Сосредоточьтесь на прибыльности и росте, а не на цене акций, — заявляет глава NSE

Управляющий директор и генеральный директор Национальной фондовой биржи (NSE) Ашиш Чаухан призвал предпринимателей отдавать приоритет долгосрочным фундаментальным показателям бизнеса и устойчивому росту, а не поверхностному стремлению к росту цен на акции. Выступая на мероприятии, посвященном 9-му Дню JITO Incubation & Innovation Foundation (JIIF), Чаухан подчеркнул, что рыночная оценка должна оставаться прямым отражением реальных показателей деятельности компании.

Приоритет фундаментальных показателей над рыночными трендами

Ашиш Чаухан выделил критически важное различие между стоимостью бизнеса и его рыночной оценкой. Он утверждает, что основной целью предпринимателя должно быть расширение основного бизнеса и увеличение акционерной стоимости за счет сильных фундаментальных показателей, а не поддавание влиянию конкурентов или волатильных рыночных трендов.

По словам Чаухана, стоимость акций компании должна естественным образом следовать за траекторией ее прибыли. «Если прибыль компании растет, должна расти и стоимость акций. Невозможно постоянно повышать стоимость, не обеспечивая реального роста бизнеса», — заявил он. Он отметил, что компании, ориентированные на стабильные результаты и органический рост, со временем получат признание рынка.

Преимущество публичных рынков в оценке стоимости

Одним из наиболее значимых преимуществ перехода от частной структуры к публичной компании является колоссальный рост оценки стоимости. Чаухан отметил, что публичные рынки вознаграждают прибыльные предприятия капитализацией, с которой балансы частных компаний зачастую не могут сравниться.

Например, он привел сценарий, в котором компания с годовой прибылью в 2 крора рупий после выхода на биржу может достичь рыночной капитализации в 40–50 крор рупий. Этот эффект мультипликатора дает учредителям необходимые рычаги для привлечения нового капитала, привлечения стратегических партнеров и агрессивного расширения деятельности.

Акции как стратегический бизнес-инструмент

Помимо простого привлечения средств, Чаухан пояснил, что статус публичной компании дает предприятию собственную «валюту». Листинговый учредитель может использовать акции как стратегический актив для приобретения других бизнесов или привлечения талантов высшего уровня.

Он сослался на ранний успех Infosys, отметив, как основатели Н. Р. Нараяна Мурти и Нандан Нилекани использовали планы предоставления сотрудникам опционов на акции (ESOP), чтобы нанимать высококвалифицированных специалистов, чьи зарплаты компания, возможно, не смогла бы обеспечить только за счет традиционных выплат. Эта способность вознаграждать персонал и партнеров через участие в капитале является отличительной чертой зрелой публичной организации.

Инновации и дисциплина листинга

Чаухан также переосмыслил понятие инноваций для современного предпринимателя, заявив, что они не ограничиваются масштабными технологическими прорывами. Напротив, инновации могут заключаться в небольших, постепенных улучшениях повседневных процессов — по сути, в том, чтобы делать вещи иначе и лучше.

Хотя он отметил, что процесс выхода на фондовую биржу не так страшен, как многие думают, он предостерег, что настоящая сложность заключается в этапе после листинга. Став публичными, компании должны соблюдать строгую дисциплину, уделяя пристальное внимание комплаенсу, корпоративному управлению и прозрачности для обеспечения долгосрочного создания стоимости.

Ключевые выводы

• Оценка, основанная на росте: Рыночная капитализация должна быть побочным продуктом реального роста бизнеса и прибыльности, а не самостоятельной целью.
• Мультипликатор листинга: Выход на публичные рынки может экспоненциально увеличить стоимость компании, предоставляя мощную «валюту» для поглощений и удержания талантов через ESOP.
• Дисциплина после листинга: Успех на публичном рынке требует непоколебимой приверженности принципам управления, прозрачности и непрерывным инновациям в процессах.