Fokus auf Rentabilität statt Aktienkurs, sagt NSE-Chef Ashish Chauhan

In einer Ära der Marktvolatilität müssen Führungskräfte die fundamentale Stärke über kurzfristige Kursschwankungen priorisieren, um das langfristige Überleben zu sichern. Ashish Chauhan, MD und CEO der NSE, betonte, dass nachhaltiges Wachstum und Rentabilität die primären Ziele für Unternehmer bleiben sollten, die dauerhafte Werte schaffen wollen.

Fundamentaldaten treiben die Marktbewertung

Bei der Veranstaltung zum 9. JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day stellte Ashish Chauhan klar, dass die Marktbewertung eines Unternehmens ein direktes Spiegelbild seiner zugrunde liegenden Geschäftsleistung sein muss. Er warnte Unternehmer davor, isoliert nach höheren Aktienkursen zu streben, und merkte an, dass der Marktwert nicht künstlich aufgebläht werden kann, ohne dass ein entsprechendes Geschäftswachstum erfolgt.

„Wenn der Gewinn des Unternehmens steigt, sollte auch der Aktienwert steigen. Man kann den Wert nicht ständig erhöhen, ohne tatsächliches Geschäftswachstum zu generieren“, erklärte Chauhan. Er forderte Gründer auf, sich auf ihr Kerngeschäft zu konzentrieren, anstatt sich von flüchtigen Markttrends oder dem vermeintlichen Erfolg von Mitbewerbern beeinflussen zu lassen. Laut dem NSE-Chef werden Unternehmen, die konsequent Ergebnisse liefern und starke Fundamentaldaten beibehalten, unweigerlich vom Markt belohnt werden.

Der strategische Vorteil eines Börsengangs

Einer der bedeutendsten Vorteile des Eintritts in die öffentlichen Märkte ist die massive Bewertungsarbitrage, die er bietet. Chauhan hob hervor, dass öffentliche Märkte profitable Unternehmen mit Bewertungen belohnen, mit denen private Bilanzen oft kaum mithalten können. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das einen Jahresgewinn von ₹2 Crore erwirtschaftet, nach dem Börsengang potenziell eine Marktkapitalisierung von ₹40 Crore bis ₹50 Crore erreichen.

Über den Kapitalzufluss hinaus verschafft ein Börsengang einem Unternehmen eine eigene „Währung“. Ein börsennotierter Promoter kann die Aktie nutzen, um andere Unternehmen zu erwerben, strategische Partner zu gewinnen und erstklassige Talente anzuziehen. Chauhan verwies auf den frühen Erfolg von Infosys, wo die Gründer N.R. Narayana Murthy und Nandan Nilekani Mitarbeiteraktienoptionen (ESOPs) nutzten, um hochqualifizierte Talente zu sichern, die sich das Unternehmen anderweitig nicht hätte leisten können.

Innovation und der Weg zum Börsengang

Chauhan definierte zudem das Konzept der Innovation für moderne Unternehmer neu. Er merkte an, dass Innovation nicht ausschließlich massiven technologischen Durchbrüchen vorbehalten ist; vielmehr kann sie sich durch kleine, schrittweise Verbesserungen in alltäglichen Geschäftsprozessen manifestieren. Etwas „anders und auf eine bessere Weise“ zu tun, ist an sich bereits eine Form der Innovation.

In Bezug auf den Übergang zu den öffentlichen Märkten sprach Chauhan die verbreitete Angst vor der Komplexität von Börsengängen (IPOs) an. Er stellte fest, dass die Notierung nicht so schwierig ist, wie oft angenommen wird. Er warnte jedoch davor, dass die eigentliche Herausforderung in der Phase nach dem Börsengang liegt, in der Unternehmen eine strenge Disziplin in den Bereichen Compliance, Governance und Transparenz wahren müssen, um das Vertrauen der Anleger aufrechtzuerhalten.

Wichtigste Erkenntnisse

• Rentabilität priorisieren: Die langfristige Wertsteigerung des Aktienkurses muss ein Nebenprodukt des tatsächlichen Geschäftswachstums und einer gesteigerten Rentabilität sein und darf nicht das primäre Ziel darstellen.
• Öffentliches Eigenkapital nutzen: Ein Börsengang bietet eine einzigartige „Währung“, die es Unternehmen ermöglicht, Kapital zu beschaffen, Übernahmen durchzuführen und Talente durch ESOPs zu gewinnen.
• Verpflichtung zur Governance: Obwohl ein Börsengang zugänglich ist, ist die Einhaltung hoher Standards bei Transparenz und regulatorischer Compliance entscheidend für den langfristigen Erfolg an den Kapitalmärkten.