Fokus auf Rentabilität statt nur auf den Aktienkurs, sagt NSE-Chef Ashish Chauhan

In einer Ära der Marktvolatilität und schnellen Bewertungsverschiebungen müssen indische Unternehmer der fundamentalen Geschäftsstärke Vorrang vor spekulativen Kurssteigerungen geben. Ashish Chauhan, MD und CEO der NSE, betonte, dass langfristiger Shareholder Value ein Nebenprodukt von nachhaltigem Wachstum und robuster Rentabilität ist und nicht bloß auf Markttrends basiert.

Fundamentaldaten über Markttrends stellen

Auf der Veranstaltung zum 9. JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day richtete Ashish Chauhan eine klare Botschaft an das Startup- und Unternehmensökosystem: Die Marktbewertung muss ein direktes Spiegelbild der Geschäftsleistung sein. Er argumentierte, dass das Streben nach höheren Aktienkursen ohne entsprechende Geschäftsexpansion nicht nachhaltig sei.

„Wenn der Gewinn eines Unternehmens steigt, sollte auch der Aktienwert steigen. Man kann den Wert nicht ständig erhöhen, ohne tatsächliches Geschäftswachstum zu generieren“, erklärte Chauhan. Er forderte Unternehmer auf, sich an ihren Kernzielen zu orientieren, anstatt sich von Gruppenzwang oder vorübergehenden Marktstimmungen beeinflussen zu lassen. Laut dem NSE-Chef erkennt und belohnt der Markt letztendlich jene Unternehmen, die konsistente, greifbare Ergebnisse liefern.

Der Multiplikatoreffekt öffentlicher Märkte

Einer der bedeutendsten Vorteile beim Übergang von privaten zu öffentlichen Märkten ist der massive Bewertungssprung, den ein Unternehmen erzielen kann. Chauhan hob hervor, dass öffentliche Märkte einen Bewertungsaufschlag bieten, den private Bilanzen oft nicht erreichen können. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das einen Jahresgewinn von 2 Crore ₹ erwirtschaftet, nach dem Börsengang potenziell eine Marktkapitalisierung von 40 bis 50 Crore ₹ erreichen.

Diese „Börsenwährung“ bietet Gründern und Anteilseignern einzigartige strategische Vorteile, darunter:

• Kapitalerweiterung: Die Fähigkeit, erhebliche Mittel für die Skalierung des Geschäftsbetriebs aufzunehmen.
• Strategische Akquisitionen: Die Nutzung von Aktien als Zahlungsmittel zur Übernahme anderer Unternehmen.
• Talentakquise: Die Gewinnung von Top-Fachkräften durch Mitarbeiteraktienprogramme (ESOPs). Chauhan verwies auf den frühen Erfolg von Infosys, wo NR Narayana Murthy und Nandan Nilekani Aktienoptionen nutzten, um Talente zu gewinnen, die andernfalls unerschwinglich gewesen wären.

Innovation und Compliance neu definieren

Chauhan vertrat zudem eine pragmatische Sicht auf Innovation und merkte an, dass diese nicht ausschließlich massiven technologischen Durchbrüchen vorbehalten sei. Er schlug vor, dass selbst kleine, schrittweise Verbesserungen in alltäglichen Prozessen Innovation darstellen, sofern sie es einem Unternehmen ermöglichen, anders oder effizienter zu arbeiten.

Während er anmerkte, dass der Prozess des Börsengangs nicht so einschüchternd sei, wie viele Gründer glauben, sprach er eine deutliche Warnung bezüglich der Pflichten nach dem Börsengang aus. Sobald ein Unternehmen an die Börse geht, muss sich der Fokus verstärkt auf strenge Compliance, Corporate Governance und Transparenz verlagern. Die Aufrechterhaltung der Finanzdisziplin ist unerlässlich, um sicherzustellen, dass die Kapitalmärkte weiterhin als Instrument zur langfristigen Wertschöpfung dienen.

Wichtigste Erkenntnisse

• Wert folgt dem Gewinn: Der Aktienkurs sollte ein nachlaufender Indikator für das Geschäftswachstum und die Rentabilität sein, nicht das primäre Ziel für Unternehmer.
• Der Börsengang-Vorteil: Ein Börsengang verschafft einem Unternehmen seine eigene „Währung“, was die Kapitalbeschaffung, strategische Akquisitionen und die Mitarbeiterbindung über ESOPs erleichtert.
• Governance ist unverzichtbar: Während ein Börsengang eine Wachstumschance bietet, hängt der Erfolg nach dem IPO von der strikten Einhaltung von Compliance, Transparenz und einer disziplinierten Unternehmensführung ab.