Skup się na rentowności, a nie na kursie akcji – twierdzi szef NSE Ashish Chauhan
W dobie zmienności rynkowej liderzy biznesu muszą priorytetyzować fundamenty ponad krótkoterminowe wahania kursów akcji, aby zapewnić sobie długoterminowe przetrwanie. Ashish Chauhan, MD i CEO NSE, podkreślił, że zrównoważony wzrost i rentowność powinny pozostać głównymi celami przedsiębiorców dążących do budowania trwałej wartości.
Fundamenty napędzają wycenę rynkową
Podczas wydarzenia 9. JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day, Ashish Chauhan wyraźnie zaznaczył, że wycena rynkowa spółki musi być bezpośrednim odzwierciedleniem jej wyników biznesowych. Ostrzegł przedsiębiorców przed pogonią za wyższymi kursami akcji w izolacji, zauważając, że wartości rynkowej nie można sztucznie zawyżać bez odpowiadającego jej wzrostu w działalności gospodarczej.
„Jeśli zysk firmy rośnie, wartość akcji również powinna wzrosnąć. Nie można stale zwiększać wartości bez generowania rzeczywistego wzrostu biznesu” – stwierdził Chauhan. Wezwał założycieli do skupienia się na kluczowych operacjach biznesowych, zamiast ulegać przelotnym trendom rynkowym czy postrzeganemu sukcesowi konkurencji. Według szefa NSE, firmy, które konsekwentnie dostarczają wyniki i utrzymują silne fundamenty, nieuchronnie zostaną nagrodzone przez rynek.
Strategiczna zaleta wejścia na giełdę
Jedną z najważniejszych zalet wejścia na rynki publiczne jest oferowany przez nie ogromny arbitraż wyceny. Chauhan podkreślił, że rynki publiczne nagradzają rentowne przedsiębiorstwa wycenami, z którymi prywatne bilanse często mają trudności dotrzymać kroku. Na przykład spółka generująca roczny zysk w wysokości 20 mln ₹ może po debiucie osiągnąć kapitalizację rynkową rzędu 400–500 mln ₹.
Poza napływem kapitału, debiut giełdowy zapewnia firmie jej własną „walutę”. Notowany promotor może wykorzystać akcje do przejmowania innych przedsiębiorstw, pozyskiwania strategicznych partnerów i przyciągania talentów najwyższej klasy. Chauhan przywołał wczesny sukces Infosys, gdzie założyciele N.R. Narayana Murthy i Nandan Nilekani wykorzystali programy opcji na akcje dla pracowników (ESOP), aby pozyskać wysokiej klasy specjalistów, na których firma w przeciwnym razie nie mogłaby sobie pozwolić.
Innowacja i droga do debiutu
Chauhan zredefiniował również pojęcie innowacji dla współczesnych przedsiębiorców. Zauważył, że innowacja nie jest zarezerwowana wyłącznie dla wielkich przełomów technologicznych; może ona przejawiać się w małych, stopniowych usprawnieniach codziennych procesów biznesowych. Robienie czegoś „inaczej i w lepszy sposób” jest samo w sobie formą innowacji.
Odnosząc się do przejścia na rynki publiczne, Chauhan odniósł się do powszechnego lęku związanego ze złożonością procesów IPO. Zauważył, że wejście na giełdę nie jest tak trudne, jak powszechnie się uważa. Ostrzegł jednak, że prawdziwe wyzwanie pojawia się w fazie po debiucie, kiedy firmy muszą zachować rygorystyczną dyscyplinę w zakresie zgodności, ładu korporacyjnego i przejrzystości, aby utrzymać zaufanie inwestorów.
Kluczowe wnioski
- Priorytetyzacja rentowności: Długoterminowy wzrost kursu akcji musi być efektem ubocznym rzeczywistego wzrostu biznesu i zwiększonej rentowności, a nie głównym celem.
- Wykorzystanie kapitału publicznego: Debiut na giełdzie zapewnia unikalną „walutę”, która pozwala firmom pozyskiwać kapitał, przeprowadzać przejęcia i przyciągać talenty za pomocą programów ESOP.
- Zaangażowanie w ład korporacyjny: Choć debiut jest dostępny, utrzymanie wysokich standardów przejrzystości i zgodności z przepisami jest niezbędne dla długoterminowego sukcesu na rynkach kapitałowych.