SEBI ਸੁਧਾਰ: ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ
Securities and Exchange Board of India (SEBI) ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਵਧਾਉਣ, ਪਾਲਣਾ (compliance) ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਕਈ ਤਬਦੀਲੀ ਲਿਆਉਣ ਵਾਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੁਧਾਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਬੋਰਡ ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਲਏ ਗਏ ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਫੈਸਲੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਇਬੈਕਸ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਕਾਰਜਪ੍ਰਣਾਲੀ ਅਤੇ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸੌਖ ਸਮੇਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖੇਤਰਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹਨ।
ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਦੀ ਵਾਪਸੀ
ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ, SEBI ਨੇ 1 ਅਗਸਤ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਅਧਾਰਤ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਦੇ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ ਇਸ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਹੁਣ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਟੈਂਡਰ ਆਫਰ ਰਸਤੇ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਰਾਹੀਂ ਸਿੱਧੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਵਿਚਕਾਰ ਚੋਣ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ, SEBI ਨੇ ਕਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਪਾਅ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕੀਤੇ ਹਨ:
- ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਮੈਂਡੇਟ: ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਬਾਇਬੈਕ ਮਿਆਦ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਦੌਰਾਨ ਨਿਰਧਾਰਤ ਬਾਇਬੈਕ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 40% ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
- ਸਮਾਂ ਸੀਮਾ: ਪੂਰੀ ਬਾਇਬੈਕ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 66 ਕਾਰਜਦਿਵਸਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪੂਰੀ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
- ਪਾਬੰਦੀਆਂ: ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗੀਆਂ ਨੂੰ ਭਾਗ ਲੈਣ ਤੋਂ ਰੋਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੂਰੀ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਫ੍ਰੀਜ਼ ਰਹੇਗੀ।
- ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ: ਪਾਲਣਾ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ, ਮਰਚੈਂਟ ਬੈਂਕਰ ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ ਨੂੰ ਵਿਕਲਪਿਕ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ
SEBI ਨੇ ਇੰਟਰਾਡੇਅ ਬੋਰੋਇੰਗ (intraday borrowing) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣ ਲਈ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬ
Alternative Investment Funds (AIFs) ਲਈ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਸੌਖ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ, SEBI ਨੇ GARUDA (Green-Channel: AIF Rollout Upon Document Acknowledgement) ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਫਰੇਮਵਰਕ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ:
- ਰੈਗੂਲਰ AIF ਸਕੀਮਾਂ: ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ 10 ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
- ਐਂਜਲ ਫੰਡਜ਼ ਅਤੇ AI-only ਸਕੀਮਾਂ: ਇਹ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਜਾਂ ਪਲੇਸਮੈਂਟ ਮੈਮੋਰੰਡਮ ਦਾ ਫਾਈਲਿੰਗ ਕਰਨ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਰਚੈਂਟ ਬੈਂਕਰ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਦੀ ਲੋੜ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਮਿਉਂਸਪਲ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ
SEBI ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਿਉਂਸਪਲ ਕਰਜ਼ਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਸਰਗਰਮ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਿਉਂਸਪਲਿਟੀਆਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਵਿੱਤ ਪੂਰਾ (refinance) ਕਰਨ ਲਈ ਫੰਡ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਉਹ ਕਈ ਮਿਉਂਸਪਲਿਟੀਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਪੂਲਡ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਦੇ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕਈ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਕਦਮ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ:
- ਟਾਰਗੇਟਡ ਲਾਭ: ਇਸ਼ੂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ, ਔਰਤਾਂ ਅਤੇ ਸੀਨੀਅਰ ਸਿਟੀਜ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਇਸ਼ੂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਵਿਆਜ ਜਾਂ ਛੋਟ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- ਘੱਟ ਐਂਟਰੀ ਬੈਰੀਅਰ: ਖਾਸ ਸ਼ਰਤਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟਲੀ ਪਲੇਸ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮਿਉਂਸਪਲ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਘਟਾ ਕੇ ₹10,000 ਤੱਕ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਤਬਾਦਲੇ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ
ਦੁਖੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਦੇ ਹੋਏ, SEBI ਨੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਾਰਸਾਂ ਨੂੰ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਤਬਾਦਲੇ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਉੱਥੇ ਵਸੀਅਤਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਬੇਟ (probate of wills) ਦੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਹਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੈ ਅਤੇ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਾਂਝਾ ਐਫੀਡੇਵਿਟ-ਕਮ-NOC ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਤੇਜ਼ ਰਫਤਾਰ ਵੈਰੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਲਈ ਹੁਣ QR ਕੋਡ ਵਾਲੇ ਮੌਤ ਦੇ ਸਰਟੀਫਿਕੇਟ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ।
ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ
- ਵਧੀ ਹੋਈ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਲਚਕਤਾ: ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਬਾਇਬੈਕਸ (buybacks) ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਕਲਪ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।
- ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਕੁਸ਼ਲਤਾ: GARUDA ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਅਤੇ MF ਲਈ ਇੰਟਰਾਡੇ ਬੋਰੋਇੰਗ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ।
- ਵਧੀ ਹੋਇਆ ਰਿਟੇਲ ਪਹੁੰਚ: ਮਿਉਂਸਪਲ ਬਾਂਡਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਫੇਸ ਵੈਲਯੂ ਅਤੇ ਸਰਲ ਸਕਿਓਰਿਟੀ ਤਬਾਦਲਾ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਪਹੁੰਚਯੋਗ ਅਤੇ ਵਰਤਣ ਵਿੱਚ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।