Wachstum und Rentabilität vor Aktienkurs priorisieren, sagt NSE-Chef

In einem entscheidenden Ratschlag für Unternehmer und Führungskräfte hat Ashish Chauhan, MD und CEO der NSE, betont, dass der nachhaltige Aufbau eines Unternehmens Vorrang vor dem Streben nach kurzfristigen Börsenbewertungen haben muss. Bei der Veranstaltung zum 9. JIIF Day hob Chauhan hervor, dass der Marktwert eines Unternehmens ein direktes Spiegelbild seiner zugrunde liegenden Geschäftsleistung und fundamentalen Stärke sein sollte.

Fundamentaldaten müssen die Bewertung bestimmen

Ashish Chauhans Kernbotschaft an das Startup- und Unternehmensökosystem ist einfach: Die Marktbewertung sollte dem Geschäftswachstum folgen und nicht umgekehrt. Er warnte Unternehmer davor, sich von Markttrends oder Gruppenzwang beeinflussen zu lassen, und merkte an, dass der Versuch, den Wert ohne tatsächliche Geschäftsexpansion künstlich aufzublähen, nicht nachhaltig sei.

„Wenn der Gewinn des Unternehmens steigt, sollte auch der Aktienwert steigen. Man kann den Wert nicht ständig erhöhen, ohne tatsächliches Geschäftswachstum zu generieren“, bemerkte Chauhan. Er schlug vor, dass Unternehmen, die sich auf ihr Kerngeschäft konzentrieren und konsistente Ergebnisse liefern, letztendlich vom Markt durch eine natürliche Wertsteigerung belohnt werden.

Der strategische Vorteil eines Börsengangs

Einer der eindrucksvollsten Punkte, den der NSE-Chef anführte, war die massive „Bewertungslücke“ zwischen privaten und börsennotierten Unternehmen. Chauhan stellte fest, dass die öffentlichen Märkte einen einzigartigen Mechanismus bieten, um den Wert eines Unternehmens zu vervielfachen. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das einen Jahresgewinn von 2 Crore ₹ erwirtschaftet, nach dem Börsengang potenziell eine Marktkapitalisierung von 40 Crore ₹ bis 50 Crore ₹ erreichen.

Über die reine Kapitalzufuhr hinaus erklärte Chauhan, dass ein Börsengang einem Unternehmen seine eigene „Währung“ verleiht. Ein börsennotierter Promoter kann Aktien als strategisches Instrument nutzen, um:

  • Andere Unternehmen zu erwerben: Einsatz von Eigenkapital statt Barmitteln, um anorganisches Wachstum voranzutreiben.
  • Hochkarätige Partner zu gewinnen: Einbindung strategischer Stakeholder durch aktienbasierte Anreize.
  • Talente zu belohnen: Er verwies auf die Anfangstage von Infosys, als N.R. Narayana Murthy und Nandan Nilekani Employee Stock Option Plans (ESOPs) nutzten, um erstklassige Talente zu gewinnen, die sich das Unternehmen anderweitig nicht hätte leisten können.

Innovation und Disziplin nach dem Börsengang

In Bezug auf das Wesen des Unternehmertums definierte Chauhan Innovation neu und erklärte, dass diese nicht ausschließlich massiven technologischen Durchbrüchen vorbehalten sei. Stattdessen stelle jede kleine Verbesserung in alltäglichen Prozessen, die eine Aufgabe besser oder anders macht, eine Innovation dar. Er räumte ein, dass der Weg für die meisten Gründer Jahre des Kampfes und der Beharrlichkeit erfordert, bevor sie die für die öffentlichen Märkte erforderliche Größe erreichen.

Darüber hinaus sprach er die wahrgenommene Schwierigkeit des IPO-Prozesses an und merkte an, dass ein Börsengang nicht so einschüchternd sei, wie viele glauben. Er warnte jedoch davor, dass die eigentliche Herausforderung darin liege, was nach dem Börsengang geschieht. Sobald ein Unternehmen an die Öffentlichkeit tritt, muss es eine strenge Disziplin wahren und sich stark auf Compliance, Corporate Governance und Transparenz konzentrieren, um den langfristigen Shareholder Value zu schützen.

Wichtigste Erkenntnisse

  • Wert folgt dem Gewinn: Die Marktkapitalisierung muss ein Nebenprodukt des tatsächlichen Geschäftswachstums und einer gesteigerten Rentabilität sein und nicht das Ergebnis von spekulativem Handel.
  • Aktien als strategisches Asset: Ein Börsengang ermöglicht es Unternehmen, Eigenkapital als Währung für Übernahmen, den Aufbau von Partnerschaften und die Mitarbeiterbindung über ESOPs zu nutzen.
  • Governance ist obligatorisch: Während der Börsengangsprozess handhabbar ist, hängt der Erfolg nach dem IPO von der strikten Einhaltung von Compliance, Transparenz und langfristiger Wertschöpfung ab.