Utamakan Keuntungan Berbanding Harga Saham, Kata Ketua NSE Ashish Chauhan

Dalam era ketidaktentuan pasaran, pemimpin perniagaan mesti mengutamakan kekuatan fundamental berbanding turun naik saham jangka pendek untuk memastikan kelangsungan jangka panjang. MD dan CEO NSE, Ashish Chauhan, telah menekankan bahawa pertumbuhan mampan dan keuntungan harus kekal sebagai objektif utama bagi usahawan yang ingin membina nilai yang berkekalan.

Fundamental Memacu Penilaian Pasaran

Berucap di acara Hari JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) ke-9, Ashish Chauhan menjelaskan bahawa penilaian pasaran sesebuah syarikat mestilah merupakan refleksi langsung daripada prestasi perniagaan asasnya. Beliau memberi amaran kepada usahawan agar tidak hanya mengejar harga saham yang lebih tinggi secara berasingan, dengan menyatakan bahawa nilai pasaran tidak boleh dinaikkan secara buatan tanpa pertumbuhan perniagaan yang sepadan.

"Jika keuntungan syarikat meningkat, nilai saham juga harus meningkat. Anda tidak boleh terus meningkatkan nilai tanpa mewujudkan pertumbuhan perniagaan yang sebenar," kata Chauhan. Beliau menggesa pengasas untuk kekal fokus pada operasi perniagaan teras mereka dan bukannya terpengaruh oleh trend pasaran yang bersifat sementara atau kejayaan rakan sejawat mereka. Menurut ketua NSE itu, syarikat yang konsisten memberikan hasil dan mengekalkan fundamental yang kukuh pasti akan diberi ganjaran oleh pasaran.

Kelebihan Strategik Menjadi Syarikat Awam

Salah satu kelebihan paling ketara apabila memasuki pasaran awam adalah arbitraj penilaian besar yang ditawarkannya. Chauhan menekankan bahawa pasaran awam memberi ganjaran kepada perniagaan yang menguntungkan dengan penilaian yang sering sukar ditandingi oleh kunci kira-kira swasta. Sebagai contoh, sebuah syarikat yang menjana keuntungan tahunan sebanyak ₹2 crore berpotensi memiliki permodalan pasaran sebanyak ₹40 crore hingga ₹50 crore sebaik sahaja disenaraikan.

Selain daripada kemasukan modal, penyenaraian memberikan syarikat "mata wang" mereka sendiri. Seorang promoter yang disenaraikan boleh memanfaatkan saham untuk mengambil alih perniagaan lain, membawa masuk rakan strategik, dan menarik bakat bertaraf tinggi. Chauhan memetik kejayaan awal Infosys, di mana pengasasnya N.R. Narayana Murthy dan Nandan Nilekani menggunakan pilihan saham pekerja (ESOPs) untuk mendapatkan bakat berkualiti tinggi yang tidak mampu ditanggung oleh syarikat melalui cara lain.

Inovasi dan Laluan ke Penyenaraian

Chauhan juga mentakrifkan semula konsep inovasi bagi usahawan moden. Beliau menyatakan bahawa inovasi tidak terhad kepada lonjakan teknologi yang besar; sebaliknya, ia boleh dizahirkan melalui penambahbaikan kecil dan berperingkat dalam proses perniagaan harian. Melakukan sesuatu secara "berbeza dan dengan cara yang lebih baik" adalah, pada hakikatnya, satu bentuk inovasi.

Mengenai peralihan ke pasaran awam, Chauhan menyentuh tentang ketakutan biasa berkaitan kerumitan IPO. Beliau menyatakan bahawa proses penyenaraian tidaklah sesukar yang disangka. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa cabaran sebenar terletak pada fasa pasca-penyenaraian, di mana syarikat mesti mengekalkan disiplin yang ketat dalam pematuhan, tadbir urus, dan ketelusan untuk mengekalkan kepercayaan pelabur.

Ringkasan Utama

• Utamakan Keuntungan: Kenaikan harga saham jangka panjang mestilah merupakan hasil sampingan daripada pertumbuhan perniagaan sebenar dan peningkatan keuntungan, bukannya sasaran utama.
• Manfaatkan Ekuiti Awam: Penyenaraian di bursa saham menyediakan "mata wang" unik yang membolehkan syarikat mengumpul modal, melaksanakan pengambilalihan, dan menarik bakat melalui ESOPs.
• Komitmen terhadap Tadbir Urus: Walaupun penyenaraian boleh diakses, mengekalkan piawaian ketelusan dan pematuhan kawal selia yang tinggi adalah penting untuk kejayaan jangka panjang dalam pasaran modal.