Focus op winstgevendheid, niet alleen op de aandelenkoers, zegt NSE-topman Ashish Chauhan

In een tijdperk van marktvolatiliteit en snelle verschuivingen in waarderingen, moeten Indiase ondernemers prioriteit geven aan fundamentele bedrijfssterkte boven speculatieve stijgingen van de aandelenkoers. Ashish Chauhan, MD en CEO van de NSE, benadrukte dat langetermijnwaarde voor aandeelhouders een bijproduct is van duurzame groei en robuuste winstgevendheid, in plaats van louter markttrends.

Geef prioriteit aan fundamenten boven markttrends

Tijdens het 9e JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day-evenement bracht Ashish Chauhan een duidelijke boodschap over aan het startup- en bedrijfsleven: de marktwaardering moet een directe weerspiegeling zijn van de bedrijfsresultaten. Hij stelde dat het najagen van hogere aandelenkoersen zonder een overeenkomstige bedrijfsuitbreiding onhoudbaar is.

"Als de winst van het bedrijf stijgt, zou de waarde van het aandeel moeten stijgen. Je kunt de waarde niet blijven verhogen zonder daadwerkelijke bedrijfsgroei te creëren," aldus Chauhan. Hij drong ondernemers aan om verankerd te blijven aan hun kernbedrijfsdoelstellingen in plaats zich te laten beïnvloeden door groepsdruk of tijdelijke marktsentimenten. Volgens de NSE-topman erkent en beloont de markt uiteindelijk de bedrijven die consistente, tastbare resultaten leveren.

Het multiplicatoreffect van publieke markten

Een van de grootste voordelen van de overstap van private naar publieke markten is de enorme waardestijging die een bedrijf kan bereiken. Chauhan benadrukte dat publieke markten een waarderingspremie bieden die private balansen vaak niet kunnen evenaren. Zo zou een bedrijf met een jaarlijkse winst van ₹2 crore na een beursgang potentieel een marktkapitalisatie van ₹40 tot ₹50 crore kunnen hebben.

Deze "beursgang-valuta" biedt promotors unieke strategische voordelen, waaronder:

• Kapitaaluitbreiding: De mogelijkheid om aanzienlijke middelen op te halen voor het opschalen van de activiteiten.
• Strategische overnames: Aandelen gebruiken als betaalmiddel om andere bedrijven over te nemen.
• Talentwerving: Het aantrekken van topprofessionals via Employee Stock Option Plans (ESOPs). Chauhan verwees naar het vroege succes van Infosys, waarbij NR Narayana Murthy en Nandan Nilekani aandelenopties gebruikten om talent aan te trekken dat anders onbetaalbaar zou zijn geweest.

Innovatie en naleving herdefiniëren

Chauhan bood ook een pragmatische kijk op innovatie en merkte op dat dit niet uitsluitend voorbehouden is aan enorme technologische doorbraken. Hij suggereerde dat zelfs kleine, incrementele verbeteringen in alledaagse processen als innovatie gelden als ze een bedrijf in staat stellen om anders of efficiënter te werken.

Hoewel hij opmerkte dat het proces van een beursgang minder ontmoedigend is dan veel oprichters denken, uitte hij een strenge waarschuwing met betrekking tot de verantwoordelijkheden na de beursgang. Zodra een bedrijf publiek wordt, moet de focus sterk verschuiven naar strikte naleving (compliance), corporate governance en transparantie. Het handhaven van financiële discipline is essentieel om ervoor te zorgen dat de kapitaalmarkten een voertuig blijven voor langetermijnwaardecreatie.

Belangrijkste conclusies

• Waarde volgt winst: De aandelenkoers moet een voortschrijdende indicator zijn van bedrijfsgroei en winstgevendheid, en geen primair doel voor ondernemers.
• Het voordeel van een beursgang: Publiek gaan geeft een bedrijf zijn eigen "valuta", wat het makkelijker maakt om kapitaal op te halen, strategische overnames te doen en talent vast te houden via ESOP's.
• Governance is ononderhandelbaar: Hoewel een beursgang een kans biedt voor groei, hangt succes na de IPO af van strikte naleving van compliance, transparantie en gedisciplineerd management.