Concentrati sulla redditività, non solo sul prezzo delle azioni, afferma il capo della NSE Ashish Chauhan

In un'era di volatilità del mercato e rapidi cambiamenti delle valutazioni, gli imprenditori indiani devono dare priorità alla solidità fondamentale dell'azienda rispetto ai rialzi speculativi del prezzo delle azioni. L'amministratore delegato e CEO della NSE, Ashish Chauhan, ha sottolineato che il valore per gli azionisti a lungo termine è un sottoprodotto di una crescita sostenibile e di una redditività robusta, piuttosto che del semplice andamento del mercato.

Dare priorità ai fondamentali rispetto alle tendenze del mercato

Parlando durante l'evento del 9° JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF) Day, Ashish Chauhan ha lanciato un messaggio chiaro all'ecosistema delle startup e delle imprese: la valutazione di mercato deve essere un riflesso diretto delle prestazioni aziendali. Ha sostenuto che inseguire prezzi delle azioni più elevati senza una corrispondente espansione del business sia insostenibile.

"Se il profitto dell'azienda aumenta, il valore delle azioni dovrebbe aumentare. Non si può continuare ad aumentare il valore senza creare una reale crescita aziendale", ha dichiarato Chauhan. Ha esortato gli imprenditori a rimanere ancorati ai propri obiettivi aziendali fondamentali, invece di lasciarsi influenzare dalla pressione dei pari o dai sentimenti temporanei del mercato. Secondo il capo della NSE, il mercato finisce per riconoscere e premiare le aziende che forniscono risultati costanti e tangibili.

L'effetto moltiplicatore dei mercati pubblici

Uno dei vantaggi più significativi del passaggio dai mercati privati a quelli pubblici è il massiccio salto di valutazione che un'azienda può raggiungere. Chauhan ha evidenziato che i mercati pubblici offrono un premio di valutazione che i bilanci privati spesso non possono eguagliare. Ad esempio, un'azienda che genera un utile annuo di ₹2 crore potrebbe potenzialmente raggiungere una capitalizzazione di mercato di ₹40-50 crore una volta quotata.

Questa "valuta di quotazione" offre ai promotori vantaggi strategici unici, tra cui:

  • Espansione del capitale: La capacità di raccogliere fondi significativi per scalare le operazioni.
  • Acquisizioni strategiche: Utilizzare le azioni come valuta per acquisire altre imprese.
  • Acquisizione di talenti: Attrarre professionisti di alto livello attraverso i piani di stock option per i dipendenti (ESOP). Chauhan ha citato il primo successo di Infosys, dove NR Narayana Murthy e Nandan Nilekani hanno utilizzato le stock option per attrarre talenti che altrimenti sarebbero stati inaccessibili.

Ridefinire innovazione e conformità

Chauhan ha offerto anche una visione pragmatica dell'innovazione, osservando che non è riservata esclusivamente a enormi scoperte tecnologiche. Ha suggerito che anche piccoli miglioramenti incrementali nei processi quotidiani costituiscono innovazione, se consentono a un'azienda di operare in modo diverso o più efficiente.

Pur avendo notato che il processo di quotazione in borsa non è così scoraggiante come molti fondatori credono, ha lanciato un severo avvertimento riguardo alle responsabilità post-quotazione. Una volta che un'azienda entra nel dominio pubblico, l'attenzione deve spostarsi pesantemente verso una rigorosa conformità, la governance aziendale e la trasparenza. Mantenere la disciplina finanziaria è essenziale per garantire che i mercati dei capitali continuino a fungere da veicolo per la creazione di valore a lungo termine.

Punti chiave

  • Il valore segue il profitto: Il prezzo delle azioni dovrebbe essere un indicatore ritardato della crescita aziendale e della redditività, non un obiettivo primario per gli imprenditori.
  • Il vantaggio della quotazione: Diventare una società pubblica fornisce all'azienda la propria "valuta", consentendo una raccolta di capitali più facile, acquisizioni strategiche e la ritenzione dei talenti tramite gli ESOP.
  • La governance non è negoziabile: Sebbene la quotazione sia un'opportunità di crescita, il successo post-IPO dipende dal rigoroso rispetto della conformità, della trasparenza e di una gestione disciplinata.