Wekeza kwenye Ukuaji na Faida Badala ya Bei ya Hisa, Anasema Mkuu wa NSE
Katika ushauri muhimu kwa wajasiriamali na viongozi wa makampuni, MD na CEO wa NSE, Ashish Chauhan, amesisitiza kuwa ujenzi wa biashara endelevu lazima upewe kipaumbele kuliko kukimbizana na thamani za soko la hisa za muda mfupi. Akizungumza katika hafla ya 9 ya JIIF Day, Chauhan alibainisha kuwa thamani ya soko ya kampuni inapaswa kuwa kielelezo cha moja kwa moja cha utendaji wake wa biashara na nguvu yake ya msingi.
Misingi Lazima Iongoze Thamani
Ujumbe mkuu wa Ashish Chauhan kwa mfumo wa kuanzisha biashara (startup) na makampuni ni rahisi: thamani ya soko inapaswa kufuata ukuaji wa biashara, na si kinyume chake. Alionya wajasiriamali dhidi ya kushawishwa na mienendo ya soko au shinikizo la washindani, akibainisha kuwa kujaribu kuongeza thamani bila upanuzi halisi wa biashara haidumu.
"Ikiwa faida ya kampuni inaongezeka, thamani ya hisa inapaswa kuongezeka. Huwezi kuendelea kuongeza thamani bila kuleta ukuaji halisi wa biashara," Chauhan alibainisha. Alipendekeza kuwa makampuni yanayozingatia shughuli zake kuu na kutoa matokeo thabiti hatimaye yatazawadiwa na soko kupitia ongezeko la asili la thamani.
Faida ya Kimkakati ya Kuorodheshwa Sokoni
Moja ya hoja zenye kushtua zaidi zilizotolewa na mkuu wa NSE ilikuwa kuhusu "pengo kubwa la thamani" kati ya kampuni binafsi na zile zilizoorodheshwa hadharani. Chauhan alibainisha kuwa masoko ya umma yanatoa mfumo wa kipekee wa kuzidisha thamani ya kampuni. Kwa mfano, kampuni inayozalisha faida ya mwaka ya ₹2 crore inaweza kuwa na thamani ya soko (market capitalization) ya ₹40 crore hadi ₹50 crore mara tu inapoorodheshwa.
Zaidi ya kuingiza mtaji tu, Chauhan alieleza kuwa kuorodheshwa kunampa kampuni "fedha" yake yenyewe. Mmiliki (promoter) aliyoorodheshwa anaweza kutumia hisa kama chombo cha kimkakati kwa ajili ya:
- Kununua biashara nyingine: Kutumia hisa badala ya pesa taslimu kuchochea ukuaji usio wa asili (inorganic growth).
- Kuvutia washirika wa hali ya juu: Kuleta wadau wa kimkakati kupitia motisha zinazotokana na hisa.
- Kutunza vipaji: Alitaja siku za awali za Infosys, ambapo N.R. Narayana Murthy na Nandan Nilekani walitumia Mipango ya Chaguo la Hisa kwa Wafanyakazi (ESOPs) kuvutia vipaji vya hali ya juu ambavyo kampuni ingekuwa haiwezi kuvimudu vinginevyo.
Ubunifu na Nidhamu Baada ya Kuorodheshwa
Akizungumzia asili ya ujasiriamali, Chauhan alifafanua upya ubunifu, akisema kuwa hauhifadhiwi tu kwa ajili ya mafanikio makubwa ya kiteknolojia. Badala yake, kila uboreshaji mdogo katika michakato ya kila siku unaofanya kazi kuwa bora zaidi au tofauti huhesabiwa kama ubunifu. Alikiri kuwa safari ya waanzilishi wengi inahusisha miaka ya mapambano na uvumilivu kabla ya kufikia ukubwa unaohitajika kwa masoko ya umma.
Aidha, alizungumzia ugumu unaodhaniwa katika mchakato wa IPO, akibainisha kuwa kuorodheshwa si jambo la kutisha kama watu wengi wanavyofikiri. Hata hivyo, alionya kuwa changamoto halisi iko katika kile kinachotokea baada ya kuorodheshwa. Mara tu kampuni inapofika katika nyanja ya umma, lazima idumishe nidhamu kali, ikizingatia sana uzingatiaji wa sheria (compliance), utawala bora wa makampuni, na uwazi ili kulinda thamani ya wanahisa kwa muda mrefu.
Mambo Muhimu ya Kuzingatia
- Thamani hufuata Faida: Thamani ya soko lazima iwe matokeo ya ukuaji halisi wa biashara na ongezeko la faida badala ya biashara ya kubahatisha.
- Hisa kama Rasilimali ya Kimkakati: Kuorodheshwa kunaruhusu makampuni kutumia hisa kama fedha kwa ajili ya ununuzi wa makampuni, kujenga ushirikiano, na kuhifadhi vipaji kupitia ESOPs.
- Utawala ni Lazima: Ingawa mchakato wa kuorodheshwa unaweza kudhibitiwa, mafanikio baada ya IPO yanategemea uzingatiaji mkali wa sheria, uwazi, na uundaji wa thamani ya muda mrefu.