Приоритет — росту и прибыльности, а не цене акций, заявляет глава NSE

Давая важный совет предпринимателям и руководителям корпораций, управляющий директор и генеральный директор NSE Ашиш Чохан подчеркнул, что построение устойчивого бизнеса должно иметь приоритет над погоней за краткосрочной рыночной оценкой. Выступая на мероприятии 9th JIIF Day, Чохан отметил, что рыночная стоимость компании должна быть прямым отражением ее реальных бизнес-показателей и фундаментальной устойчивости.

Фундаментальные показатели должны определять оценку

Основной посыл Ашиша Чохана для стартап-экосистемы и корпоративного сектора прост: рыночная оценка должна следовать за ростом бизнеса, а не наоборот. Он предостерег предпринимателей от того, чтобы поддаваться рыночным трендам или давлению со стороны конкурентов, отметив, что попытки раздуть стоимость без реального расширения бизнеса неустойчивы.

«Если прибыль компании растет, должна расти и стоимость акций. Нельзя постоянно повышать стоимость, не обеспечивая реального роста бизнеса», — заметил Чохан. Он предположил, что компании, сосредоточенные на своей основной деятельности и демонстрирующие стабильные результаты, в конечном итоге получат вознаграждение от рынка через естественный рост оценки.

Стратегическое преимущество публичного листинга

Одним из самых поразительных тезисов главы NSE стал огромный «разрыв в оценке» между частными и публичными компаниями. Чохан отметил, что публичные рынки предлагают уникальный механизм для кратного увеличения стоимости компании. Например, компания с годовой прибылью в 2 крора рупий после выхода на биржу потенциально может иметь рыночную капитализацию от 40 до 50 крор рупий.

Помимо простого притока капитала, Чохан пояснил, что листинг предоставляет компании ее собственную «валюту». Публичный промоутер может использовать акции как стратегический инструмент для:

• Поглощения других бизнесов: использование акционерного капитала вместо денежных средств для стимулирования неорганического роста.
• Привлечения партнеров высокого уровня: привлечение стратегических стейкхолдеров с помощью программ поощрения акциями.
• Вознаграждения талантов: Он привел в пример ранние этапы развития Infosys, когда Н. Р. Нараяна Мурти и Нандан Нилекани использовали планы предоставления сотрудникам опционов на акции (ESOP), чтобы привлечь высококлассных специалистов, которых компания иначе не смогла бы себе позволить.

Инновации и дисциплина после листинга

Говоря о сути предпринимательства, Чохан переосмыслил понятие инноваций, заявив, что они не ограничиваются только масштабными технологическими прорывами. Напротив, любое небольшое улучшение повседневных процессов, которое делает задачу более эффективной или иной, является инновацией. Он признал, что путь большинства основателей включает годы борьбы и упорства, прежде чем они достигнут масштабов, необходимых для публичных рынков.

Кроме того, он затронул вопрос сложности процесса IPO, отметив, что выход на биржу не так страшен, как многие думают. Однако он предупредил, что настоящая трудность заключается в том, что происходит после листинга. Как только компания становится публичной, она должна соблюдать строгую дисциплину, уделяя пристальное внимание комплаенсу, корпоративному управлению и прозрачности для защиты долгосрочной акционерной стоимости.

Ключевые выводы

• Стоимость следует за прибылью: Рыночная капитализация должна быть побочным продуктом реального роста бизнеса и повышения прибыльности, а не результатом спекулятивной торговли.
• Акции как стратегический актив: Листинг позволяет компаниям использовать капитал в качестве валюты для поглощений, построения партнерств и удержания талантов через ESOP.
• Управление обязательно: Хотя процесс листинга вполне выполним, успех после IPO зависит от строгого соблюдения комплаенса, прозрачности и создания долгосрочной стоимости.