಾಶಗಳಾಗಿವೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಕಮಾಡಿಟಿಗಳು: ಒಂದು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಸಂಗ್ರಹಣಾ ಹಂತ

ತಾಮ್ರ, ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ, ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ ಮತ್ತು ಬೆಳ್ಳಿಯ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತ ಕಂಡಿದ್ದರೂ, ವಿಶಾಲವಾದ ಕಮಾಡಿಟಿ ಏರಿಳಿತದ ಚಕ್ರವು (upcycle) ಇನ್ನೂ ಮುಗಿದಿಲ್ಲ. ಜಾಗತಿಕ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕ ವೇಗದಿಂದಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕನಿಷ್ಠ 12 ರಿಂದ 18 ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಏರಿಳಿತದ ಚಕ್ರವು ಮುಂದುವರಿಯುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ ಎಂದು ಕಾಂತ್ ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

ಬೆಳ್ಳಿಯು ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಆಶಾದಾಯಕ ಅಂಶವಾಗಿದ್ದು, ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಲೋಹವಾಗಿ ಪರಿವರ್ತನೆಯಾಗುತ್ತಿದೆ. ಸೋಲಾರ್ ಪ್ಯಾನಲ್‌ಗಳು, ಎಲೆಕ್ಟ್ರಿಕ್ ವಾಹನಗಳು (EVs) ಮತ್ತು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಇದರ ಅಗತ್ಯ ಪಾತ್ರದಿಂದಾಗಿ, ಬೆಳ್ಳಿಯ ಬೇಡಿಕೆಯು 15-17% CAGR ದರದಲ್ಲಿ ಬೆಳೆಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಈ ವಲಯದಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, Hindalco, Vedanta ಮತ್ತು JSW Steel ನಂತಹ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಕಂಪನಿಗಳ ಮೇಲೆ ಗಮನ ಹರಿಸಲು ಕಾಂತ್ ಶಿಫಾರಸು ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.

ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳಿಗೆ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಲಾಭ

ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆಯು ಭಾರತೀಯ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಲಾಭದಾಯಕತೆಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಪೂರಕ ಅಂಶವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಲಿದೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಜೂನ್ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಇದರ ಪ್ರಭಾವ ಕಡಿಮೆ ಇರಬಹುದು, ಆದರೆ ಇನ್‌ಪುಟ್ ವೆಚ್ಚಗಳ ಇಳಿಕೆಯ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ (H2) ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಗೋಚರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

ಆಸಕ್ತಿದಾಯಕ ವಿಷಯವೆಂದರೆ, "ಬೆಲೆಗಳ ಇಳಿಕೆ" (price rollbacks) ತಕ್ಷಣವೇ ಸಂಭವಿಸುವುದಿಲ್ಲವಾದ್ದರಿಂದ, ಇನ್‌ಪುಟ್ ವೆಚ್ಚಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದರೂ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರ್ಜಿನ್‌ಗಳನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಇದು ಮೂರನೇ ಮತ್ತು ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ (Q3 ಮತ್ತು Q4) ಕಂಪನಿಗಳ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭಕ್ಕೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಉತ್ತೇಜನ ನೀಡುತ್ತದೆ.

ರಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್: ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ವಿಜೇತರು

ಸುದ್ದಿಗಳ ಪ್ರವಾಹ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದಾಗಿ ರಕ್ಷಣಾ ವಲಯದ ಷೇರುಗಳು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಮಾರಾಟದ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎದುರಿಸಿದ್ದರೂ, ಅದರ ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳು (fundamentals) ಸದೃಢವಾಗಿವೆ. ಮೂರು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಗೆ ಈ ವಲಯವು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಕಾಂತ್ ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಾರೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತಾರೆ:

• Bharat Electronics (BEL)
• Hindustan Aeronautics (HAL)
• Mazagon Dock Shipbuilders (P-75 ಸಬ್‌ಮರೀನ್ ಯೋಜನೆಯಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ)

ವಿಶಾಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ, ಆಟೋಮೊಬೈಲ್ ಮತ್ತು ಆಟೋ-ಅನಸಿಲರಿ ವಲಯಗಳಿಗಿಂತ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಸೇವೆಗಳನ್ನು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ವರ್ಷದ ದ್ವಿತೀಯಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಆಟೋ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಸ್ ಎಫೆಕ್ಟ್‌ನಿಂದ (high base effect) ಕಷ್ಟಪಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯವು 17-18% ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾದ ಸ್ಥಿರ ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಿತ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಂದ ಪರೋಕ್ಷವಾಗಿ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯಲಿದೆ.

ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಇರಬೇಕಾದ ವಲಯಗಳು

ಎಲ್ಲಾ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಥೆಗಳು ಸಮಾನವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ. "ಮೋಟ್" (moat) ಅಥವಾ ಬೌದ್ಧಿಕ ಆಸ್ತಿ ಇಲ್ಲದ AI-ಆಧಾರಿತ ಷೇರುಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಕೆ ವಹಿಸುವಂತೆ ಕಾಂತ್ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ. ಅವರು ವಿಶೇಷವಾಗಿ Sterlite Technologies ಅನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತಾ, ಅದರ ಆರ್ಡರ್ ಬುಕ್ ಬಲವಾಗಿದ್ದರೂ, ಅದರ ವ್ಯವಹಾರ ಮಾದರಿಯು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಮೂಲಭೂತ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ನಾಯಕನಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಆಟವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಪೇಂಟ್ ಕಂಪನಿಗಳು ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಿದ್ದರೂ, ಅವುಗಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ದುಬಾರಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು (valuations) ಮತ್ತು ತೀವ್ರ ಸ್ಪರ್ಧೆಯು ಅವುಗಳ ತಕ್ಷಣದ ಲಾಭದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಕಮಾಡಿಟಿ ಸಂಗ್ರಹಣೆ: ಲೋಹಗಳಲ್ಲಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ತಿದ್ದುಪಡಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಯ ಅವಕಾಶವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಿ, ಹಸಿರು ಇಂಧನ ಬೇಡಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಬೆಳ್ಳಿಯು 15-17% CAGR ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
• ರಕ್ಷಣಾ ವಲಯದ ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವ: HAL, BEL ಮತ್ತು Mazagon Dock ಮೇಲೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳಿ, ಏಕೆಂದರೆ ಇತ್ತೀಚಿನ ಏರಿಳಿತಗಳು ಮೂಲಭೂತ ಅಂಶಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗೊಂದಲಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗಿವೆ.
• ಆಟೋಕ್ಕಿಂತ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್: 17-18% ಸಾಲದ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಇಂಧನ ಸಂಬಂಧಿತ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಎಕನಾಮಿಕ್ ಒತ್ತಡಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವಲಯಕ್ಕೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿ.